长江商报消息 □本报记者 陈妮希

跨境电商、互联网金融、智能硬件……尽管网易新业务发展势头迅猛，但是盈利能力却难以跟上业务开拓的速度。就在近日，网易理财也将成为弃子，12月起将关闭入口。

长江商报记者梳理发现，网易第三季度营收保持增长，但网易在净利润方面表现有所下滑。11月15日，网易发布了2018年第三季度财报，财报显示，网易2018年第三季度净收入168.55亿元人民币（24.54亿美元），同比增加35.1%。第三季度归属网易股东的净利润为人民币15.96亿元，同比下滑37%。

针对网易的业务和业绩问题，长江商报记者向网易发去采访提纲，但是截至发稿前并未收到回复。电商观察员、万擎咨询创始人鲁振旺在接受长江商报记者采访时表示：“丁磊可能也需要思考一个问题，因为扩张其他的多元化业务本身就可能会牺牲利润，这是必然结果，但是只要把业务做起来，长期还是有前景的。”

利润增速连续5个季度下滑

在网易曾发给长江商报记者的公司简介中，可以看到，游戏还是排在首要的位置。游戏收入占据了网易的大半江山，也是网易这么多年来屹立不倒的根基。只是在《王者荣耀》等热门游戏的冲击之下，网易的游戏业务也受到影响。

近些年，网易也在积极谋变。长江商报记者梳理发现，网易在新零售、新金融、新服务、新教育、新农业五大领域均有落子，不难看出，年近20岁的网易正快马加鞭，在新的领域争做行业领先。

这在网易的财报中也有体现，网易公司发布2018年第三季度财报，其中净收入为168.55亿元人民币(24.54亿美元)，同比增加35.1%，电商业务净收入为44.59亿元人民币(6.49亿美元)，同比增加67.2%。网易公司首席执行官兼董事丁磊先生指出，以网易考拉为主的电商业务收入增速领先于行业平均水平。

尴尬的是，尽管业务收入大幅度突飞猛进，但是却拖累了网易股东的整体利润。网易财报显示，2018年三季度在线游戏服务毛利率为65.1%，同比和环比分别提高2.6个和0.8个百分点。而电商业务的毛利率为10%，同比降低1.5个百分点，环比基本持平。

鲁振旺认为：“网易电商看起来增长非常快，但是利润其实不高，甚至有可能会采用补贴的方式来加速运营，导致整体利润出现下滑。”

与此同时，长江商报记者从财报中发现，网易电商业务的增速则呈现放缓之势。从2017年四季度起，网易开始披露电商业务营收，此后该板块一直是网易营收同比增长最快的独立业务，增幅分别为175.2%、101%、75.2%和67.2%。

同时，网易净利润增速也已经连续5个季度下滑。从2017年三季度的25.27亿元跌至2018年三季度的15.96亿元。

发力电商为弥补游戏增长乏力

丁磊曾经多次强调，电商业务将在几年内复制一个网易的规模。背后，或许是游戏业务增长乏力的“难言之痛”。

今年前两个季度，网易来自PC端及手游的营收在一季度首次突破100亿人民币之后，连续两个季度出现下滑。从游戏作品来看，除了那几款基于经典IP授权的自研游戏，网易的《阴阳师》热度逐渐下降。游戏业务营收的环比下滑也伴随了这个过程。在此背景之下，对手腾讯游戏则呈现出突飞猛进的态势，大有抢占市场之意。

香颂资本执行董事沈萌在接受长江商报记者采访时认为，网易在中国互联网公司中，此前一直靠游戏保持较好的业绩，但随着腾讯在游戏业的大举进军，严重影响了网易的生存基础，而在传统的新闻端、微博端又落后老对手新浪，因此网易需要找到一个新的突破口，而跨境电商目前还没有形成垄断格局，所以网易打算以此实现瓶颈突破。

鲁振旺也向长江商报记者表示：“净利润下跌主要是游戏方面受到管控，游戏业务发展遇到一些问题。但是从业务结构来看的话网易的布局却是很合理的。对网易而言，在游戏面临管控的背景之下，还是要延伸其他业务。”

从第三季度财报来看，游戏业务仍然是其核心盈利业务，继续保持增长；广告业务也是利润率较高的业务；电商业务处于大量投入换规模阶段；邮箱及其他业务则涵盖范围更广，包括了网易长期布局的教育、音乐等等方面。但是综合来看，游戏和广告属于高毛利业务，却有很多不稳定因素；电商属于低毛利但是高增长的业务，未来多元化发展仍有很长一段路要走。

在鲁振旺看来：“电商业务可能需要更长的时间来变现，需要发展到更大规模，才能迈过大幅度盈利的门槛。网易多元化运营肯定会坚决推进下去，只是如何来均衡提高利润，则是需要丁磊思考的问题。”