摘要：雖然近期我國橡膠進口同比出現下降，但從庫存來看，交易所庫存和保稅區外庫存均持續增加，供應壓力依然明顯。總結：目前雲南產區零星開割，供應仍未上量，印馬泰3國橡膠出口噸位計劃開始實施，但實際效果或有限。

瑞達期貨：滬膠增倉增量，震盪重心略有上移

盤面情況： RU1909增倉增量，期價小幅收漲。當日收於11795，較上一交易日+0.25%；成交量253712；持倉370640，+1482，基差-695，-25；Ru5-9月價差-275，-35。

消息：1、3月重卡銷量破14萬輛創新高。2、ANRPC：泰國供應受限，1月全球天然橡膠產量同比降10.1%。3、1月美國自中國進口輪胎數量大幅萎縮。

市場報價：上海市場17年國營全乳（雲象）報價在11100（0）元/噸；越南3L報價11150（0）元/噸；泰國3號煙片13000（0）元/噸；雲南18年全乳膠11500（-100）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片51.05（+0.28）泰銖/公斤；泰三煙片54.35（+0.05）泰銖/公斤；田間膠水51（0）泰銖/公斤；杯膠40.5 （0）泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11100（0）元/噸；順丁橡膠市場價11200（0）元/噸。

倉單庫存：倉單422330噸，-210噸。

　　主力持倉：前二十名多頭持倉99280，+452；空頭持倉123130，+3343。多空同增，淨空增加。

總結：目前雲南產區零星開割，供應仍未上量，印馬泰3國橡膠出口噸位計劃開始實施，但實際效果或有限。近期國內輪胎廠開工情況整體較好，從出口數據看，今年前兩個月出口下降幅度明顯。雖然近期我國橡膠進口同比出現下降，但從庫存來看，交易所庫存和保稅區外庫存均持續增加，供應壓力依然明顯。技術上，ru1909合約關注11900附近壓力，短期建議在11600-12000區間交易。