財聯社（深圳，記者 覃澤俊）訊，新三板新政出臺不到一週，已有近80家企業提出了上精選層意向，多家上市公司子公司赫然在列，也引發了新三板研究人士的熱烈關注。

3月11日，浙江證監局就新三板企業申請上精選層發佈了監管問題解答，就申請業務細則做出了具體回應。

同時，新三板企業中已有79家企業有轉精選層意向，其中56家已經完成備案。其中幾家上市公司子公司受市場關注度高，如中國寶安子公司貝特瑞，東方電子子公司海頤軟件，精華製藥子公司森萱醫藥等。

分析人士指出，精選層採取保薦制，信息披露和審覈嚴格程度不亞於A股，與創新層和基礎層截然不同，且通過公開發行分散了股權，形成了流動性的基礎，因此新三板增設精選層是一個質的變化。目前已經看到很多公司價值正在被重估，三板做市指數在改革啓動後也跑贏了創業板。

頭部企業爭相申請上精選層

記者瞭解到，自3月6日證監會發布了《關於全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》徵求意見稿以來，已有多家券商啓動了新三板轉板服務和投資者新三板在線開戶，政策效果正在逐漸顯現。

資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南認爲，現在申請上精選層的企業主要以新三板頭部優質企業爲準，其共性爲具有較佳的業績基礎、較好的規範性特別是較強烈的資本市場意識。

申萬宏源研究所分析師劉靖表示，已監測到目前已經有79家公司公告精選層意向，其中56家已輔導備案。從行業分佈來看，不同於科創板以科創屬性作爲發行硬條件，新三板包容性更強，也使得行業分佈更寬泛，既有新能源、新材料、5G產業鏈等新科技行業公司，也有學前教育、食品飲料等消費類公司。既有虧損公司，也有數家淨利潤過億的公司。其中幾家上市公司子公司受市場關注度高，比如中國寶安子公司貝特瑞，東方電子子公司海頤軟件，精華製藥子公司森萱醫藥等。

浙江證監局在監管問答中提出，在證監局完成輔導備案，並通過輔導驗收的掛牌公司，可由保薦機構直接申請變更爲申報新三板公開發行。上述主體僅包括通過輔導驗收準備申報證監會或在證監會審覈過程中的輔導企業。同時證監局提示，對於已申報證監會但撤回申請的掛牌公司，不屬於證監局監管的輔導企業，應當重新申請輔導備案。

保薦商與主辦券商的更換也備受業內人士熱議。梳理現有新三板企業發現，一些當年主打新三板業務的中小券商保薦團隊並不完善，甚至缺失。周雲南對記者表示，從當前擬申請精選層的企業來看，更換券商一般有三種情況：一是現主辦券商無保薦資格，二是現主辦券商與企業無法達成保薦意願，三是現保薦券商不是主辦券商。

劉靖認爲，精選層的保薦券商必須是主辦券商，因此更換保薦券商，還必須同時更換主辦券商，因此涉及到談判問題，會導致時間上的不確定性。

新三板資深研究人士彭海則表示，時間上不存在特別大的影響。彭海指出，因爲如果變更主辦券商，然後保薦機構同時入場。這是兩個團隊的共同的工作，所以從時間流程來看不會耽誤很久。

由於此前新三板業務的主辦券商多爲中小券商，此次監管也針對掛牌公司申請上精選層的保薦商與此前掛牌時主辦券商不是同一家的情況做出解答。

浙江證監局表示，根據股轉系統相關規定，保薦機構應當爲具有保薦機構資格的主辦券商，或者具有控制關係。保薦機構與主辦券商不一致的，掛牌公司可與保薦機構、主辦券商自行協商確定公開發行保薦機構。若保持原有保薦機構不變，應根據股轉系統相關要求及時辦理變更主辦券商；若由主辦券商擔任保薦機構，應根據相關要求重新備案。

轉板激活公司價值發現

對於新三板的投資人而言，精選層是一個期盼已久的喜訊。

"精選層的開通，對於新三板的投資人來說，增加了一個流動性更好的投資板塊與退出渠道，也爲中小企業資本市場進階提供了新的選擇。"劉靖表示，精選層採取保薦制，信息披露和審覈嚴格程度不亞於A股，與創新層和基礎層截然不同，且通過公開發行分散了股權，形成了流動性的基礎，因此新三板增設精選層是一個質的變化。目前已經看到很多公司價值正在被重估，三板做市指數在改革啓動後也跑贏了創業板。

周運南則提示，如果一家新三板符合精選層標準的頭部企業突然發佈更換主辦券商的公告，可能是這家企業準備啓動精選層工作的一個前兆，敏銳的投資者可以提前判斷和把握這個先行佈局機會。

除了針對保薦商的答疑，監管還對申請上精選層的公司解釋了備案階段的信披時間、提交文件的具體要求。

一是掛牌公司因公開發行股票接受輔導時的信披時間。證監局表示，保薦機構在提交輔導備案申請、變更目標板塊申請、輔導終止申請等相關文件後，應及時按照相關規定做好信息披露，並提醒投資者關注我局外網輔導信息公示情況。

二是申請上精選層的公司需提交兩個文件，分別是擬變更目標板塊的申請（由保薦機構出具紅頭文件）以及輔導企業基本情況信息表。此外，輔導協議不需要重新提交。

證監局同時提出，關於是否需簽署補充輔導協議，如證監會或股轉公司有要求的，按照該要求執行；如無要求的，由輔導企業與保薦機構自行商議是否簽署，但相關輔導工作應根據變更後的擬申報板塊有序開展。

三是擬公開發行的掛牌公司在提交輔導備案申請時應明確僅申報新三板公開發行輔導備案。

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