近期，欧盟统计局发布数据显示，欧元区11月份经济景气指数为101.3，预期值为101，前值为100.8；工业景气指数为－9.2，预期值为－9.1，前值为－9.5。虽然经济景气指数有所回升，但仍处于2015　年以来较低水平。东方金诚分析师指出，目前欧元区制造业面临衰退，且美国加征关税威胁依然存在，故欧元区经济虽具有一定韧性，但仍面临下行压力。

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欧央行上月发布的最新一期金融稳定评估报告也指出，欧元区经济前景将出现恶化，增长疲软的情况会持续更长时间，到2020年中期，欧元区经济增速低于零的概率已升至约20％。欧元区经济下行风险主要包括贸易的持续不确定性、贸易保护主义升级、英国无协议“脱欧”和新兴市场表现不佳。

针对欧元区经济疲软问题，欧央行行长拉加德近期呼吁，欧元区应充分挖掘自身潜力来释放更强的内部需求。她认为，欧元区需要一揽子政策以促进内部增长，包括货币政策、财政政策、强化内部市场建设、完善欧洲经济与货币联盟等。

“从‘三驾马车’看，本轮欧洲经济放缓的主因是出口放缓。出口放缓的主因是全球经济特别是中国经济放缓导致的外需萎缩。因为今年前三季度欧洲对美国出口增速仍快于欧洲整体出口增速，这表明欧美贸易摩擦的负面影响还未显现。”上海发展研究基金会研究员何知仁对《上海金融报》记者表示。

对于拉加德呼吁通过挖掘潜力释放内需，何知仁认为，扩大欧元区内需可以依靠更高的投资增速。“乐观情形下，未来英国‘脱欧’不确定性有望下降，欧美贸易摩擦会有所缓和，这对于欧洲的投资具有一定支撑作用。另外，2018年以来欧元持续贬值，目前出现企稳迹象，进一步刺激了外资流入。今年欧洲议会、理事会和欧委会就‘投资欧洲’达成初步共识，欧委会还提出了‘趋同和竞争力预算工具’，这些机制有助于扩大欧洲公共投资。不过，消费方面很难再挖掘潜力，消费红利需要通过减少欧洲各国之间收入差距来实现，这是一个缓慢的过程。”

中信银行(国际)首席经济学家廖群在接受《上海金融报》记者采访时表示，欧元区经济发展仍依靠传统模式，缺乏活力。除德国外，欧元区内其他国家在发展新经济方面都已落后于美国和中国，而新经济又是全球经济的新增长点。因此，从发展潜力看，欧元区内国家可以利用一些技术优势，着力发展以新一代信息技术为首的新兴产业。此外，欧元区的基础设施比较老旧，应更新换代，促进投资，进而拉动经济增长。“事实上，投资新兴产业和基础设施，不仅可以促进经济增长，还有利于提升消费信心，形成良性的经济发展氛围。”廖群认为。

对于如何理解拉加德提到的强化欧元区内部市场建设，廖群指出，欧元区是一个大市场，但这个市场的运行存在一些问题。比如，在市场建设中过分依赖德国。“虽然德国是欧洲经济的‘火车头’，但总是采用‘德国制造、其他国消费’的模式很难持续。故在经济发展结构性问题上，欧元区必须改革，为一些后进的东欧和南欧国家提供新的增长动力。此外，拉加德提到的一揽子政策中包括了货币政策和财政政策，还强调了要完善欧洲经济与货币联盟，事实上，欧元区市场的一个根本性问题在于只有货币联盟却没有财政联盟，所以财政政策改革迫在眉睫。只有解决了财政问题，欧元区内部经济结构才能真正改善，才可以更好地规划基础设施投资，以及更好地做好欧元区内部市场建设。”

记者 戚奇明