買基金除了看業績排名，還有哪些指標值得關注…

摘要：晨星把每隻具備3年以上業績數據的基金歸類，在同類基金中，基金按照“晨星風險調整後收益”指標（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小進行排序：前10%被評爲5星。星級評價值得關注的點在於，其不僅綜合考量了基金的收益與風險，同時也從一個更長的角度進行了考察。

近期，隨着疫情的環節，復工復產的全面提升，A股市場迎來了一小波反彈。小金周圍的小夥伴們投資的心又開始蠢蠢欲動。

那麼在選擇基金時，你看什麼？

相信很多投資者主要看的還是業績排名。雖然，歷史業績不能代表未來，但是從概率上看，“學霸考上985”概率更大，歷史業績好的基金未來也更加值得期待。尤其是，在各大季度末、半年末和年終時候各大媒體和權威機構的排名戰中，位居前列的基金總是擁有更多的“曝光度”，這也成爲基民習慣“看業績，選基金”的重要因素之一。

不過，作爲一名業內人士，小金要告訴你，選基金不能只看基金業績，還有更多比基金業績指標更具“含金量”的指標值得關注。

超越基準回報率：彰顯主動管理能力

我們知道，每一隻基金都有業績比較基準，基金的業績比較基準也決定了基金的大致投資方向。比如醫藥主題基金，一般以“中證醫藥指數收益率*80%+中債綜合指數收益率*20%”作爲基準。

所以，我們看到，在2020年一季度醫藥行業指數大幅上漲的背景下，幾乎所有醫藥主題基金均收穫豐厚，並在各大類型排行榜中佔據較前的位置。但是，這並不是說所有的醫藥主題基金背後的團隊比其它基金牛，而是主要受益相關行業的上漲。

那麼，如何判讀基金背後投研團隊的實力呢？用積極的絕對收益減去業績比較基準的收益，這纔是扣除市場因素，體現基金背後團隊實力的指標，也就是超額收益率。

權威基金評級機構海通證券，每個季度都會發布一期《基金超額收益排行榜》，爲投資者甄選扣除市場因素後，真正體現基金背後團隊實力的榜單。

超額收益率=基金淨值增長率-基金業績比較標準

夏普指數：諾獎得主強推

投資有風險，入市需謹慎。一般而言，要想獲得高收益，則必須承擔高風險。比如，權益類基金雖然收益高，但是短期波動也大；純債基金雖然整體收益低，但是卻非常穩健。

作爲普通的投資者，我們總是希望風險越小越好，收益越高越好。那麼，如何評價一隻基金的性價比呢？

夏普指數就是這樣的一個指標。夏普指數=（平均報酬率-無風險報酬率）/標準差。也就是每一單位風險，可給予的超額報酬。

夏普指數代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到較無風險報酬率，數值越大越好。

最後再來說說夏普指數的發明人：威廉·夏普。

威廉·夏普，1934年6月16日出生於美國馬薩諸塞州的坎布里，1966年，威廉·夏普在美國《商業學刊》上發表了《共同基金的業績》一文，提出了夏普指數。1990年因在金融學上的貢獻，獲得諾貝爾經濟學獎。

威廉·夏普

星級評價：綜合考評分類榜

銀河、海通、晨星等基金權威評級，會對成立三年、五年、十年以上的基金進行評級，而這種評級，均是經過權威機構綜合風險與收益之後的評價結果。所以，同樣能夠成爲綜合考量基金的標準。

以晨星網對基金的評價爲例。晨星把每隻具備3年以上業績數據的基金歸類，在同類基金中，基金按照“晨星風險調整後收益”指標（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小進行排序：前10%被評爲5星；接下來22.5%被評爲4星；中間35%被評爲3星；隨後22.5%被評爲2星；最後10%被評爲1星。在具體確定每個星級的基金數量時，我們採用四捨五入的方法。