在海外多國疫情出現緩和、海外市場持續反彈、全球風險偏好逐漸回升的背景之下，4月A 股表現良好，全月A股整體表現爲震盪上揚。上證指數月內在2800點附近窄幅震盪，一改前兩月大起大落的過山車行情。月末創業板註冊制的推進對科技類新興企業的估值也起到一定正面的催化作用，大盤指數整體也有不俗表現，收復大部分3月虧損。主要股指在4月集體走強，上證綜指4月上漲3.99%，深證成指上漲7.62%，上證50上漲6.42%，滬深300上漲6.14%，創業板指上漲10.55%。

根據私募排排網數據中心不完全統計，截至4月底，國內共有41傢俬募管理規模突破百億元，近期有完整淨值更新的百億私募共有33家。百億私募4月平均收益3.51%，最高收益9.21%，更有10家百億私募4月收益逾5%，僅有一家百億私募4月虧損。

雖然4月份百億私募平均收益均未跑贏同期大盤指數，但在滬深300指數與上證指數依舊爲負的情況下，今年以來百億私募依舊逆勢取得正收益。百億私募1-4月平均收益2.08%，最高收益15.45%，正收益私募佔比69.70%。

01 百億私募增至41家，上海頭部私募數量趕超北京

根據私募排排網不完全統計，截至4月底，國內共有41傢俬募管理規模超過百億。需要注意的是，文中提及的百億私募需同時滿足：機構類型爲證券類私募管理人、管理的產品類型以證券投資基金爲主。若同一法人名下有兩家(或以上)私募機構均滿足百億私募標準，僅將其中一傢俬募機構納入統計；若同一法人名下有兩家(或以上)私募機構，規模與業績均不能進行合併統計。百億私募所在城市字段以中國基金業協會登記的機構實際辦公地址爲準，非註冊地址。

百億私募大本營易主。在此之前，北京與上海貢獻了七成百億私募，其中辦公地在北京的百億私募一直領先於上海，但隨着金鍀資產、寧泉資產、華軟新動力等上海私募的管理規模相繼突破百億，上海地區百億私募數量在4月底已經超過北京。

在私募排排網納入統計的41家百億私募中，有15家百億私募來自上海，北京地區的百億私募也有14家，僅京滬兩地的百億私募佔比就達到70.73%。北京高校雲集的人才優勢、上海國際金融大都市的定位，讓此兩地不僅私募數量衆多，且質量上乘。

上海與北京百億私募數量相當，深圳與杭州則是平分秋色，兩地分別各自擁有4家百億私募。除了私募重鎮上海、北京、深圳、杭州外，貴陽、南京、天津、武漢四座省會城市也分別各自誕生一家百億私募，分別是友山基金、雙安資產、禮仁投資、融葵投資。

從私募排排網監測到的數據來看，今年以來就有包括禮仁投資、金鍀資產、華軟新動力、寧泉資產在內的4傢俬募管理規模晉升百億。近年來百億私募愈發年輕化，從現有的41家百億私募來看，公司成立時間超過10年，也就是在2010年5月前成立的百億私募僅有3家，分別是2007年成立的淡水泉投資，淡水泉也是成立時間最早的百億私募，其次就是2009年成立的重陽投資和華軟新動力。公司成立時間爲2018年的百億私募卻有4家，分別是寧泉資產、磐灃投資、上汽頎臻(上海)資產、禮仁投資，在兩年多的時間裏，管理規模就已快速晉升百億。

02 從量化四大天王到百億天團，百億量化再擴容

2016年到2017年市場是一九行情，量化私募並無太多施展拳腳的機會，但2018年開始，高頻策略交易風生水起，更是出現量化私募四大天王的美稱。高頻交易雖然可以帶來規模的擴張，但容量上限、策略有效性問題也是制約高頻交易私募繼續發展的難題。也有私募大力發展人工智能來增厚量化收益，幻方量化近期宣佈幻方AI Lab啓用超級計算機“螢火一號”，以探索AI前沿研究。幻方“螢火一號”超算佔地面積相當於一個籃球場，功耗400KW。同期，幻方量化還宣佈重新開放旗下系列產品的認購和追加。

隨着金鍀資產邁入百億行列，自此在國內41家百億私募中，量化私募已經佔去6席，分別是金鍀資產、九坤投資、明汯投資、靈均投資、幻方量化、寧波幻方量化。從私募排排網數據來看，近年來有不少傳統主觀多頭私募相繼掉隊百億，量化私募則紛紛晉升百億。對此，私募排排網研究員劉有華表示，主觀多頭策略較爲單一，市場容量相對有限，受市場風格、行業輪動、市場行情等因素影響，業績難以複製，所以規模持續增長相對而言較爲困難。而量化私募則截然不同，考驗的是獲取超額ALPHA的能力，不受市場行情、行業和風格輪動等因素的影響，產品業績可複製性強，持續性也比較好，所以規模增加會非常快而迅速。

03 今年以來跑贏大盤，百億私募4月僅1家出現虧損

根據私募排排網數據中心不完全統計，截至4月底，國內共有41傢俬募管理規模突破百億元，近期有完整淨值更新的百億私募共有33家。隨着4月行情轉暖，百億私募收益也是多數翻紅，百億私募4月平均收益3.51%，最高收益9.21%，更有10家百億私募4月收益逾5%，僅有一家百億私募4月虧損。在反彈行情中，股票多頭私募業績更勝一籌，盤京投資、高毅資產、景林資產等百億私募在4月份收益居前。

今年以來收益爲正的百億私募僅有23家，在33家有淨值更新的私募中正收益佔比僅爲69.70%。納入統計的百億私募中，包括千合資本、盤京投資、佑瑞持投資、融葵投資在內的4家百億私募今年以來收益均超過10%，其中最高收益15.45%。負收益方面，今年以來有5家百億私募跌幅超過5%，最大跌幅達到19.99%。

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