九號智能過會，科創板有望迎來首家“VIE+CDR”。

6月12日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）發佈科創板上市委審議結果，同意九號智能首發上市，並提出了4點審覈意見。

審覈意見具體爲：

1．請發行人進一步採取措施，消除紅籌與 VIE 架構中投資者保護存在的漏洞。請保薦人、發行人律師發表明確覈查意見。

2．請發行人進一步採取措施，消除公司名稱對投資者的誤導， 確保公司名稱及簡稱能夠準確反映業務實質。請保薦人、發行人 律師發表明確覈查意見。

3．請發行人補充披露目前產品的市場份額，並結合與同行業 公司關鍵指標的比較，說明其市場競爭力。請保薦人發表明確核 查意見。

4．請發行人按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式 準則第41號——科創板公司招股說明書》的規定，全面梳理各項內容，增強針對性，強化風險導向，刪除冗餘表述。

九號智能科創板IPO申請於2019年4月17日獲得受理，4個月後的8月19日進入問詢環節。2020年1月31日，九號智能因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交而被中止審覈；4月20日，中止審覈情形消除，上交所恢復審覈。

九號智能是一家存在協議控制架構（VIE），併發行CDR的科創企業，也因此而備受市場關注。根據招股說明書，九號智能由國泰君安保薦在科創板以發行CDR的形式申報上市，系科創板受理的首家紅籌企業發行CDR申請的案例。

該公司擬向存託人發行不超過704.09萬股A類普通股股票，作爲擬轉換爲CDR的基礎股票，佔CDR發行後總股本的比例不低於10%，超額配售部分不超過本次新股發行總數的15%。若全額行使超額配售選擇權，則本次向存託人發行不超過809.71萬股A類普通股股票，作爲擬轉換爲CDR的基礎股票，佔CDR發行後總股本的比例不低於11.33%。基礎股票與CDR之間的轉換比例爲1股/10份CDR。

九號智能此次上市選擇紅籌企業及表決權差異安排第二套標準，即預計市值不低於人民幣50億元，且最近一年營業收入不低於人民幣5億元。

九號智能成立於2014年12月10日，公司註冊地在開曼羣島，但主要生產經營地爲北京市中關村東昇科技園。這家公司主要產品是智能電動平衡車、電動滑板車、服務機器人等。

該公司2017年度~2019年度，淨資產分別爲-12.65億元、-32.30億元和 21.21億元；淨利潤分別爲-6.27億元、-17.99億元及-4.59億元。九號智能稱，淨資產、淨利潤爲負主要系優先股、可轉債等公允價值變動損益導致。

此次上市，九號智能擬募集資金20.77億元，主要用於智能電動車輛項目、年產 8 萬臺非公路休閒車項目、研發中心建設項目、智能配送機器人研發及產業化開發項目、補充流動資金。