諾貝爾經濟學獎揭曉：拍賣不止於藝術品，甚至還有無線電頻譜

來源：果殼

昨天，2020 年諾貝爾經濟學獎（全稱爲“瑞典中央銀行紀念阿爾弗雷德·諾貝爾經濟學獎”）授予了兩位斯坦福大學的經濟學家——保羅·R·米爾格羅姆（Paul R Milgrom）和羅伯特·B·威爾遜（Robert B Wilson），以表彰他們在博弈論拍賣理論領域中所做出的傑出貢獻。

也許你認爲，拍賣僅存在於高大上的拍賣行裏，只有古董藝術品纔會被拍賣；可事實上，從我們每天瀏覽網站時彈出的廣告、二手交易的網站，到捕魚開礦所需的牌照、廢氣廢水排放的配額……這些看似不相關的經濟活動，其實都與拍賣有關。

米爾格羅姆和威爾遜發展了“拍賣理論”，併發明瞭新的拍賣形式，使拍賣得以被運用到更廣泛的經濟活動中。

從“私人價值”到“共同價值”

拍賣是一種典型的博弈行爲：儘管拍賣的結果可以用“價高者得”簡單概括，但是難處在於，競拍者能否獲得拍品，不僅僅取決於自己的報價，也取決於對手的報價。爲了理解複雜的拍賣規則和結果，研究者構建了拍賣理論。早期的拍賣理論默認，每個競拍者對拍品的估值都是獨立進行的，僅僅取決於競拍者的私人因素——也就是“私人價值”（private value）。

威爾遜發展了拍賣理論，並提出了拍品的“共同價值”（common value），這是拍品價值中對所有競拍者相同的部分，比如拍賣礦產時，礦產儲量對於所有競拍者就是一致的。然而，競拍者並不一定了解拍品的共同價值究竟有多少，只能基於已知信息進行猜測。通過模型推導，威爾遜證明，理性的競拍者出價總會低於其猜測的共同價值，從而避免“贏者詛咒”（winner‘s curse）——也就是說，拍下拍品的人雖然獲得拍品，但卻因出價過高而付出了超過拍品價值的錢，從而遭受損失。

最樂觀的競拍者常常會高估拍品的共同價值，導致雖然贏下拍品但卻蒙受損失，這也就是“贏者詛咒” | nobelprize.org

然而，儘管商品的客觀條件形成了共同價值，但同樣的商品對於不同的競拍者來說，價值依然是不同的。比如，雖然是同樣的平臺廣告投放量，但廣告內容不同，帶貨效果也不同；再比如，雖然有同樣的礦產儲量，但由於採掘技術、加工技術的不同，最終帶來的收益也不同。米爾格羅姆進一步完善了拍賣理論，表明共同價值和私人價值共同決定了競拍者的出價。同時，米爾格羅姆分析了不同拍賣規則對競拍者的影響：相比於英式拍賣（競價階梯由低至高），荷蘭式拍賣（減價式拍賣）更容易導致贏者詛咒。

新的拍賣形式

除了在拍賣理論上的貢獻，米爾格羅姆和威爾遜還提出了新的拍賣形式，這同時增進了競拍者、拍賣者和整體社會的利益。

在類似無線電頻譜分配的拍賣上，競拍者通常希望對物品打包出價，這會讓競拍變得更復雜 | nobelprize.org

例如，爲了解決美國的無線電頻譜（radio frequencies）在不同通訊公司間的分配問題，他們發明了“同時多回合競拍”（SMRA，Simultaneous Multiple Round Auction），允許競拍者同時投標多個拍品。在此之前，商業遊說和抽籤分配都不能讓通訊公司滿意；1994 年，美國聯邦通信委員會（Federal Communications Commission，FCC）第一次通過47回合的競拍，成功發出了10張執照，並獲得了 6.17 億美元。此後，加拿大、英國、德國、瑞典、挪威等國家也相繼通過 SMRA 拍賣的形式授權頻譜。

這些新的拍賣形式，證明了基礎研究帶來的發明創造可以服務於社會。

兩位獲獎的經濟學家