“只有當潮水退去的時候，才知道是誰在裸泳”，很多人喜歡拿沃倫·巴菲特的這句名言，來形容這兩年國內新能源汽車市場的發展現狀。的確，當補貼退坡後，此前主要依靠政策推動的新能源市場，已逐漸迴歸到以產品力爲競爭核心。此時再來看數量最多時達到40餘家的造車新勢力們，能夠活下來的已是寥寥無幾。

與此同時，新能源市場或者說造車新勢力的競爭格局也已基本確定。然而，近期又有幾個陌生的品牌出現在我們的視線裏。9月19日，大運新能源汽車兩款新產品在位於運城的生產基地下線。10月8日，天美汽車旗下首款量產車型ET5正式上市。10月10日，摩登汽車對外發布首款純電動車摩登A的官圖。

此時我們不禁要問，當新能源市場的潮水已經退去，大批裸泳者被淘汰，爲何還有新玩家下海？

造車新勢力競爭格局初現

相信很多人都當初都不會預料到，新能源汽車市場竟然可以發展的如此之快。一方面，得益於國家及各地方政府在政策方面自上而下不斷引導；另一方面，特斯拉落戶上海臨港引發鯰魚效應自下而上刺激市場。於是我們看到，從2018年也就是造車新勢力交付元年至今，僅僅用了2年多的時間，競爭格局便已經初現。

由蔚來、理想和小鵬組成的第一梯隊已先後赴美上市，並且月交付量已經可以穩定在4000輛左右。李斌在去年還被稱爲“最慘的人”，如今可謂是苦盡甘來。今年4月以來，蔚來中國先後獲得合肥建設投資等戰略投資者共70億元的投資，以及中國建設銀行安徽省分行等6家銀行提供的104億元綜合授信，隨後又增發募集17億美元用於全球市場的擴張。截止至10月16日收盤，蔚來汽車的股價報收28.07美元，市值達到384.17億美元，這一數據甚至超過了上汽集團。

在蔚來之後，理想和小鵬也先後登陸美股。7月30日，理想汽車於美國納斯達克掛牌上市，發行價爲每股11.5美元。截止至10月16日收盤，理想汽車股價報收19.77美元，市值達到165.35億美元。10月18日，理想汽車宣佈累計交付量超過2萬輛，用時僅10個月。8月27日，小鵬汽車在紐交所掛牌上市，發行價爲每股15美元。9月29日，小鵬汽車廣州基地奠基，並獲得40億融資。截止至10月16日收盤，小鵬汽車股價報收21.77美元，市值達159.94億美元。

再把目光看向第二梯隊，哪吒、威馬、天際也紛紛在向IPO邁進。今年成都車展期間，哪吒汽車宣佈啓動C輪融資，金額達30億元，並計劃於2021年在科創板上市。9月22日，威馬汽車宣佈完成總額達100億元的D輪融資。隨後上海證監局披露，威馬汽車已於9月30日開啓輔導備案，擬首次公開發行股票並在科創板上市。在不久前，天際汽車宣佈完成超過50億元的新一輪融資，並計劃在2021年進行IPO。

培育市場的過程，實際上也是洗牌的過程，大浪淘沙之後，能生存下來的一定是少數。除了上述幾家企業之外，愛馳、零跑、雲度仍在苦苦掙扎，拜騰重組、博郡清算，遊俠、前途、奇點已杳無音信。總的來說，造車新勢力們的整體實力依然羸弱，但是可以看到活下來的幾家企業都是韌勁十足，呈現出非常明顯的兩極分化。而在這種馬太效應的加持下，爲何還會有新玩家要加入進來？

是市場的“誘惑” 還是資本的“蠱惑”

中汽協數據顯示，2019年我國新能源汽車產銷量分別爲124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%。其中，純電動車共生產102萬輛，同比增長3.4%，累計銷售97.2萬輛，同比下降1.2%。今年前三季度，我國新能源汽車產銷量分別爲73.8萬輛和73.4萬輛，同比分別下降18.7%和17.7%。其中，純電動車產銷量分別爲56.8萬輛和57.9萬輛，同比分別下降22.9%和18.6%。

從名以上講，中國是全球最大的新能源汽車市場。但是從規模來看，新能源汽車與傳統燃油相比還有很大的差距。在10月9日召開的國務院常務會議上，通過了《新能源汽車產業發展規劃》。此前公佈的徵求意見稿中指出，到2025年，新能源汽車新車銷量佔比達到25%左右。按照目前中國汽車市場一年2500萬輛的產銷規模，5年後新能源新車年銷量將達到約625萬輛。

大運汽車董事長遠勤山認爲，鑑於目前新能源汽車年銷量只有100萬輛左右，未來的市場前景可謂廣闊。一旦新能源汽車產量到了1000萬輛量級，大規模效應將會給行業帶來鉅變，成本也隨之降低。他還說道：“隨着需求變化以及新能源與傳統汽車市場的此消彼長，未來若整體汽車市場下滑10%，燃油車市場可能會進入全行業虧損，進軍新能源乘用車領域正是順應市場轉型升級的需要。”

目前，國內新能源市場除去特斯拉之外，已經基本形成了三國鼎立的局面，並且短時間內不太可能會有大的變化。但是從上面的數據對比中可以看到，我國新能源汽車市場的增長潛力巨大，而且顯然不是3家企業就能喫得下的。所以，在這樣巨大的“誘惑”面前，有更多玩家想加入賽道，也是情理之中。另一方面，新能源汽車產業一直以來都備受資本的青睞。

受到政策的利好，新能源汽車需求旺盛，近一段時間內，新能源板塊迎來集體推升。公募基金對汽車股的加倉也較爲明顯。Wind數據顯示，汽車板塊10月份以來累計漲幅近8%。同時，企查查數據顯示，在利好政策的刺激下，國內新能源汽車相關企業，在今年第三季度新增2.28萬家，同比增長92.4%。有分析人士甚至認爲，新能源汽車是一個未來5年5倍、10年10倍的大行業，市場空間預計將超過6萬億，全產業鏈市場將超過10萬億。

不久前，摩根大通在評級報告中將蔚來汽車由“中性”上調至“增持”，並給出高達40美元的目標價，較目前的股價增長了42.5%。摩根大通的分析師NickLai認爲，長期來看，蔚來有望佔據中國電動車市場約7%的市場份額，在高端電動汽車市場的佔有率有望達到30%。另一邊，特斯拉的長期投資者、億萬富翁Ron Baron認爲，特斯拉的市值未來將達到2萬億美元。而今年以來，特斯拉的股價已經暴漲了逾400%，目前市值超過4000億美元。

蘇寧金融研究院高級研究員付一夫研究汽車金融及政策多年，他認爲，新基建的提出以及《新能源汽車產業發展規劃》通過，爲新能源汽車的發展帶來了重大的利好，所以纔會吸引更多玩家加入到這個賽道里。同時，新能源汽車獲得資本的青睞是情理之中，因爲對於資本方而言，投資新能源汽車，等於同時投資了電池領域、充電樁領域、智能駕駛領域以及5G等等，一旦成功，回報是難以想象的。

新品牌的機會在哪裏？

日前，有消息人士向愛卡汽車透露，某省的省政府正在積極尋找相關的新能源汽車項目進行合作，希望打造一個當地的汽車品牌，從而帶動整個汽車產業的上下游鏈條一同發展。之後再進一步，通過虹吸效應形成汽車產業集羣，增加稅收，帶動就業。

其實對於造車這種重資產的產業而言，爭取政府投資是常規操作。比如，投資蔚來中國的合肥市建設投資控股（集團）有限公司，就是合肥市國有資產管理委員會授權經營的國有獨資公司。威馬汽車拿到的100億融資，也是來自於上海國資投資平臺、湖北長江產業基金等國有產業投資者。爲小鵬汽車帶來40億的廣州凱得投資控股有限公司，同樣是廣州開發區管委會的全資企業。

有業內人士擔心，如今新能源汽車市場的競爭格局已成三分天下之勢，此時再借助資本的力量進入這一領域，實際上是一種資源的浪費，畢竟地是國家的地，錢也是國家的錢。但也有人認爲，目前蔚來、理想、小鵬只是霸佔了高端電動車市場，但低端車市場仍有機會，比如在9月份售出14495輛的五菱宏光MINIEV就是一個很成功的案例。

儘管有資本市場的青睞，但是擺在這些新玩家面前的，將會是攀藤附葛般艱難的局面。畢竟新能源市場已經進入淘汰賽階段，當消費者的選擇越來越多，允許你犯錯的機會就越來越少。但是我們經過觀察後發現，近期出現的這幾個全新品牌中，除了摩登汽車是一家成立於2019年1月份的初創公司，另外兩個品牌與此前所謂的PPT造車新勢力還是有很大的不同。

背景資料顯示，大運汽車隸屬於大運集團有限公司。相信很多人對“風馳天下，大運摩托”這句廣告詞並不陌生，而大運摩托就是大運集團旗下的。2009年，大運集團涉足卡車領域。隨着遠志M1、遠略S1的下線，標誌着大運正式進軍新能源乘用車領域。大運汽車官方表示，後續的5款車型也在緊鑼密鼓的研發中。無獨有偶，天美汽車也像是“商轉乘”的產物。

天美汽車的創始人黃宏生，是開沃新能源汽車集團的董事長，同時也是創維集團的創始人，而開沃集團的核心子公司正是南京金龍客車製造有限公司。開沃集團在2017年獲得工信部批准的乘用車准入資質，並於同年12月進行了新能源准入資質的驗收。2019年11月，天美汽車正式成立。按照規劃，到2025年，商乘並舉的開沃集團要實現乘用車年產銷50萬輛的目標。

就當前國內新能源市場而言，雖然競爭格局已經初定，但是並不意味着新品牌完全沒有機會。尤其是大運、天美這種背靠大集團的企業，壓力反而要比蔚來、理想這種初創公司要小很多。因爲他們業務範圍更廣，不僅僅依靠電動車來生存，他們完全可以以銷定產，一邊佈局一邊研發，慢慢等待機會到來。而經過前期的培育，市場已經逐漸成熟，整個行業也進入了產品力驅動的時代，這意味着你只要有好的產品，一定會得到消費者的認可。

當然，也不能盲目樂觀，比如對於身處山西的大運汽車而言，周邊缺少新能源汽車產業鏈就是最大的問題。目前我國六大汽車產業集羣分佈在長三角、珠三角、中三角、京津冀、東北集羣以及成渝西部集羣。從地理位置上看，距離運城最近的集羣就是中三角地區的湖北十堰。饒是如此，300多公里的物流成本，以及倉儲成本都是不小的數據。另一方面，傳統車企轉型做新能源，不可以再用傳統的造車思維，內部組織架構也需要相應調整。

總的來說，此時進入新能源賽道，其實並不算晚。儘管特斯拉和第一梯隊領跑的格局已經很難改變，但是還遠不到下定論的時候。就像在百度、騰訊、阿里巴巴三家獨大的互聯網領域，還不是憑空殺出了一個拼多多。今年北京車展期間，高合HiPhi X以68萬元的起售價高調殺入高端電動車市場，同樣引起了巨大的關注。所以說，蔚來、理想、小鵬還沒有到躺着數錢的時候。

寫在最後：造車新勢力，當初對於這些全新的汽車品牌而言，這是一個亦褒亦貶的詞，有些品牌甚至在宣傳時刻意尋找一些理由，避免被冠上這樣的前綴。但如今，這一稱呼是對那些生存下來的品牌，所給予的最大肯定。過去五年，新能源市場是打基礎、尋突破的過程，接下來便是滾石上山、爬坡過坎的階段。此時加入的這些新品牌，對於整體市場的擴張還是會起到一定的作用。就像特斯拉一直強調的那樣，他們的對手是所有傳統燃油車，而不是其他電動車品牌。目前而言，造車新勢力抱團前進才更加可取。