作者|丁臻宇；編輯|張雨桐

10月13日，中國汽車工業協會發布最新汽車工業產銷情況。數據顯示，9月，我國汽車市場進入傳統旺季，產銷量雙雙超過250萬輛，創年內新高。其中，新能源汽車產銷量雙雙突破13萬輛，分別達13.6萬輛和13.8萬輛，環比增長28.9%和26.2%，同比增長48%和67.7%，刷新了9月新能源汽車產銷量的歷史紀錄。

8月，五菱宏光MINIEV憑藉15000輛的銷量，將蟬聯數月新能源銷冠之位的Model 3拉下寶座。9月，

宏光MINI EV(參數|圖片)銷量達到20150輛，接近Model3的一倍！堪稱新能源汽車市場最大的黑馬。

宏光MINI EV上市不足2個月就登頂新能源汽車單車型銷量冠軍，優點非常明確：其一、2.88~3.88萬的價格區間，與老頭樂相仿，其二、能上新能源汽車牌照，能上高速；120KM的續航里程也許是最大短板，但是並沒有影響其成爲人民的代步車。

車型優劣與否，我們不去討論，光從其產業鏈上，討論一下相關配套供應商的投資機會。

據工信部公告顯示，

宏光(參數|圖片)

MINI(參數|圖片) EV電池由國軒高科、星恆電源、鵬輝能源、寧德時代和華霆動力5家電池生產企業配套，其中國軒高科、鵬輝能源、寧德時代提供的是磷酸鐵鋰電池；華霆動力提供的是三元電池；星恆電源提供的是錳系多元複合鋰電池。驅動電機供應商主要是方正電機、雙林股份，電控由華域電動和寧波天騰供應。

除了三電系統以外，其他部件中配套的相關上市公司包括萬安科技（副車架、ABS、電子真空泵）、川環科技（制動助力器真空軟管）、盛路通信（天線）、松芝動力（冷凝器、空調、暖風機）、寧波高發（電子加速器踏板）、福耀玻璃等。

根據研究報告，宏光MINI EV年銷量30萬輛、60萬輛、100萬輛分別測算對其供應鏈的收入貢獻，其中中性假設下（年銷量60萬輛），收入貢獻超過20%的上市企業包括萬安科技、方正電機、億利達、鵬輝能源和國軒高科等。當然神車能否有這樣的銷量，是要打一個問號的，但是超低的入市價，讓我們看到了新能源汽車行業發展的變革。

拋開三電系統，新能源汽車製造業仍是傳統行業，已經是充分競爭的格局。所以，我們重點關注點還在於個別公司的增量市場，比如松芝股份，在新能源汽車乘用車領域形成了新的利潤增長點。作爲宏光MINI EV電機的配套

商(參數|圖片)，方正電機、雙林股份近期的走勢也是非常強勁，短線參與的價值已經不高。而電池配套企業，市場已經形成了寧德時代一家獨大，比亞迪作爲第二梯隊領頭羊的局面。

作爲相對成本最高的部件，宏光MINI EV使用小電池，120km版本的點電池容量約爲9.2kWh（96V&94ah、能量密度100Wh/kg），170km版本容量約爲13.8kWh（96v&144ah三元能量密度110Wh/kg），完全以成本爲導向去設計。重點關注標的：鵬輝能源、國軒高科。

參考研報：西部證券，《鵬輝能源：業績符合預期，未來增長可期》

國信證券 《國軒高科：推進佈局廣西市場，志高存遠》

來源：好股票

作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001

免責聲明：以上內容僅供參考，不構成具體操作建議，據此操作盈虧自負、風險自擔。