粵開策略解盤 | 國常會通過印花稅法草案，低開高走關注板塊輪動-0105

來源：崇利論市

市場表現

滬指三連陽後，1月5日早盤A股迎來回調，三大股指集體低開，滬指跌0.31%，深證成指跌0.45%，創業板指跌0.91%，早盤特斯拉概念股延續昨日活躍趨勢，白酒、豬肉板塊也快速拉昇。午後在食品飲料等板塊的帶動下再度發力走高，截至收盤，各大指數普遍收紅，滬指上漲0.73%收報3528.68點；深證成指上漲2.16%收報15147.57點，站上15000點大關；創業板指上漲0.65%收報3097.98點。成交方面，兩市成交額再超萬億元，今日成交1.27萬億元，較前一交易日放量0.11萬億。北向資金全天淨流出44.44億元，滬股通淨流出21.69億元，深股通淨流出22.75億元。盤面上來看，食品飲料、農林牧漁和電子板塊漲幅居前。                                                                                                               技術面來看，今日滬指圍繞3500點整數關口震盪向上，關鍵點位得以加固，深證成指站上15000點大關，疊加成交量持續放大，表明市場資金方向較爲一致，預計後續震盪上行概率較大。從上漲空間來看，連續上漲之後，指數上方空間壓縮，隨着阻力位的接近，震盪的可能性也在增大。配置方面，建議投資者把握板塊輪動機會，重點關注金融、消費、科技板塊投資機會。

熱點解讀

1月4日，國常會通過《中華人民共和國印花稅法（草案）》，總結印花稅暫行條例實踐，一方面總體保持現行稅制不變，並將證券交易印花稅納入法律規範；另一方面簡併取消許可證照等印花稅稅目，降低加工承攬等合同稅率，減輕企業稅負。

企業層面來看，簡併取消許可證照等印花稅稅目將減輕企業稅負，有利於提升企業盈利水平，上市公司業績有望提升。

市場層面來看，A股歷史上一共經歷了9次印花稅調整，整體調整趨勢向下，A股印花稅從最開始的雙邊徵收千分之三逐步調整到現行的單邊徵收千分之一。根據過往經驗，歷次印花稅下調均帶來市場短期大幅上漲，尤其是2008年金融危機時期A股兩次下調印花稅，調整當日大盤均上漲超過9%。

行業層面來看，目前國外主要證券市場均未收取印花稅，未來A股取消印花稅是大勢所趨。取消印花稅帶來市場上行的同時，也有利於證券經紀業務降低對佣金依賴程度，加速財富管理轉型步伐。結合近期證券公司基金投顧業務試點開展如火如荼，試點券商逐步實現對客戶進行賬戶管理式的“買方投顧”，以客戶資產管理規模爲收費基準，有望實現客戶與公司雙贏局面，加速證券行業發展。

風險提示：股市有風險，投資需謹慎。