1月20日，2020陸家嘴年會暨第一財經投資家峯會在上海舉辦。國盛資本總經理周道洪發表題爲“創新資本形成：邁向新發展格局的經濟崛起密碼”的演講。

周道洪說，可以看到兩個現狀，第一個是冰火兩重天，一半風雲一半晴。世界經濟增長有幾個現象，也叫世界經濟的魔咒。很多資源豐富的國家反而是貧窮線，但有的發展非常慢但到了增長收入線。包括杭州、蘇州，蘇州去年總產值超過上海，他們的成功其實是因爲創新資本的形成。

周道洪認爲，國家改革開放給投資人提升很大的信心，特別是中歐投資協議，還有全球自貿區協議、海南自貿區，這都對創新資本形成打開了窗口。

以下爲演講實錄：

周道洪：

可以看到兩個現狀，第一個是冰火兩重天，一半風雲一半晴。在這個世界範圍內來看，世界經濟增長有幾個現象，也叫世界經濟的魔咒。很多資源豐富的國家反而是貧窮線，但有的發展非常慢但到了增長收入線。不光是在國際，在我們國內都有資源開發線，另外是鐵鏽地帶。很多城市實現了超越，也包括杭州、蘇州，蘇州去年總產值超過上海，這當中很多都已經做的非常好。他們的成功其實是因爲創新資本的形成。

怎麼來看待中國經濟現象？我們看經濟要從總量經濟的角度。中國最大的基本國情就是GDP已經是100億萬，現在的改革、開放、創新從哪些領域發力可以建設比較快？我們要找到能夠對100萬億的GDP總量形成推動的作用領域發展。大家去看，人口紅利消失之後超大規模市場出來。通過改革以後，資本紅利會帶來巨大的發展價值，國資總額564萬億，釋放大量的金融資產可以投放到其他的層次裏面去。另外是居民82萬億的儲蓄，儲蓄率45%以上。如果從金融市場發力會給我們國家帶來新的一輪推動。另外是整個國家的規模經濟已經體現，大家去看中國企業500強發展速度佔全國GDP的80%，這些規模性的企業抓大放小是非常適用的。

我們國家最近在改革開放裏可以給我們投資人提升很大的信心，特別是中歐投資協議，這對我們的政府職能轉變，國企改革都會形成強力推動。還有全球自貿區協議，還有海南自貿區，這都可以看出我們的開放。開放環境講創新資本形成，從雙渠道來做我們的窗口已經打開。

在新的時代裏面通過“創新+資本”可以開出新一輪的方案，由於第四次的創新紅利，一方面是科技創新，一方面是制度創新，我們的制度包括資本一系列都是制度改革。我們的資本紅利也是這樣，現在整個的資本紅利我們國家是有兩座金山的，關鍵是這兩座金山怎麼挖掘。挖掘好了之後會成爲長期資本、創新資本的源頭。

創新資本形成需要豐富性、多樣性的資本生態，沒有天然的創新資本，有沒有人一開始就願意投創新，創新是高風險，在資本非常豐富的情況下才會去成爲創新資本形成的沃土。

區域經濟活力和創新資本的形成密切相關。上海、京津冀、長三角都是對口的，這些創新資本的形成比較豐富，上市公司的數量也基本上都是這些地方在佔據主導。

創新資本形成肯定是科技浪潮，科技應用會成爲核心驅動，我們的資本一定會往這些方面集聚。創新資本的形成也和投資階段、創業週期、技術週期高度重疊。