基金業績做上去後，市場就會給基金公司正向反饋嗎？恐怕未必。

隨着公募基金四季報披露完畢，2020年度基金業績13強的份額規模增長情況也浮出水面，數據顯示，業績排名第七的廣發高端製造基金成爲2020年度最大贏家，基金份額增長了120倍，業績排名第一的農銀匯理工業4.0基金的份額規模增長了9倍，值得一提的是，業績排名十三強的部分基金產品，有的基金經理辛苦一年，將業績做到翻倍，卻不被市場買賬，份額規模還出現一定程度的縮水，可能意味着基民有一定程度的逢高贖回。

基金排名大戰究竟誰笑到最後？

基金公司賺錢的大多數模式，無外乎聘用優秀的基金經理，將基金的收益率做高，吸引資金申購基金份額，基金公司通過計提管理費獲得收入，維持基金公司的日常運轉。在這種背景下，基金經理通過做高基金產品的收益率，吸引資金申購變得極爲重要。

在過去一年內，公募基金賺錢效益火爆，翻倍基金多達108只，在基民賺錢的同時，基民到底給這些基金公司帶來多少的正向反饋？隨着公募基金四季報披露完畢，2020年度基金業績份額規模增長情況也浮出水面。

券商中國記者分析排名前13強的基金髮現，業績排名第七的廣發高端製造基金成爲2020年度最大贏家。廣發高端製造基金由鄭澄然、孫迪兩位基金經理共同管理，他們所管理的廣發高端製造基金以133.83%的收益率，排名基金產品年度業績第七。

根據基金披露的數據顯示，截止2020年12月31日，廣發高端製造A基金的份額總規模爲54.59億份，而在2019年12月31日，這一數據僅爲0.45億份，這意味着，在短短12個月的時間內，廣發高端製造基金的份額規模增長高達120倍。

去年業績排名第七的基金，尚且有120倍的份額規模增長，那麼排名第一的冠軍基金增長了多少呢？基金經理趙詣管理的農銀匯理工業4.0基金在2020年度取得了166.56%超高收益率，拿到了年度基金冠軍的稱號。券商中國記者發現，截至2020年12月31日，農銀匯理工業4.0基金的份額規模爲11.26億份，而在2019年12月31日，它的份額規模數據爲1.17億份，也就是說，這隻2020年度的冠軍基金，過去一年的份額規模爲9倍，考慮到第七名增長了120倍，9倍的數據似乎與冠軍基金的名號並不匹配。

不過，趙詣管理的另一隻基金稍稍彌補了遺憾。他管理的農銀匯理新能源主題基金在2020年度的收益率高達163.49%，這隻基金產品的業績排名全市場第二。份額規模數據變化顯示，該基金截至2020年12月31日的數據爲54.91億份，而2019年12月31日的份額數據爲0.68億份，這意味着，隨着農銀匯理新能源主題基金在2020年的基金賺錢效益持續提升，趙詣管理的這隻基金期間份額增長了接近80倍。

翻倍基爲何基民卻不買賬？

不過，基金四季報披露的數據也顯示，將基金產品收益率做上去，基民未必能給基金公司足夠多的正向反饋，有時候還帶來了負反饋。

券商中國記者注意到，工銀瑞信主題策略基金在2020年取得了接近130%的高收益，業績排名全市場第11名。但份額規模增長上，完全出乎基金公司的預料。

數據顯示，工銀瑞信主題策略基金截止2020年12月31日的份額爲3.41億份，這一數據在2019年12月31日爲4.94億份，一年時間，這隻業績排名前列的基金，份額規模縮水了30%。也就是說，基金經理辛辛苦苦幹了一年，把基金收益率做到全市場前列，不少基民卻可能乘機贖回跑路了。

工銀瑞信旗下的工銀中小盤成長基金在這方面表現的更好一些，工銀中小盤成長基金在2020年度業績排名全市場第五，去年的收益率接近135%。份額數據變化顯示，該基金份額從年初的1.94億份，增長到去年末的6.90億份，基金份額規模增長了2.5倍。

此外，去年收益率排名第八的諾德價值優勢基金，其份額規模增長了39%，排名第13的工銀高端製造基金增長了13%，排名第10的創金合信工業週期C基金份額增長了46倍。

資金資源持續向頭部基金公司集中

顯而易見的是，隨着全市場的資源更多的向頭部基金公司集中，一年一度的業績排名所展現的收益率，能在相當程度上幫助基金公司，但並不能保證高收益率就一定能打動渠道，分化在整個行業已變得極爲顯著，

尤其是申購基金的背後資金，不僅僅是普通的基民，還包括大量的專業機構。券商中國記者從獲悉，廣發高端製造基金的申購資金中就包括了相當比例的機構。

“相對於基民對短期收益率高低極爲敏感，可能會聞風而來，專業機構更看重的頭部基金公司的平臺資源”深圳地區的一位市場人士認爲，基金經理的長期收益率很大程度上上來自所在基金公司的投研資源，頭部基金公司的研究資源、研究實力對許多中小基金公司構成碾壓之勢，專業的機構資金在選擇申購基金產品時傾向於選擇選擇頭部基金公司。

例如，在基金公司調研股票這件事上，頭部基金公司旗下的基金經理，與中小基金公司旗下的基金經理，所獲得的資源是有很大不同的，對A股許多上市公司的接待人員而言，基金經理所在基金公司的資金實力，就是基金經理的身份和地位。

儘管易方達基金公司的任何一隻基金產品，均未進入2020年度基金業績15強，但那些業績排名進入前列的中小基金公司，絲毫不能挑戰易方達對社會資金的吸引力。

1月19日，易方達公告稱，易方達競爭優勢企業累計有效認購申請金額已超過募集規模上限150億元，公司將對1月18日有效認購申請採用“末日比例確認”的原則予以部分確認，有效認購申請確認比例爲6.253716%。這也意味着，易方達競爭優勢企業吸引資金的規模爲2398.57億元。

究其原因，依在於易方達的品牌效應在銀行等基金銷售渠道極爲搶手，頭部基金公司在吸引資金這件事上已經形成了渠道的優勢，而其品牌效應的根本，又來自易方達基金公司旗下產品的長期投資能力，以基金經理張坤管理的易方達藍籌精選基金爲例。

儘管易方達藍籌精選基金截止2019年12月31日的份額規模基數很大，年初高達57.34億份，該基金也並未進入2020年度業績十強，但截止2020年12月31日，份額數據已超過236億份，在高基數的條件下，取得3倍的份額增長。

責任編輯：陳悠然 SF104