原標題：垂直電商破局 必須加碼線下

本報記者 許  潔 

見習記者 李豪悅

作爲在寵物領域覆蓋最多的中國企業之一，去年9月30日登陸美股的波奇寵物已完成上中下游的全產業鏈佈局，但二級市場並未感受到波奇寵物的雄心壯志。2021年3月30日，波奇寵物每股報5.46美元，相比10美元發行價已跌去近半。

去年12月底，波奇寵物聯合創始人、聯席CEO兼CFO唐穎之在接受媒體採訪時曾表示，希望公司能在2021年第三季度實現盈利。今年波奇寵物能否實現盈利？未來戰略方向是否有變化？

日前，波奇寵物首席戰略官房凱接受《證券日報》記者專訪時表示，公司戰略上的新增長點，不應該受制於盈利與否或某一個財務指標的束縛，而是去做長期能夠給寵物主帶來價值的事情。談到未來的定位，房凱坦言，波奇要成爲Chewy（美國最大的寵物垂直電商）和Petco（美國寵物零售商巨頭）的合體。“我們認爲這是垂直品類綜合平臺的破局方向。”

避免線上價格戰

波奇寵物作爲國內知名的寵物垂直電商，曾被冠以“中國版Chewy”的名號。Chewy於2019年6月份在美國上市。但隨着波奇寵物加碼線下，二者的商業模式已明顯不同。

Chewy的營收中，70%的收入來自於名爲autoship的自動訂閱式購買服務，波奇寵物98%的收入來自電商。2020年上半年，波奇寵物62.3%的收入來自第三方電商平臺；2019年波奇寵物71.4%的收入來自第三方電商平臺。這也讓波奇寵物曾被詬病過度依賴於第三方平臺。

對此，房凱告訴記者，“與其說‘依賴’，不如說是流量的一種獲取方式。就像頂級的百貨公司都會在覈心城市最大的商場有旗艦店一樣，這種模式本身沒有問題。問題在於如果只販賣東西，最後可能變成各個平臺之間的價格戰。”

房凱認爲，國內其他行業已有諸多案例證明，靠大量的補貼與燒錢，吸引的用戶是毫無黏性的。爲了避免這一情況出現，波奇寵物不是滿足於寵物主的一個需求，而是希望以高質量的體驗留住客戶。

不同於Chewy依靠的自動訂閱式購買服務，波奇寵物將留住用戶的方式押注在線下。

“不可否認，線上有線上的優勢。從效率上來講，中國貨物販賣的消費趨勢已經呈現線上碾壓線下的結果。但是從黏性，從服務度，從體驗來講，線下仍然有不可替代的作用。”房凱說道。

而這一點，Petco已經印證。

發力線下寵物店

2021年1月中旬，Petco在美國上市。Petco在美國本土的線下門店超過1400家，業態包括線下寵物零售店和提供保健服務的百餘家獸醫醫院，公司40多億美元的營收主要來自於線下。

房凱向記者介紹，目前中國ToC的主流互聯網平臺對於會員的理解還是在學習亞馬遜那套模式，或利用會員卡來變相打折。“當然我們也不例外。波奇寵物現在也有利用會員提前充值變相打折。但我們現在重新思考戰略之後，認爲這還有調整的空間。”

Petco近些年不斷擴展線下服務種類，並且往高端定製化寵物服務發展，在多個場景觸達會員，從而保證超高的復購率。這在一定程度上給予波奇寵物拓展線下服務的信心。

“我們想成爲Chewy和Petco的合體。這是垂直品類綜合平臺的破局方向，通過線下的會員體系和增值服務，把一些原來對價格敏感的東西變得不那麼敏感，提高單一會員的復購率，以及在單一商品上的利潤空間。”房凱說道。

房凱表示：“波奇寵物今年會着力於線下店的佈局，以服務爲抓手，以優秀的會員系統爲粘合劑，作爲一個綜合生態的全方位提供商，各個渠道都會成爲波奇寵物的流量入口，最終將用戶留在平臺和波奇寵物的體系之內。”

距盈利還有多久？

目前，波奇寵物營收繼續增長，但仍未盈利。最新財報顯示，公司2021財年第三季度總營收3.129億元,同比增長23.2%，已連續兩季度營收同比增長，扣除股權激勵費用的影響後，淨虧損爲3050萬元，較2020財年第三季度淨虧損收窄46.0%。

去年12月底，唐穎之表示，希望公司能在2021年第三季度實現盈利。

不過，房凱在接受記者採訪時認爲，盈利與否從來不是衡量公司的唯一標準。“就像我們不會用盈利去衡量亞馬遜和特斯拉一樣。波奇寵物在戰略上的新增長點，不應該受制於盈利和某一個財務指標的束縛，而是去做長期能給寵物主帶來價值的事情，從而獲得回報。”

房凱認爲，在中國的寵物賽道內，波奇寵物將分階段實現寵物主三個層面的需求。第一層面爲“高頻次高消費量”的需求，主要包括糧食營養品和貓砂等耗材類產品；第二層面爲“低頻次高附加值”的需求，主要包括寵物的醫療、活體銷售、洗美、寄養等服務；第三層面爲寵物主精神上的需求，分爲認知、分享與社交。