4月14日，期市收盤，盤面漲多跌少。苯乙烯（EB）、瀝青主力合約漲超4%，燃油、豆一主力合約漲超3%；鄭煤、錳硅、滬銀、焦炭等主力漲超2%。跌幅方面，菜粕主力跌超2%。

熱卷

市場傳聞邯鄲武安限產，從品種影響情況來看，對板材影響大於建材，雖然現貨熱卷鍊鋼利潤運行至近幾年高位，鋼廠生產積極性高，但唐山環保限產常態化疊加限產範圍擴大，近期熱卷產量即使存有回升驅動，但幅度預計比較有限。近幾周需求和庫存變化幅度均不大。短期來看，全球經濟復甦和通脹預期仍在，碳中和背景下限產不斷趨嚴，力度和時間均在擴大，中期熱卷價格仍有較強上行驅動，但仍需注意近期國內板材高價下下游製造業需求釋放明顯趨緩，在基差偏弱的情況下仍有較大調整壓力，操作上暫以區間操作爲主。（南華期貨）

菜粕

      菜粕領跌農產品板塊（期貨日報）

週二，農產品板塊，菜粕和豆粕走勢偏弱，而豆一和豆二期貨走勢出現分化。

銀河期貨農產品研究員陳界正認爲，近期豆菜粕走勢偏弱與國內國外均有較明顯關係。

USDA月度壓榨量數據顯示，自2月末以來，美豆粕結轉庫存上調至54萬噸以上，處於歷史同期絕對高位，折算表觀需求360萬噸左右，同比減幅約爲3%，而1月份減幅不及1%，去年四季度同比增幅超6%，反應美國國內壓榨需求在持續減弱。本次USDA月度報告中雖對壓榨有小幅下修操作，但整體來看，壓榨量預計仍有200萬蒲左右的下調空間，在短期出現新利好因素前，美豆仍有一定的下修壓力。此外，隨着4月開始，市場將開始逐步交易新作平衡表情況，雖然3月報告超預期利多，但更多屬於情緒市，畢竟未來在全球大豆（5833， 183.00， 3.24%）產量預期大幅增加的背景下，大豆上方壓力仍然較大，即使美豆種植不及預期，全球大豆豐產仍將擠壓美豆需求端情況，USDA月度供需報告顯示巴西舊作產量增加200萬噸同樣一定程度展現了大豆市場的供應壓力。

國內方面，上週國內豆粕現貨基差小幅企穩，但市場對即將到來的供應壓力仍有擔憂，巴西商貿部數據顯示巴西3月大豆出口量1300萬噸以上，市場普遍預計5—6月到港量將維持在月均1000萬噸左右，雖然過去幾周國內現貨端並無太明顯的變化，國內大豆、豆粕庫存天數仍維持正常水平，但預期的利空仍導致豆粕基差、月差持續性下跌。按照前期盤面豆粕5、9月合約價格-150的月差，市場交易的豆粕庫存後續大概率增至130萬噸以上的較高水平，這也是近期豆粕期價偏弱的主因。

華融融達期貨分析師張易夢認爲，豆粕和菜粕大跌，主要原因是南美豐產。近幾月我國進口大豆處於近年最高水平，下個月南美大豆到港量預計達到1000萬噸以上，二、三季度豆粕供應充足。目前下游生豬存欄高企，肉類價格處於下行階段，但二、三季度生豬存欄有下滑趨勢，豆粕菜粕需求下降的預期亦導致粕類大跌。短中期看大豆供應充足，下游禽流感、豬瘟疫情影響養殖企業擴產預期，粕類價格近段時間難有大的作爲，建議逢高做空爲主。

“菜粕方面，水產季雖然來臨，但下游補庫動力仍然不足，豆菜粕價差偏低仍對菜粕需求產生抑制。整體而言，我們認爲國內雙粕仍然處於短空長多狀態。近期美豆新作壓力逐步釋放後，市場將重新轉至天氣炒作以及低庫存支撐的邏輯，在此背景下，暫看美豆7月合約價格在1350美分/蒲式耳的支撐。”陳界正說。

據張易夢介紹，豆一和豆二供需不同導致了豆一漲、豆二跌，目前國內豆製品需求較一季度有所下降，下游採購意願減弱。農戶手中的庫存因籌措春耕資金急於銷售，間接給貿易商庫存帶來壓力。昨日現貨市場國產大豆報價大多數維持不變。進口方面，國內到港量近幾月維持高位，一季度創出歷史新高，二季度進口量與歷史同期基本持平，國內供應無憂。

“豆一因種植利潤不及玉米（2646， 21.00， 0.80%），新年度種植面積或小幅萎縮，下游豆製品消費較穩定，豆一處於高價位抵消了部分減產預期，近段時間以振盪爲主。豆二方面，美豆進入播種季，天氣炒作不可避免，但大概率風調雨順，加之南美大豆供應充足，中短期以振盪下跌爲主。”張易夢說。