黃金迎來久違的強勢。

受美元走弱及疫情不確定性影響，疊加此前累積的黃金消費需求集中被釋放，昨日晚間，紐約黃金期貨價格、國際現貨黃金雙雙向上拉昇，一舉突破1800美元/盎司重要關口，創下兩個多月以來新高。

今日早盤，A股黃金板塊更以“一片飄紅”遙相呼應。截至午間收盤，金一文化、赤峯黃金、中國黃金漲停，銀泰黃金漲超9%、中金黃金漲超7%。

黃金強勢歸來

5月7日早盤，A股黃金概念板塊直線衝高，以逾7%的漲幅居各板塊之首。

數據來源：Wind

截至午間收盤，金一文化、赤峯黃金、中國黃金漲停，銀泰黃金漲超9%、中金黃金漲超7%。

港股方面，截至記者發稿時，山東黃金漲超10%，紫金礦業、中國黃金國際漲逾3%。

黃金概念股大漲的背後，是國際黃金價格的飛漲。紐約黃金期貨價格、國際現貨黃金昨日雙雙上破1800美元，創下2月以來新高。

截至今日發稿，黃金熱度依然不減，持續向上拉昇。COMEX黃金期貨主力合約價格漲0.13%報1818美元/盎司，國際現貨黃金價格漲0.3%報1820.4美元/盎司。

“由於美國實際利率下跌、美元走軟及環球疫情不確定性，加上金飾、金條及金幣此前累積的需求被釋放出來，使得黃金價格向上突破。”瑞銀財富管理投資總監辦公室稱。

黃金消費強勁

今年以來，通脹預期日盛，大宗商品不斷走強，與此同時，黃金錶現卻遠稱不上強勢——年初至3月，黃金價格持續下落，一度跌至1680美元/盎司下方。

而自4月以來，現貨黃金價格上揚模式開啓。其根本動能在於，市場對於通脹的擔憂日益加劇，同時長端美債收益率持續回落，且疫情尚存不確定性。

消費市場的熱度，則爲黃金價格的上揚再添一把火。世界黃金協會日前發佈《黃金需求趨勢報告》稱，中國市場一季度金飾需求表現強勁，同比增長212%，達到191.1噸，是2015年以來的最高一季度水平。

國內經濟持續復甦、節日消費以及金價震盪回落等因素，支撐了首季國內金飾需求的強勁表現。中國黃金協會近日發佈的數據也可印證。

數據顯示，今年一季度，國內黃金首飾消費量達169.18噸，同比增長83.81%，呈現快速回升態勢。其中，國內金條及金幣消費量爲96.31噸，同比增長155.67%。

“一季度黃金消費量已恢復至2019年同期水平。”中國黃金協會有關負責人稱。

厚積薄發 OR 曇花一現？

黃金的這波強勢上攻，是厚積薄發還是曇花一現？針對這一疑問，業內人士認爲，黃金大幅反彈空間有限，震盪走勢或爲主線。

“這次反彈是短暫性的，預計金價將在6月末前回調至1650美元。”瑞銀認爲，雖然美聯儲重申，將在調整貨幣政策上會保持耐性，但當美國經濟數據持續強勁，未來數月將會逐漸釋出鷹派信號。此外，隨着環球經濟復甦及疫情陰霾褪去，驅動美國實際利率在未來數月上升，不利於投資需求，資金料將加快流出黃金交易所交易基金。

中信期貨研究部張菁認爲，美國經濟數據持續向好，美元指數和美債利率在經濟復甦下仍有支撐，因此黃金反彈受限。美聯儲削減購債的預期時間或將提前，同時經濟上漲幅度或超過之前預期，疫情反彈可控，因此未來貴金屬或仍以待高點偏空思路爲主。

興業研究宏觀團隊也表示，後續美債收益率難以大幅下行。美聯儲大概率更密集地釋放緊縮信號，緊縮預期將推動美債收益率繼續上行。而且，美國已經開始對於能源價格的過快上漲施壓，通脹壓力整體可控。綜合而言，黃金繼續大幅反彈空間有限，短期維持震盪可能性更大。

編輯：顏劍

責任編輯：陳悠然 SF104