3月說抄底端午喊謹慎：股基冠軍陸彬來信 一大批明星基金迎來“高點”
原標題：3月說抄底，端午喊謹慎！股基冠軍來信，一大批明星基金迎來“高點”
去年的股基冠軍陸彬，在3月市場低點時，曾旗幟鮮明地看好市場機會；但現在，陸彬認爲要“相對謹慎”了。
端午節假期的最後一天，2020年普通股票型基金冠軍陸彬，在寫給投資者的一封信中表示，過去幾年被市場忽視的行業和個股的結構性機會，在過去幾個月表現突出，估值得到了大幅修復。展望下半年，會採用“相對謹慎”的策略。
陸彬說要“謹慎”
陸彬在信中寫道：在經過二季度大幅反彈後，當前市場風險溢價水平回落到歷史低位，風險補償不足。隨着全球疫情逐步得到有效控制，各國貨幣政策大概率迴歸常態化，過去幾年表現突出的某些行業和風格因子或將開始接受“小週期”的挑戰。
陸彬認爲，過去幾年被市場長期忽視的行業和個股的結構性機會，也在過去幾個月表現突出，估值得到了大幅修復。
展望2021年下半年，陸彬表示，會採用“相對謹慎”的策略，對基本面的持續性要求更高，對估值容忍度更加嚴苛。同時，會更加努力地投入到投資和研究工作中，腳踏實地，希望通過深度研究和對市場的理解，儘可能規避風險，把握投資機會。
不過，陸彬也並不悲觀。他在信中還寫道：當前資本市場正處在“大週期向上”的過程中，資本市場改革紅利有望持續釋放，越來越多優秀的企業在A股上市，居民資產加快配置權益公募基金，過去兩年權益類基金亦取得了比較可觀的回報率。
值得一提的是，今年3月，陸彬曾旗幟鮮明地看好市場機會。他當時指出，一些熱門板塊的估值風險在短期內得到了大量釋放，但即便某些龍頭股票目前投資吸引力仍較爲有限，反而在高估值核心資產以外的行業和個股裏，更能找到基本面更好、估值更便宜的投資機會。
當時陸彬認爲，後市或不會再有大的系統性回撤，市場結構性機會較多，應該去主動承擔風險，同時享受可能獲得的潛在收益。
對當前市場較爲謹慎的並非陸彬一人。
華寶基金也表示，當前市場對牛市的憧憬預期較爲強烈，短期風險偏好經歷了快速的提升。但是往中期看，流動性邊際收緊、美元階段性走強等風險都難以解除，所以最好以震盪市來應對，一方面當市場過熱時降低高估值資產的配置，另一方面尋找估值較低景氣度仍在改善的品種。
頂流基金經理迎來“高點”
近期，一大批基金經理管理的基金產品，已經收復春節後下跌的“失地”。這或許成爲一些基金經理謹慎對待後市的一個觸發點。
據統計，2月18日到6月10日，最牛的基金當屬煤炭板塊的指數基金，已經上漲35%，週期類的油氣、鋼鐵等週期板塊基金也漲幅驚人，投資海外的越南QDII基金表現也很強。
在主動偏股型基金當中，林英睿管理的廣發價值領先A，2月18日以來的漲幅達24.95%；丘棟榮管理的中庚小盤價值區間淨值漲幅爲23.75%。農銀匯理基金趙詣也有產品漲幅超10%，陸彬管理的滙豐晉信智造先鋒等多隻基金，也已經打了“翻身仗”。
廣發價值領先A近期走勢
圖片來源：Wind
中庚小盤價值近期走勢
圖片來源：Wind
“市場已經給了專業的投資以足夠的回報。我們經常說結構性市場，目前來看，能夠演繹的結構機會幾乎都已經演繹，下一步輪到誰？可能這些站在高點的基金經理們，也是這樣‘四顧茫然’的狀態。”一位基金經理這樣講述他自己當下的思考。
