股指期權市場看漲情緒較濃
原標題：看漲情緒較濃
來源：期貨日報
作者：牛秋樂 馮世佃
8月31日，兩市探底回升。期權方面，標的資產50ETF跌0.35%，華泰柏瑞300ETF（510300）跌0.04%，嘉實滬深300ETF漲0.12%，各品種期權購沽隱波窄幅振盪，合成標的貼水延續，主力合約認購連續兩日大幅加倉，期權市場看漲期權較濃。
盤後數據顯示，50ETF期權市場成交上升，持倉量也大幅增加。當日期權總持倉3269548張，較前一交易日增加205560張。其中認購合約持倉2077002張，較前一交易日增加182230張，認沽合約持倉1192546張，較前一交易日增加23330張。持倉量PCR值0.5742，較前一交易日減少0.0429。成交量方面，當日全市場合計成交2896607張，較前一交易日增加423376張。其中認購期權成交1477722張，較前一交易日增加228321張，認沽合約總成交1418885張，較前一交易日增加195055張。日成交量PCR值0.9602，較前一交易日減少0.0193。
滬深300三個期權品種成交持倉全線上升。其中，滬300ETF期權成交量1952363張，持倉量1851882張，成交金額爲18.030億元；深300ETF期權成交量爲310843張，持倉量爲295982張，成交金額爲2.642億元；滬深300股指期權成交量135852張，持倉量189350張，成交額爲11.158億元。
當前各品種期權隱波整體低位振盪，合成標的貼水延續。數據顯示，目前50ETF期權主力認購平值合約隱波爲17.99%，認沽平值隱波爲19.84%。滬300ETF期權主力認購平值合約隱波爲14.91%，認沽平值隱波爲20.30%。深300ETF期權主力認購合約隱波14.80%，認沽平值隱波22.03%。滬深300指數期權近月認購平值合約隱波爲14.86%，認沽平值隱波爲23.65%。從各個期權主力合約波動率微笑曲線看，認購及認沽隱含波動率在10%至30%區間內，處於歷史相對低位。
兩市探底回升，量能連續30日在萬億元上方。期權市場交投全面回暖，50合成標的貼水延續，主力合約認購連續兩日大幅加倉，期權市場看漲情緒較濃。操作策略上，短線波動加劇，市場量能不斷放大，建議做多Gamma和Vega，或日內構建Gamma策略。中長期來看，建議賣出看跌期權或構建備兌策略，也可利用期權構建合成多頭。
