本次債務上限問題，可能也會在最後時刻前解決，就像以前一樣。

當地時間週四上午，紐約Curvature證券的回購專家斯科特·斯凱姆（ScottSkyrm）在談及債務上限（最後期限爲10月份）問題時表示：

“過去幾年間，國會總能在債務上限到期前達成妥協，但是今年，隨着10月截止日期（尚未確定具體日期）越來越近，債務上限問題進一步影響了債券市場，導致市場違約性風險不斷加大。”

如下圖所示，債券市場的價格扭曲越來越明顯，美國2021年10月5日和11月12日到期的短期國庫券之間的收益率差不斷擴大，這一時期剛好就是債務上限問題出結果的最後期限。

注：短期國庫券指的是發行日期在一年內的國債。

下圖顯示國庫券曲線在11月初的時間範圍內明顯變寬。

值得一提的是，本週美國財政部長耶倫曾致信國會，敦促國會盡快採取行動提高聯邦政府債務上限或暫停其生效，否則將可能對美國經濟和全球金融市場造成不可彌補的損害。

目前財政部正在採取的非常規措施將可能在10月耗盡，屆時政府將面臨債務違約。

那麼即將到來的債務上限大戲將如何收場呢？

根據高盛的說法，有以下2種可能的情況：

第一種情況：

目前最有可能的情況是，民主黨將暫停債務上限生效這一條件附加至即將出臺的支出法案中，以避免政府關門的情況出現，其次是撥款緊急救災資金，以彌補本次颶風對美國西部、東部、南部的破壞。

目前市場普遍預計46名共和黨議員將投票阻止本次債務上限額度上提，該策略（附加至支出法案）很可能失敗。

但受災嚴重的幾個州的共和黨議員們可能會有不同的意見，他們可能會考慮投反對票，但是不進行其他阻撓，使得該法案在參議院僅以51票通過，如果是這樣，支出法案仍需獲得大部分民主黨的一致支持（最多隻能有3個額外反對票），這是有可能的。

第二種情況：

如果支出法案遭到共和黨全體反對，並以兩黨僵局告終。那麼拜登政府就需要決定是否關停聯邦政府的一些部門來控制支出，或是取消這個附加條件來使得支出法案得以通過，甚至強制執行支出法案也有可能。

儘管高盛認爲這種情況的可能性較小，但仍是有可能發生。主要是取決於以下兩個問題：

1．首先，民主黨內部還不能確定，是否所有民主黨人都會支持上調債務上限。如果民主黨最終靠和解程序來達成預算決議，那麼按着參議院的規則，債務上限只會提高到一個特定的額度，可能無法滿足拜登政府的要求，甚至引發更多的政治問題。

停止債務上限生效在過去10年間是較爲常見的做法，而特定額度的情況較少。

2．目前，3.5萬億美元支出法案的和解程序已經在進行了，衆議院甚至已經在考慮通過部分條例。修訂支出法案中債務上限的部分很有可能導致審議時間延遲幾周或更長時間。

時間不等人，如果民主黨等到9月30日才能等到支出法案審議通過，那麼他們將沒有足夠的時間來完成後續提高債務上限的步驟。

換句話說，本次債務上限問題，可能也會在最後時刻前解決（就像以前一樣），也不太可能會有其他解決方案。（畢竟其他的方案對美國來說都會導致災難性的後果）

但是，按照目前情況來看，會議商討時間越長，國會決議等待越久，債務上限問題的風險性也會越大。

如果和解程序或其他流程在最後一刻突然被投反對票，那麼金融市場可能會出現各種混亂情況。

隨着截至日期的逐漸臨近，投資者需要密切注意國庫券的價差情況，以瞭解市場流動性的緊張情況，防範相關風險。