小摩發佈研究報告稱，首選中資券商爲中金公司（03908）及中信證券（06030），予“增持”評級，目標價分別上調至30.7港元及24.4港元。該行將國泰君安（02611）及中國銀河（06881）評級由“中性”升至“增持”，將招商證券（06099）評級由“減持”升至“中性”，並維持廣發證券（01776）“中性”評級。

報告中稱，中資券商年初至今股價表現跑贏國企指數和滬深300指數，相信未來6至12個月仍有上行空間，主要受普遍券商股估值不高及市場盈利預測上調所支持。該行指，監管不確定性上升，市場情緒因而受到抑制，但認爲與2018年相比，相關因素對券商收入增長及資產負債表風險的影響應該更容易管控。

該行表示，投資銀行業務、衍生產品和每日平均成交量均推動盈利上升，同時相信資產負債表風險可控，上半年業績向好，認爲資本市場改革及A股市場制度化仍有利中國券商發展，中金及中信證券預計爲主要受惠者。