原標題：9月信貸社融略低於市場預期，業內稱社融增速有望觸底回升

10月13日，央行公佈了2021年前三季度金融統計數據報告和社會融資規模數據。9月份，新增貸款和社會融資規模數據低於市場預期。

數據顯示，9月末，廣義貨幣（M2）餘額234.28萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低2.6個百分點；狹義貨幣（M1）餘額62.46萬億元，同比增長3.7%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和4.4個百分點；流通中貨幣（M0）餘額8.69萬億元，同比增長5.5%。前三季度淨投放現金2552億元。

民生銀行首席研究員溫彬認爲，從貨幣供應量看，9月份M2同比增長8.3%，較上月小幅回升0.1個百分點，本月信貸派生能力有所增強，同時財政支出有所增加，使M2小幅改善。M1增長3.7%，較上月回落0.5個百分點，增速創下去年1月以來的新低，反映出企業經營活動有所減弱。

初步統計，2021年前三季度社會融資規模增量累計爲24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加16.83萬億元，同比多增1，400億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加2531億元，同比少增521億元；委託貸款減少1142億元，同比少減2048億元。

信託貸款減少1.23萬億元，同比多減8133億元；未貼現的銀行承兌匯票減少2228億元，同比多減7904億元；企業債券淨融資2.43萬億元，同比少1.66萬億元；政府債券淨融資4.42萬億元，同比少2.32萬億元；非金融企業境內股票融資8142億元，同比多2043億元。9月份，社會融資規模增量爲2.9萬億元，比上年同期少5675億元，比2019年同期多3876億元。

溫彬指出，9月份社會融資規模同比少增主要是由於表內貸款、表外融資、政府債券少增導致，既由於去年基數較高，也反映出有效需求偏弱。新增人民幣貸款1.66萬億元，比上月多增4400億元，總量雖有改善，但結構仍不夠理想，中長期貸款同比少增，體現了實體經濟融資需求偏弱。

值得關注的是，在貸款方面，9月末，人民幣貸款餘額189.46萬億元，同比增長11.9%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和1.1個百分點。

前三季度，人民幣貸款增加16.72萬億元，同比多增4624億元。分部門看，住戶貸款增加6.35萬億元，其中，短期貸款增加1.63萬億元，中長期貸款增加4.72萬億元；企（事）業單位貸款增加10.48萬億元，其中，短期貸款增加1.04萬億元，中長期貸款增加8.33萬億元，票據融資增加8148億元；非銀行業金融機構貸款減少1619億元。9月份，人民幣貸款增加1.66萬億元，同比少增2327億元。

光大銀行金融市場部分析師周茂華認爲，新增信貸放緩，同比少增主要受居民中長期貸款和企業中長期貸款收縮影響，但企業票據融資較去年同期明顯增加。主要受幾方面因素影響，一是房地產融資環境收緊，部分企業轉向票據融資；同時，9月樓市降溫，居民購房意願下降拖累房地產銷售，居民長期限貸款下降；二是受能源、工業原材料價格走高、全球物流供給瓶頸、天價運費等因素影響，部分企業轉向觀望。

溫彬表示，整體上看，貨幣供應量和信用擴張處於築底過程。近期，在疫情持續演變、原材料價格上漲、電力供給不足等影響下，中小企業生產經營困難增加，實體經濟需求偏弱，經濟增長壓力加大。下一階段，宏觀政策要做好跨週期調節，金融將繼續加大對實體經濟的支持力度，特別是加大對普惠金融、綠色金融、科技金融、中小微企業等重點領域和薄弱環節的結構性支持，新增貸款規模有望有所加快，M2和社融增速將觸底回升。