12月1日，由新浪財經主辦的“2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師頒獎盛典”在線上隆重舉行。券商基金行業大佬、研究領域大咖線上齊聚。

大會上，第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師榜單也正式出爐。今年共頒出37個獎項，包括3個機構獎項：最佳研究機構、最佳行業研究機構、最具特色研究機構，以及34個行業獎項。

第三屆新浪財經金麒麟非銀金融行業最佳分析師獲獎名單如下：

第一名 東吳證券研究團隊（胡翔、朱潔羽）

第二名 廣發證券研究團隊（陳福、劉淇、陳卉、陳韻楊）

第三名 海通證券研究團隊（孫婷、何婷）

第四名 天風證券研究團隊（夏昌盛、舒思勤、周穎婕、胡江）

第五名 招商證券研究團隊（鄭積沙、劉雨辰、曾廣榮）

第三屆新浪財經金麒麟非銀金融行業新銳分析師獲獎名單如下：

第一名 中信建投證券研究團隊（趙然、莊嚴）

第二名 華創證券研究團隊（徐康、張徑煒、洪錦屏）

第三名 申萬宏源證券研究團隊（許旖珊、葛玉翔等）

以下爲第三屆新浪財經金麒麟非銀金融行業最佳分析師研究觀點回顧：

第一名東吳證券胡翔研究團隊

權益市場吸引力增強，居民資產配置逐步向金融資產轉移。資本市場改革不斷釋放行業紅利，公募基金迎來發展黃金時代。權益市場升溫，聚焦財富管理與資產管理的公司將深度受益。1．註冊制有利於推動我國直接融資比例，提升股票發行效率並使我國逐漸向成熟資本市場靠攏。2．未來註冊制與金融工具和退市機制結合提升上市企業質量，優化投資者結構，使國內資本市場充滿活力。3．註冊制將提升券商投行收入、推動券商業務結構轉型，同時促進投行與各部門進行有機聯動。

第二名廣發證券陳福研究團隊

我國公募基金處於藍海市場加速轉型中。展望我國公募基金管理機構的發展：產品管理端：我國目前仍以主動型投資爲主，應重視投研能力提升打造多元化“明星產品”，未來可基於客需，大力發展指數型、另類投資型產品，豐富產品結構；機構運營端：注重外延擴張提升規模效應、協同效應，藉助併購擴展客戶、產品、地域佈局，取得規模效應，從而進一步獲取品牌及費率上的優勢；注重金融科技賦能，提升服務能力、優化產品風控及競爭力進而優化營收結構，混合智能投顧是新的發展方向。財富管理市場格局分散將加速分化，未來空間可達千億。客戶分層經營下，高淨值羣體及財富客戶均具廣闊空間。我國財富管理市場空間可觀，競爭格局不斷演變，優勢公司已然形成核心競爭力並不斷突破發展。中國正步入財富管理的黃金週期。財富管理正經歷系統性變革：產品從非標向標準化、從保本向淨值型轉變。

第三名海通證券孫婷研究團隊

未來，銀行理財業務將持續向理財子公司轉移，理財子公司管理的理財產品規模也將迅速增長。相對於母行，銀行子公司開展銀行理財業務和原來銀行母行理財相比具有很多優勢。基金投顧服務費率是按照投資者所開設投顧賬戶的資產規模按日計提，將基金投顧服務機構與投資者資產增值實現更好的綁定，增加客戶粘性。該模式下，擁有優秀投顧能力和品牌影響力的機構將擁有更多的客戶以及更高的定價能力，具有更高的附加值和穩定的ROE，展示出財富管理方面的差異化優勢，並真正做到“以客戶爲中心的財富管理”，促進整個財富管理行業健康發展。我國買方投顧模式尚處於非常初步發展階段，未來發展空間大。

第四名天風證券夏昌盛研究團隊

互聯網金融：強於線上觸達與便捷工具，未來在於專業化投顧內容。券商：強於權益資管與機制優勢，未來在於將B端專業能力賦能C端；私募基金可提供更多機遇。銀行：強於線下觸達、綜合金融與債權資管，未來在於深耕高淨值。

財險行業盈利模式清晰、賽道具備獨特優勢，但目前處於週期底部：財險盈利模式簡單清晰且穩定，優秀財險公司業績確定性及可持續性較強，具備長期投資邏輯；財產險週期主要受監管政策、商車費改進程、新車銷售、非車險新險種推出等因素的影響。2020年9月車險綜合改革推進，財險進入調整週期；但存在預期差的點在於，強監管環境下，費用下降程度超預期，且龍頭公司體現出更明顯的優勢，階段性COR低於市場預期。

第五名招商證券鄭積沙研究團隊

證券板塊催化劑已達共振局面：基本面向好、政策面刺激、流動性寬鬆，近期估值仍未出現明顯改善，但我們對板塊看好的信心不變，且強調個股選擇可以從此前聚焦的東財、中金個股層面擴散到更廣泛的“權益財富管理”標籤個股上。保險板塊繼續受到資產、負債兩端低迷局面擠壓，估值和股價均創歷史和階段新低，顯然投資者用當前景氣度趨勢定義了個股長期趨勢，形成錯配效果。我們建議當前可適度左側佈局新業務價值市佔率具有持續提升潛質的優質個股如太保、友邦等。

以下爲第三屆新浪財經金麒麟非銀金融行業新銳分析師研究觀點回顧：

第一名中信建投證券趙然研究團隊

渠道思維的特徵是銷售部門以自身短期KPI爲目標，部門利益與機構長期利益發生背離，前期擴張較快但隨着客戶需求的多樣化和高端化趨勢加強，將會出現增長乏力的現象；平臺思維是指，高度整合內部資源，以線性方式統合各部門KPI，最終以客戶需求爲導向來進行展業和產品創設生態思維則是對外開放，將通用資源共享給下游，資管機構自身只需要做好賦能即可獲得穩定收入，譬如嘉信理財爲獨立第三方投顧賦能的模式。

第二名華創證券徐康研究團隊

當前券商專業化水平、資本實力成爲券業競爭的核心要點，業務發展軌跡會繼續驅動行業競爭格局向着有利於頭部全能+業務特色券商發展的方向靠攏，長期看，更建議配置符合行業發展軌跡的券商。保險行業銷售策略趨於一致，業績分化或將縮小，在飽受負增長之困和來自各方面壓力的背景下，今年各公司銷售策略趨於一致，開門紅市場競爭變得充分和激烈，業績分化程度或將減小，此前業績表現佔優的公司優勢或將減弱。人力發展伴隨業績分化，但整體還未跨越質變。年初年金險提振業績可期，料全年負債端仍處恢復過渡期。改革創新是驅動行業發展增長的重要因素之一，健康險增速已過過去幾年的最高峯，疫情對經濟的影響也使其增長降速，未來健康險料將保持中低速增長，爆發性增長時代已經過去。但健康險行業創新格局正在緩慢發生變化，或將給健康險帶來新的增長點，提升空間和增速。

第三名申萬宏源證券許旖珊研究團隊

看好中國權益公募與財富管理業務發展。券商在偏好風險資產的客羣積累、權益資產的甄別獲取能力和產品集成、投顧對客戶風險收益的需求理解等方面具有綜合優勢。頭部券商戰略佈局財富管理，行業基金投顧業務小試牛刀，從賣方到買方模式的轉型初具成效，同時部分券商直接控股優質公募機構，將極大受益於未來十年權益公募與財富管理崛起和行業集中度提升。