熱點品種分析

一、商品指數

基本面：中國央行：12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點並釋放長期資金約1.2萬億元。

【我國前11個月貨物貿易進出口總值超去年全年】海關總署7日發佈數據，今年前11個月，我國貨物貿易進出口總值35.39萬億元人民幣，同比增長22%，超過去年全年的32.16萬億元水平，穩的勢頭持續鞏固。

【央行下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點】從多個信源瞭解到，支農、支小再貸款自2021年12月7日起下調0.25個百分點，下調後3個月、6個月、1年期再貸款利率分別爲1.7%、1.9%、2%。這是時隔一年多人民銀行再度下調支農、支小再貸款利率。

操作建議：降準消息來得很快，昨天收盤後就落地。不過此次主要以逆週期調整爲主，另外2022年經濟工作會議表明將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，這讓黑色多頭更興奮。原油表現偏強，盤面商品指數是在試探二抬頭，目前是在上破的邊緣徘徊了，再來一根陽線，後期或進入輪動反彈階段。但多空博弈的關鍵期還是不進則退，明天不是陽線，而是陰線或十字星的話，多頭都有可能被打回去，二次震盪。信貸週期打開之後，對盤面是有支撐，不過這不是短期消息，而是長期資金緩慢釋放的過程。需要時間來反應和消化。暫時建議考慮少量試反彈，不過還是長線短做爲主，獲利後快進快出，謹防反彈失敗情況。

二、股指期貨

基本面概述：上證指數今天收盤報3595.09點，漲幅0.16%；滬深300指數今天收盤報4922.10點，漲幅0.60%；深證成指今天收盤報14697.17點，跌幅0.38%；創業板指數今天收盤報3368.78點，跌幅1.09%；中小板綜今天收盤報13965.12點，跌幅0.93%

操作建議：今天，大A的走勢即是高開，洗盤，尾盤拉回來，翻紅。  降準的影響是正面的，市場的躁動明顯，銀行券商翻紅，後市不必太擔心。我們可以相信如果大A繼續盤弱，還會把降息或者更厲害的刺激政策引發出來。不過3600一線，多頭修整幾日，還是必須很快站起來，此位不宜久留。

三、原油2201

基本面概述：英國、德國、意大利、荷蘭、捷克、美國又相繼確診“奧密克戎變異毒株”感染病例。歐佩克+同意明年1月維持增產政策不變。11月非農季調後非農就業人口新增21萬人，遠遠低於預期的55萬人，前值從增加53.1萬人小幅上修至增加54.6萬人。外盤原油經過一波大跌後，近期在年線的大支撐位已有減速震盪信號，變異毒株的發展並沒有很棘手，原油多頭也開始活躍起來，

操作建議：盤面已經有反彈跡象，後期關鍵在於反彈的高度和是否能重回新高的強勢格局。暫時建議可以短線反彈對待。預測：小反彈

四、生豬2201

基本面概述：如果說現貨商在10月底之前是主動壓欄待漲價那是聰明人，那麼在11月底之前有豬的人還在扛價就顯得不那麼智慧了。因爲在高位的這一個月回頭看就纔是出欄的良機。至於現在，空圈的地區都有高手，而有豬的人大部分還選擇繼續扛價的是各種原因，這樣的情緒，都來自人性。

操作建議：生豬，既然現貨也開跌，那麼期貨這邊更是快馬加鞭！某國內知名大機構重倉生豬，今天繼續增加空單，2成以上！ LH2201合約的生豬主力顯然有人開始認輸投降了，但是這次殺跌下來，還繼續有新的韭菜進來。

五、鐵礦2205

基本面概述：鋼廠限產，不過鐵礦價格已跌至疫情前的價格水平。近期地產融資緩和，鋼材板塊有反彈跡象，鐵礦05圍繞600關口震盪一個多星期，資金也持續流入，這或是蓄力重新選擇方向的走勢。今天利好出現，鐵礦一舉向上突破震盪區間，大陽出新高。

操作建議：前期635的短壓已成支撐，後期價格若能維持支撐之上可關注鐵礦能否走出持續超跌反彈行情，低位多單可考慮保護持有。鐵礦走勢鏗鏘有力，後期壓力建議關注700附近。行情預測：低位震盪

六、螺紋2205

基本面概述：供給端河北等地冬季限產，螺紋供給端受到約束，但房地產拿地數據也持續下滑，基本面供需兩弱。昨天降準落地，疊加2022年經濟工作會議提出將實施積極的財政政策，今天鋼材表現強勢，後期關注點在於反彈高度。

操作建議：螺紋沿着五日均線向上走超跌反彈。下游基建和房地產宏觀預期略有好轉，螺紋價格在五日均線之上低位多單可繼續考慮持有，收盤跌破五日均線可再減倉。預測行情：震盪反彈

七、滬鎳2202

基本面概述：基本面來看，印尼計劃禁止鎳礦的出口對鎳價存在潛在的利多；下游不鏽鋼產量回升，同時新能源汽車電池的發展對鎳的需求拉動提供長期支撐。

操作建議：滬鎳不管短期價格如何波動，中長期供需邏輯是很清晰的，價格長期向好，風險在於金屬板塊尤其銅鋁的表現不給力。

八、橡膠2205

基本面概述：供需中性偏多，泰國和越南逐步進入旺產期，但因產區多雨，其產量暫未得到有效提升，國內產區本月底將全面停割。

操作建議：橡膠先看14500的第一道支撐，如果撐不住，調整極限位置在下方14000，因爲整體基本面在好轉，底部在逐漸抬升，價格不應該跌破上個月中旬的低點。

n 九、甲醇 2205

基本面概述：供需方面逐漸在好轉，下游甲醇制烯烴項目恢復比較多，需求在復甦；成本方面煤制甲醇虧損，天然氣制甲醇也面臨冬季限氣的影響。

操作建議：甲醇近月減倉，遠月在增倉，繼續移倉，價格也呈現近弱遠強，2205合約基本上可以確定2400的價格是底部。

十、PTA2205

基本面概述：基本面表現一般，本月有多套大型裝置檢修，PTA開工率下滑，下游聚酯開工率小幅回升，目前主要影響因素仍然在於油價。

操作建議：隔夜原油大幅上漲，漲幅接近6%，價格在上週暴跌後迅速回升，PTA受到提振，價格暫時止住了頹勢。

十一、焦炭2205

基本面概述：基本面供需兩弱，焦企目前的平均利潤僅剩幾十元，同時冬季環保限產，焦化廠開工積極性較低，供應明顯收緊。

操作建議：焦炭今天大幅上漲一是因降準對黑色板塊利多，二是現貨出現第一輪提漲100元/噸，向上打開了價格的天花板，期貨今天的漲幅對比昨天的收盤價剛好也是100個點。

十二、玻璃2201

基本面概述：基本面偏多，國內浮法玻璃需求明顯回升，終端趕工形成一定支撐，上週重點監測省份生產企業庫存去化加快，周環比削減456萬重量箱，降幅11.08%。

操作建議：玻璃今天很反常，降準本來對房地產是利好，螺紋鐵礦焦炭的表現也印證了這一點，但玻璃今天卻背道而馳，不漲反跌，技術形態上也跌破了日線上升通道，低位多單要注意盈利保護或者暫時離場。

十三、純鹼2205

基本面概述：供需方面，目前純鹼廠家整體開工負荷8成以上，供應相對充足，上週國內純鹼廠家庫存總量爲124-125萬噸，創年內新高，周環比增幅24.1%。

操作建議：純鹼今天大幅增倉超過了6萬手，多空雙方顯然出現極大的分歧，資金大舉進場對壘，日線收盤呈倒垂線，暫時還沒看出哪方取得明顯優勢。

十四、紙漿2201

基本面概述：目前供需方面主要受到供應的制約，加拿大供應鏈停滯，疊加印尼商品漿暫停外售及海運，同時俄羅斯紙漿進口因內蒙古甘其毛都口岸封關而受阻，國內紙漿短期供應出現緊缺。

操作建議：紙漿連續大漲之後需要時間休整來消化價格對產業鏈的影響，行情暫時進入了震盪。

十五、棉花 2205

基本面概述：基本面中性，國家暫停拋售儲備棉，對棉花價格起到提振。另外現貨價格目前比較堅挺，對期貨價格有支撐。但需求無亮點，棉價向上的驅動性不強。

操作建議：棉花短期內出現趨勢性上漲或下跌的可能性都不大，預計呈寬幅震盪，波段行情。

十六、棕油 2205

基本面概述：供需方面中性偏多，馬來西亞11月份棕櫚油產銷預估產量下降3%左右，出口量爲168.1萬噸，較10月份增加13.84%。

操作建議：三大油脂今天集中走強，菜油更是創出了新高，棕櫚油2205合約因爲貼水現貨超過1500元，12月份很難下跌，上漲修復貼水的可能性最大。