【文 觀網財經/王木巨】12月7日，國內最大的人工智能“獨角獸”、營收額居“AI四小龍”之首的商湯科技開啓公開招股，其國際配售部分（佔全部發行數量的90%）已經獲得足額認購。

據悉，商湯科技計劃全球公開發行15億股普通股，其中90%爲國際配售股份，10%爲香港公開發售股份，發售價區間爲每股3.85-3.99港元，擬募資57.75億至59.85億港元（約合47.18億至48.89億元人民幣）。

按計劃，商湯科技將於17日上午掛牌上市，代碼[0020.HK]。上市聯席保薦人爲中金公司、海通證券及滙豐銀行。

文件截圖，下同

“AI四小龍”中的老大，衝刺港股

公開消息顯示，商湯科技此次發行國際配售的部分，相當於13.5億股B類股份，僅半日就已獲得超額認購。

基石投資者，是指港股IPO在公募之前，作爲戰略投資者申購公司股票的機構投資者，並接受6-12個月的股票鎖定期，主要包括銀行、保險公司、對沖基金、主權財富基金和養老金等。

全球發售文件披露，商湯科技獲得9家基石投資者認購總計4.5億美元，其中包括中國誠通發起設立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港、廣發基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，基石認購比例達60%。

據官網介紹，2014年成立於香港的商湯科技是一家人工智能軟件公司，業務涵蓋智慧商業、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊。商湯科技與曠視科技、雲從科技、依圖科技這三家視覺領域的AI創業公司被並稱爲“AI四小龍”。

商湯科技於今年8月27日向港交所遞交上市申請；11月22日晚間，港交所披露了商湯科技通過上市聆訊後招股書。

公開資料顯示，商湯科技的收入主要來源於軟件平臺的銷售，其中包括軟件許可、人工智能軟硬一體產品及相關服務。2018年，智慧商業是商湯科技最主要的營收來源，佔比達46.1%；到了2021年上半年，來自智慧城市的收入達7.86億元，佔比47.6%，超過智慧行業。

招股書顯示，上半年，商湯集團實現收入16.5億元，同比勁增91.8%。作爲AI企業關鍵的財務指標之一，營收的擴大證明AI技術開始持續投入更大規模應用。招股書顯示，2018-2020年，商湯集團營收持續增長，分別爲18.5億元、30.3億元、34.5億元。今年上半年，商湯集團營收達到16.5億元，相比去年同期增長91.8%。

據《上海證券報》10月報道，作爲“AI四小龍”中的老大，商湯科技營收明顯高於其他三家。招股書顯示，商湯科技2018年至2020年及2021年上半年的營業收入分別爲18.53億元、30.27億元、34.46億元和16.52億元。從近三年的年均營收規模來看，商湯科技的營收相當於曠視科技的2倍多、雲從科技的4倍、依圖科技的6倍。

年年虧損，仍待破題

公開資料顯示，截至2021年6月30日，商湯科技軟件平臺的客戶數量超過2400家，其中包括約250家 《財富》500強企業及上市公司，119個城市以及30餘家汽車企業，同時，商湯科技賦能了超過4.5億部智能手機及200多款手機應用程序，其中有5款每月活躍用戶超5億的手機應用程序。

但在商湯科技高額營收背後是年年虧損。

招股文件顯示，報告期內商湯科技分別虧損34.33億元、49.68億元、121.58億元、37.13億元，三年半累計虧損242.72億元，扣除優先股公允價值變動等非經常性損益之後，公司經調整的虧損同期分別爲2.21億元、10.37億元、8.78億元以及7.26億元，共計28.62億元。

虧損一定程度上和高額研發費用有關：根據披露，商湯集團三年半累計研發費用達到69.9億元。2018-2020年，該公司研發開支分別爲8.5億元、19.2億元、24.5億元。今年上半年，該人工智能企業累計投入17.7億元用於研發，超越其同期營收規模。根據計劃，此次公開募股募集資金的60%將用於投入研發。