《電鰻快報》 趙超/文

        位於上海的東方證券(600958.SH)，在3月30日晚間發佈2021年報，當期公司淨利潤同比增長97.26%，遠超5.34%的營收增速。

        《電鰻快報》研究發現，2021年度，公司投資管理、經紀及證券金融、投資銀行三大業務同比均實現增長。但公司當期代理銷售的公募基金(含貨幣類)金額爲1517.14億元，相對於2020年的1662.67億元，同比下滑145.53億元。

        此外，在關於子公司減資方面，東方證券決策前後矛盾，相互打臉。

        淨利潤大幅增長

        根據東方證券《2021年年度報告》，當期公司營業收入爲243.7億元，同比增長5.34%，但淨利潤卻同比增長97.26%至53.71億元。當期，公司資產管理、證券及期貨經紀、投資銀行等業務手續費淨收入及聯營企業投資收益同比增長。

        其中，存放同業和融出資金利息收入增加，以及公司負債融資利息支出減少，導致東方證券2021年利息淨收入同比增加6.85億元至14.64億元，增幅87.96%。手續費及佣金淨收入94億元，同比增幅32.00%，主要原因是資產管理、證券及期貨經紀、投資銀行等業務手續費收入增加。

        《電鰻快報》注意到，2021年，東方證券公允價值變動收益-0.12億元，同比減少13.88億元，降幅100.88%，主要原因是交易性金融資產公允價值減少。

        2021年東方證券投資收益47.57億元，同比減少2.55億元，降幅5.08%。公司解釋稱，主要原因是證券自營業務證券處置收益同比減少。

        投資管理、經紀及證券金融、證券銷售及交易、投資銀行是東方證券四大業務。2021年度，公司投資管理、經紀及證券金融、投資銀行三大業務同比均實現增長。其中投資管理收入55.31億元，同比增速25.89%，增幅最高，經紀及證券金融、投資銀行收入同比增速均在6%以下。同期，公司證券銷售及交易同比下滑8.98%至43.26億元。

        值得注意的是，2021年東方證券在經紀及證券金融業務收入同比增長5.31%的情況下，該業務營業成本卻同比下滑14.26%，讓公司該業務當期毛利率同比增加20.02個百分點，是公司淨利潤大幅增長的主要推動力。

        資料顯示，東方證券經紀及證券金融板塊主要包括證券經紀業務、期貨經紀業務、大宗商品交易以及包括融資融券和股票質押式回購在內的證券金融業務等。當期，該業務實現營業收入143.25億元，佔比56.78%。

        2021年，股票市場交投活躍度持續，股基成交額達人民幣265.30萬億元，同比增長20.35%。疫情下財富管理市場逆勢增長，行業整體加快向“買方投顧”角色轉變。

        當期，東方證券推進經紀業務向財富管理轉型，形成了代理買賣證券、融資融券、公募產品代銷、私人財富管理、公募基金投顧等業務協同矩陣。截至2021年末，公司共有證券分支機構177家，覆蓋87個城市，公司證券經紀業務收入市佔率1.74%，行業排名第20名，市佔率相比去年同期增長0.12%。同期，公司累計新增開戶數35.6萬戶，同比增長15%。

        2021年，東方證券權益類產品銷售規模302.58億元，同比增長9%，產品銷售相關收入達9.55億元，同比增長36.2%。同期，互聯網金融方面，公司通過體驗升級、渠道優化和數字運營，多舉措並舉，有效推動客戶活躍，東方贏家APP月活峯值達93萬，同比提升138%。

        在上述一些列靚麗數據的背後，也有隱憂。《電鰻快報》研究發現，2021年，東方證券代理銷售金融產品金額爲1599.62億元，相對於2020年的1819.02億元，出現下滑。其中，代理銷售的公募基金(含貨幣類)、信託計劃、私募基金產品、其他金融產品金額同比都出現下滑。當期，公司代理銷售的公募基金(含貨幣類)爲1517.14億元，相對於2020年的1662.67億元，同比下滑145.53億元。

        子公司減資被叫停

        《電鰻快報》注意到，東方證券在子公司減資方面，被叫停。

        2021年7月，東方證券發佈公告稱，公司擬對全資子公司上海東方證券資本投資有限公司 (簡稱東證資本)減少註冊資本9.5億元，減資完成後，東證資本註冊資本變更爲30.5億元，公司仍持有東證資本100%股權。同時，東方證券稱，擬對全資子公司上海東方證券創新投資有限公司(簡稱東證創投)新增註冊資本9.5億元。

        東方證券表示，上述增資及減資事項的目的在於落實監管整改要求及公司業務發展需要，同時整合子公司業務協調發展，提高集團資金使用效率。

        資料顯示，2020年至2021年上半年，東證資本營業收入分別爲6.15億元、2.96億元，淨利潤分別爲3.61億元、1.51億元。東證資本經營範圍包括：設立直投基金，對企業進行股權投資，或投資於與股權投資相關的其他投資基金;爲客戶提供與股權投資相關的財務顧問服務。

        《電鰻快報》注意到，2022年3月30日，東方證券發佈公告稱，經公司重新評估和總裁辦公會議審議通過，爲進一步推進東證資本業務發展，擴大資產管理規模，考慮東證資本的運營情況和資金需求，決定不再執行前述對東證資本減資9.5億元的計劃，維持東證資本現有註冊資本40億元不變。

        同日，東方證券第五屆董事會審議通過了《關於聘任公司總裁的議案》，根據公司工作需要和《公司章程》有關規定，公司董事長金文忠不再兼任公司總裁，聘任魯偉銘爲公司總裁。

        資料顯示，魯偉銘2020年9月起擔任公司副總裁，2021年1月至2021年3月兼任公司金融衍生品業務總部總經理。