作者/劉曉潔

2021年未成年防沉迷持續推進，疊加長達8個月的遊戲版號停發，國內遊戲市場增速明顯放緩。中國音數協遊戲工委(GPC)與中國遊戲產業研究院聯合發佈《2021年中國遊戲產業報告》顯示，2021年中國遊戲市場銷售收入同比僅增6.4%。

相對應的是，2021年不少上市遊戲企業營收、淨利潤出現下滑。第一財經記者梳理年報發現，在2021年營收排名前20的上市遊戲企業中，就有7家企業營收下降，另有11家淨利潤同比下滑。

遊戲行業頭部效應愈加凸顯，進入營收前20的門檻約爲21億元，但龍頭騰訊遊戲營收達1743億元，其餘19家遊戲企業2021年營收合計約1400億元。

在行業增速放緩、人口紅利消失的環境下，出海業務已成爲多數企業發展的第二驅動力，多家企業年報中的出海業務都取得大幅躍升。

11家企業淨利潤下滑

行業寒冬之時，遊戲公司分化更爲明顯。

騰訊、網易之外，三七互娛、搜狐暢遊、吉比特、網龍、神州泰嶽等廠商的營收、淨利潤仍在上揚，但也有傳統大廠完美世界、出海廠商IGG等淨利潤大幅下降，另外B站、心動網絡、創夢天地2021年處於虧損狀態。

多家企業財報顯示，業績下滑主要系新老遊戲銜接不足、競爭加劇帶來研發投入加大，以及轉型期的階段性壓力所致。

作爲傳統遊戲大廠，完美世界2021年掉出了百億俱樂部，營收下滑16.69%至85.2億元，歸母淨利潤同比下降76.2%。完美世界表示，新老遊戲銜接、研發投入增加、以及被投資企業經營性利潤下滑，導致轉型期業績出現階段性壓力。

年初完美世界披露的一份投資者關係活動記錄顯示，其在2021年四季度優化了幾百人，後續的一輪優化預計將減少大幾百到一千人。不過，年報顯示，截至2021年底，完美世界研發團隊逾4200人，同比2020年仍增加13.8%，研發投入同比增長34.4%。

此外，完美世界2021年末上線的二次元手遊《幻塔》表現不俗，但因處於報告末期，相關業績貢獻將在22年逐步釋放。最新財報顯示，22年一季度完美世界營收達21.3億元，實現歸母淨利潤8.4億元，同比增長81%，業績出現回升。

營收位列第五的世紀華通同樣在2021年出現營收、淨利潤雙降的情況，在2021第四季度出現虧損4.02億元。2021年世紀華通加大了海外遊戲研發、產品市場宣發投入和研發團隊儲備佈局等，導致2021年業績階段性承受壓力。隨着產品逐步進入回收期，世紀華通表示，預計今年二季度的利潤將實現回升。

作爲出海老將的IGG同樣在這一年遭遇滑鐵盧，營收增長11%，但經調整淨利潤下滑78.6%。IGG表示，2021年集團處於研發與運營投入期，由於遊戲營銷以及研發費用的大幅增加，使得集團利潤短期承壓。

IGG是面向全球市場的手遊研發營運商，2021財年來自亞洲、北美及歐洲市場的收入分別佔其總收入的36%、35%及23%。《王國紀元》爲IGG的核心產品，上線6年累計貢獻了230億港元收入。

這兩年IGG開始重視國內市場，2021年分別在上海、成都搭建了團隊。IGG表示，雖然利潤由於研發與運營的高投入短期承壓，但這是邁向“多元化+精品化”的必經過程。

進入2022年，受到國際政治局勢與海內外政策環境影響，以及國際金融、商貿制裁對全球經濟造成的衝擊，同時中國遊戲企業加大力度佈局海外市場，加劇了行業的競爭格局，增加了企業推廣成本。IGG 預期2022年一季度集團收益仍將下滑，主營業務虧損0.7億港元至1.1億港元。

在此背景下，吉比特等遊戲廠商在2021財年的高增長無疑很亮眼。

得益於《一念逍遙》的強勁業績，吉比特在2021年營收增長近七成至46.19億元，淨利潤14.68億元，同比增長40.3%。《一念逍遙》在2021年2月上線後成爲遊戲市場最大的黑馬之一，在伽馬數據發佈的2021年中國內地市場手遊流水榜單中，《一念逍遙》排到第8位，是榜單前十中唯一的新遊。

除此外，近幾年歷經動盪的遊族網絡和愷英網絡在2021年淨利潤均實現了兩倍增長，兩家企業都在這一年聚焦主營遊戲業務，控制成本和費用。遊族網絡剝離了電競、MCN等非主營業務，以及終止了部分非戰略非精品遊戲項目，愷英網絡則圍繞IP優勢發力，旗下明星頁遊《藍月傳奇》累計流水超40億元。

出海撐起增長

本土增速放緩，出海已是遊戲企業增長的另一曲線，在年報中，出海業務部佈局也成爲各大企業的看點。

以龍頭騰訊爲代表，2021年其單獨分出海外遊戲業務以作區分，這部分業務同比增長31%至455億元，營收佔比超26%，而本土遊戲業務僅增長6%。

出海大軍中，三七互娛、神州泰嶽（殼木遊戲）、中手遊的海外增速也格外亮眼，甚至撐起了整體營收和利潤的增長。

三七互娛連續兩年海外業務增速都達到100%以上，2021年在國內業務下滑的情況下，其依靠海外業務維持了營收、淨利潤的穩定增長。年報顯示，三七互娛境內業務營收同比下降6.7%至114.4億元，而海外業務營收增長達122.9%，營收爲47.77億元。

三七互娛在財報中表示，出海業務已成爲公司穩健發展的第二驅動力，報告期內海外發行的移動遊戲最高月流水超7億。此外，旗下手遊《Puzzles & Survival》累計流水已經超過25億元，成功躋身Sensor Tower統計的2021年全球手遊收入增長榜第4名。

在伽馬數據統計的2021中國手游出海收入榜中，《Puzzles & Survival》位列第九位。具體到區域市場，2021年《Puzzles & Survival》《江山美人》在日本國產手游出海榜中排名6、7位，其《雲上城之歌》《叫我大掌櫃》兩款手遊則在韓國市場表現不俗，位列國產手游出海榜第7、14位。

三七互娛管理層對海外業務寄予厚望，其董事長李衛偉在5月5日的投資者會議上表示，海外業務方面，三七互娛追求在海外再造一個三七。三七互娛目前已經穩定在中國出海廠商前五水平，管理層表示，公司接下來的目標是進入前三。

同樣得益於遊戲出海業務，神州泰嶽維持了整體業績的穩定增長，2021年其境內營收同比下降了11.8%，境外營收則增長了37.3%，營收佔比達到74%。

神州泰嶽旗下殼木遊戲是目前國產手游出海的代表性公司之一，2021年在data.ai發佈的中國手遊發行商出海月收入排行榜中，多次進入榜單前10。 旗下主要遊戲產品《Age of Origins》位列2021中國手游出海收入榜第15位。得益於其出色表現，2021年，神州泰嶽遊戲收入同比增長 35.6%至32.7億元。

在業績發佈會上，中手遊董事長兼CEO肖健也強調了對出海業務的重視，“我們定下了2021年海外收入佔比目標超過10%，2022年達30%，2023年達50%，未來穩定超過50%。”

2021年中手遊海外業務增速可觀，營收同比增長7260%至4.6億元，海外業務佔公司收益比重從2020年的0.2%上升至2021年的11.6%。儘管如此，受部分產品未能如期取得版號及加大研發投入影響，公司經調整淨利潤同比減少21.9%至6.3億元。

在2021年增長或許不算太快，但世紀華通、遊族網絡兩家企業的境外業務佔比已不低。

世紀華通旗下點點互動有着逾十年的海外遊戲研發和運營經驗，業務覆蓋了美國、歐洲、中東、東南亞等國家和地區，受其帶動，2021年世紀華通的境外業務佔比已達到40.8%。

2021年遊族網絡的海外業務總收入約20.1億元，佔到了總營收的62.7%。遊族網絡主要面向東南亞、日韓和歐美主流市場，在2021年公司成立了全球發行事業部，強化在海外市場的發行能力。

遊戲企業爭相出海，使得中國遊戲產業收入增長的重心已經向外遷移。伽馬數據的報告顯示，2021年中國自主研發遊戲的海外市場實際銷售收入達180.13億美元（約1213億元），同比增長16.6 %，海外市場增量已經超過國內市場，而出海市場份額已接近國內市場份額的一半。

對國內衆多遊戲企業來說，多樣化的海外市場還有着更多的可能性，揚帆出海CEO劉武華此前對第一財經表示，海外市場多元的區域不是一家大廠可以壟斷，這給了一些腰部及其他公司大量的空間和機會。