● 本報記者 歐陽劍環

中國證券報記者日前從銀保監會有關部門獲悉，初步擬由工、農、中、建四家大型銀行在部分城市開展養老儲蓄試點，產品期限分爲5年、10年、15年和20年四檔。業內人士認爲，作爲超長期限存款，養老儲蓄在利率確定方面尚無可比產品，後續如何“定價”將成爲關鍵。

如何“定價”受關注

爲進一步豐富第三支柱養老金融產品供給，銀保監會正在會同人民銀行研究推出特定養老儲蓄業務試點。

銀保監會有關部門負責人介紹，特定養老儲蓄業務兼顧普惠性和養老性，產品期限長、收益穩定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養老需求。初步擬由工、農、中、建四家大型銀行在部分城市開展試點，單家銀行試點規模初步考慮爲100億元，試點期限暫定一年。特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分爲5年、10年、15年和20年四檔。

“四家大型商業銀行機構網點多，線上線下服務渠道豐富，存量客戶羣體龐大。”招聯金融首席研究員董希淼表示，在四大行率先進行養老儲蓄試點，有助於更好地滿足具有養老儲蓄需求的居民需求，最大限度方便更多的居民辦理養老儲蓄業務。

在產品設計方面，養老儲蓄產品如何“定價”備受關注。目前，銀行銷售的儲蓄國債期限主要是3年期和5年期，大額存單期限最長爲5年期。相比而言，養老儲蓄產品期限更長，在“定價”方面沒有可比產品。

今年4月發售的儲蓄國債，三年期和五年期票面年利率分別爲3.35%、3.52%。在大額存單方面，以工商銀行爲例，該行目前在售的大額存單年利率爲3.25%，且目前沒有5年期大額存單在售。

光大證券金融業首席分析師王一峯表示，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由於很難提供對應高收益資產，預計長期養老儲蓄利率很難顯著提高。從“定價”角度看，儲蓄國債、協議存款、5年期定期存款可以提供一定參考，相比這些產品，預計養老儲蓄產品“定價”不會明顯偏離。

商業養老金融迅速發展

除了養老儲蓄即將開啓試點外，商業養老金試點籌備也在穩步推進。

前述負責人表示，銀保監會將開展爲個人提供養老財務規劃和長期資金管理服務的商業養老金管理業務試點。該業務將養老規劃、賬戶管理與金融產品相結合，爲客戶提供專業化養老顧問服務和金融解決方案，滿足消費者差異化養老需求。目前正在制定完善業務規則，力爭儘快由部分養老保險公司開展試點。

目前，多元化的商業養老金融業務正駛入快車道。其中，養老理財試點已擴圍至“十地十機構”。銀保監會數據顯示，截至一季度末，共有16只養老理財產品發售，已有16.5萬投資者累計認購420億元。此外，銀保監會決定自3月1日起，將專屬商業養老保險試點區域擴大到全國，並將養老保險公司納入試點。

談及商業養老金融業務發展，董希淼建議，財政、稅務等部門及金融管理部門應在財政稅收、產品准入等方面採取更多的支持政策，比如將養老理財、養老保險、養老基金等納入稅收遞延賬戶並降低整體稅率；如果推出養老儲蓄，建議在利息稅徵收上實行不同的政策，以此鼓勵更多人通過選擇養老金融產品來更好地滿足養老需求。