起底卡塔爾投資局：全球第九大財富基金，馬斯克收購推特背後的出資人

豪擲2000億美元，爲世界盃造了一座城的卡塔爾，到底有多富？

公開資料顯示，卡塔爾總面積11521平方千米，約是1.8個上海，卡塔爾總人口爲265.8萬，約只有上海2418萬常住人口的1/10。但就是這樣一個彈丸小國，人均GDP卻讓全球100多個國家望塵莫及。根據國際貨幣基金組織的數據，卡塔爾2022年的人均GDP預計高達8.3萬美元，人均GDP排名躍升第5位。

如同多數中東國家一樣，卡塔爾小國鉅富的背後，有三大“聚寶盆”——石油、天然氣與投資。石油、天然氣是卡塔爾財富起源，GDP的主要貢獻，而投資，則是爲了減少對石油、天然氣的依賴。

2005年，卡塔爾設立了投資局（Qatar Investment Authority，簡稱“QIA”），負責管理卡塔爾政府的石油和天然氣盈餘。雖然盛名掩蓋在阿聯酋旗下主權財富基金阿布扎比投資局（ADIA）之下，但卡塔爾投資局早已置業全球，成爲世界第九大主權財富基金。

全球第九大主權財富基金

據《福布斯中東》在10月17日公佈的數據，卡塔爾國土面積雖小，但卡塔爾投資局卻是全球第九大主權財富基金，管理資產規模達4610億美元。

卡塔爾投資局資產配置包括信貸/固定收益投資、房地產、基礎設施、私募股權以及其他另類投資。直接投資團隊專注於私募股權投資，方向包括TMT領域、生物醫藥、消費、房地產、工業與材料等。

援引路透社2020年相關報道，卡塔爾投資局首席執行官Mansoor Al-Mahmoud表示，50%至55%的資產配置集中在私募股權和公共股權上。

一個月前，埃隆·馬斯克（Elon Musk）440億美元收購Twitter的交易背後，出資人就包括卡塔爾投資局，其提供了3.75億美元資金，目前持有的Twitter不到1%的股份。

近期深陷破產傳聞的百年投行瑞士信貸，也有卡塔爾投資局的身影。瑞信爲了籌集重組資金四處“呼救”，中東投資者給出了回應。11月初《金融時報》報道稱，卡塔爾投資局計劃與沙特國家銀行聯手，增持瑞信股份至25%。其中，卡塔爾投資局將在增發股票時增持瑞信5%的股份。

某種程度上，俄烏衝突加劇，歐洲能源危機之下，卡塔爾的投資也因此受益。由於油價飆升，俄羅斯國有產油巨頭俄羅斯石油公司（Rosneft PJSC）在2021年實現創紀錄收入，並向股東派發創紀錄的股息。卡塔爾投資局下屬石油投資公司（QH Oil Investments）正是俄羅斯石油公司第三大股東。

同時，央視網報道，歐洲多個國家在尋找俄羅斯之外天然氣供應替代者，卡塔爾天然氣儲量居全球第三，成爲替代方首選。就在德國能源巨頭、最大電力生產商萊茵集團正在和卡塔爾能源公司，磋商進口液化天然氣之時，10月初，卡塔爾投資局宣佈，將向萊茵集團投資24.276億歐元（約合169.4億人民幣），持有9.09%的股份。

以上僅是卡塔爾投資局近期主要投資動態。

澎湃新聞綜合多方報道梳理，卡塔爾投資局持有的資產，包括倫敦證券交易所（London Stock Exchange Group）、大衆汽車（Volkswagen AG）和嘉能可（Glencore Plc）、華倫天奴（Valentino Fashion Group）、多個銀行（巴克萊銀行、瑞信、德意志銀行等）以及航空公司的股份。

當然，在轉向股權投資之前，卡塔爾投資局偏愛房地產投資，擁有英美兩國多個知名地標、酒店、百貨公司的股權。據公開資料梳理，英國方面資產包括，哈羅德百貨（Harrods）、碎片大廈（the Shard）、金絲雀碼頭金融城（Canary Wharf）和切爾西營（Chelsea Barracks）、帝國大廈（Empire State Building）。

另據美國政府官方11月21日數據，2015年至今，卡塔爾投資局對美投資超過300億美元，計劃投資總額超過450億美元，其中超過一半集中在房地產和基礎設施領域。

由於當前投資組合更偏向歐美，卡塔爾投資局的目光在近年開始投向亞洲。

在今年年中的一帶一路中阿投資貿易協會上，卡塔爾投資局曾表示，自2016年以來在中國投資了100億美元。“近期已在日本投資購買了三十幢住宅物業、高科技項目、新能源行業、電動車產業及Pre IPO項目。現在基金放眼亞洲及中國市場，加大投資額度，希望尋找到有潛質的項目投資。”

2022世界盃背後隱形贏家

北京時間11月21日凌晨結束的世界盃揭幕戰上，厄瓜多爾隊以2∶0戰勝東道主卡塔爾隊，打破世界盃東道主首戰不敗的“定律”。網友忍不住對斥資2000億美元舉辦世界盃的卡塔爾調侃道，“錢花了，球卻輸了”。

其實不然，這僅僅是卡塔爾在世界盃投資拼圖裏小小的一塊。在2010年獲得世界盃舉辦權之後，2011年，卡塔爾投資局旗下的卡塔爾體育投資基金（QSI），在位於法國的巴黎聖日耳曼足球俱樂部（Paris Saint-Germain F.C．，縮寫PSG，簡稱“大巴黎”）遭遇資金困境時，購買了俱樂部70%的股份。

正是在卡塔爾的“鈔能力”之下，大巴黎俱樂部開啓了“金元足球”時代，成爲法甲聯賽的霸主。成爲大巴黎俱樂部股東的第一年，大巴黎俱樂部就先後購入了帕斯托雷、梅內、加梅羅等8名球員。2017年，大巴黎俱樂部簽下內馬爾、姆巴佩時，2.2億歐元、1.8億歐元轉會費更是創造了世界足壇的最高轉會身價、以及歷史第二貴。

大巴黎俱樂部吸引衆多球星加盟，當紅頂流就包括梅西、內馬爾、姆巴佩等。

值得關注的是，此屆世界盃上，大巴黎俱樂部共有11位成員參加，分別來自7個國家。也就是說，擁有多個國家明星球員的卡塔爾，在世界盃上基本屬於“通喫贏家”。

當然卡塔爾投資回報遠不止於此。2022世界盃賽事正酣，也爲大巴黎俱樂部吸引來新的投資者。近日，據法國《隊報》報道，一家來自美國的投資基金，有意以40億歐元的報價，收購大巴黎俱樂部10%至15%的股份。而當初收購大巴黎時，卡塔爾投資局的成本是5000萬歐元。

全世界的GP望向中東投資人

全球十大主權財富基金中，中東國家佔據四席。

據《福布斯中東》在10月17日公佈的排名，阿布扎比投資局（ADIA），管理總資產7087.5億美元，全球排名第3位；科威特投資局（KIA），管理總資產7084億美元，全球排名第4位；沙特公共投資基金（PIF），管理總資產6074億美元，全球排名第6位。

中東十大主權財富基金的總規模達3.3萬億美元。於是在一級市場中，中東主權財富基金成爲全球私募股權以及風險投資機構，爭相追逐的LP（有限合夥人）。

曾以千億美元規模撼動投資界的軟銀願景基金，正是在中東主權財富基金的支持下成爲“巨獸”。

關於願景基金一段往事是，據彭博此前報道，在2016年，願景基金成立初期募集資金時，目標原定在300億美元。在前往會見中東投資人的飛機上，或是想起了差3000萬美元錯失亞馬遜30%股權的往事，軟銀創始人孫正義大筆一揮將PPT上300億美元的規模改成了1000億美元。一旁軟銀願景基金CEO Rajeev Misra十分錯愕，世界上還沒有一家基金能有如此大的規模，但孫正義卻說道：Life’s too short to think small。（注：人生苦短，要幹就幹票大的。）

孫正義的“豪雲萬丈”主要由中東投資人買單。但是流年不利，軟銀願景基金一期出現鉅額投資虧損之後，軟銀願景基金二期的投資人名單上，再無中東主權財富基金的身影。