中金髮布研究報告稱，予阿里巴巴-SW（09988）“跑贏行業”評級，收入和盈利預測不變，目標價137港元，有48%的上漲空間。近期，該行邀請阿里巴巴管理層進行非交易性路演，集團回答市場關心的重點問題，包括貨幣化率變化、廣告調整情況、對四季度和明年電商表現、雲計算行業的趨勢和展望。該行長期看好企業上雲進程，雲計算業務有望逐步復甦。

報告中稱，集團3Q22阿里雲雖然整體承壓，但依然存在結構性機會，其中公有云保持兩位數同比增長，非互聯網行業貢獻收入保持28%同比增長。公司預計經濟恢復後企業上雲速度有望反彈，金融、零售、自動駕駛、醫療等領域都可能是未來的潛力市場，企業上雲從簡單的專有云到混合雲再到公有云趨勢逐漸明朗。談到和運營商雲的競爭，公司表示和運營商的關係更多是合作伙伴，運營商和阿里可以各自發揮用戶洞察和技術的優勢，合作共同助力企業上雲。