華夏時報記者 劉佳 見習記者 王兆軒 北京報道

歲末年初，按照以往的慣例，各大商業銀行會紛紛開啓開門紅活動，送米麪糧油、送雙倍積分、提高存款利率等吸引更多的儲戶前來存錢，今年卻“反其道行之”。

與預期不同的是，進入1月份之後，不少銀行下調了存款利率5—15BP不等，特別是中小銀行作爲存款利率的高地，5年期利率普遍破“4”，與存款利率下調遇冷不同的是，大額存單市場再現“搶購潮”，不少銀行上線2分鐘即售罄。

招聯金融首席研究員董希淼對《華夏時報》記者表示：“去年以來，爲了更好的穩增長、穩就業，央行採取了包括降準在內的多種貨幣政策，銀行間流動比較充裕，部分中小銀行下調存款利率。今年以來隨着宏觀經濟經濟恢復和企業融資需求上升，一段時間內存款利率有望保持穩定，但總體來看，無風險利率下行是長期趨勢。”

存款利率下調

繼2022年9月國有大行下調人民幣存款利率後，近期中小銀行也加入了下調存款利率的隊伍。

1月11日，本報記者走訪了北京多家銀行了解到，目前中大型銀行仍然維持存款利率穩定不變，存款利率下調現象多集中在中小銀行以及部分區域性中小銀行。

“目前存款利率還有下調空間，未來下調的可能性比較大。”北京某國有大行客戶經理判斷說。

此外，部分銀行出現存款利率倒掛的現象，例如工商銀行，整存整取3年存款利率3.0%，五年期2.65%；平安銀行平安存4號3年期存款利率3.25%，5年期3.2%。

“存款利率倒掛是銀行加強資產負債管理，優化利率風險管理的主動性行爲。” 董希淼表示。

值得注意的是，相比於中大型銀行定期存款3年期2.9%至3.1%左右的收益，開年以來，大額存單迎來一波“搶購潮”。《華夏時報》記者調查發現中國銀行、農業銀行多個期限品種的大額存單均顯示額度不足。

“本週已經沒有額度了，1月11日上午8點半開搶，基本上1到2分鐘就全部售罄了。”某股份制大行客戶經理透露。

對於未來存款利率市場的走向，董希淼認爲：“隨着我國宏觀經濟恢復和企業融資需求上升，銀行將加大信貸投放和存款吸收力度，一段時間內居民存款利率有望保持穩定，但總體而言，我國市場無風險利率下行將是長期趨勢。”

不差錢

對於存款利率在歲末年初下調的“反常”舉動，市場上一種觀點認爲，此次調整是2022年8月LPR下調影響的持續。

2022年全年LPR五年期及以上利率共下調3次，從4.65%降至4.3%，共下調35bps。2022年9月15日，LPR調降一個月後，國有六大行紛紛下調包括活期、定期存款在內的多個品種利率，隨後不久，多家股份制銀行陸續跟進。

業內人士表示，LPR作爲貸款市場基礎利率，基本上決定了大部分貸款的報價利率，去年全年五年期及以上調降35bps，相對而言，商業銀行存款利率調降的次數和幅度均不夠。

自2022年4月央行確立以10年期國債收益率和1年期LPR爲參考的存款利率調整機制後，2023年行業普遍認爲存款利率市場化改革有望繼續推進。

“2022年存款利率降幅明顯低於貸款利率降幅，2023年預計存款成本改善優於貸款定價，存款掛牌利率或較大程度跟上LPR調整幅度，部分期限存款掛牌利率存在10-15個基點的下調空間，從而使得存貸款利率的聯動效應進一步增強。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬在研報中指出。

另一種觀點認爲，這是商業銀行爲了穩定息差，降低負債成本的一種方式。

去年以來，疫情疊加經濟下行壓力，超2000只理財產品跌破淨值，即使是R2級別的理財也未能倖免，股市債市大幅波動，受此影響，居民儲蓄意願上升，銀行存款定期化趨勢加劇，降低負債成本成爲了銀行未來共同的目標。

此前，銀保監會公佈數據顯示，2022年第三季度商業銀行總體淨息差已經縮窄到1.94%，這也是自2010年以來首次低於2%。

據央行2022年四季度城鎮儲戶調查問卷，50個城市近2萬名儲戶中，傾向於更多儲蓄居民佔比61.8%，較上季度增加3.8%，傾向於更多投資的居民佔比15.5%，較上季度減少3.7%。

此外，1月10日，央行發佈2022年金融統計數據報告顯示，截至上年度12月末，本外幣存款餘額264.45萬億元，同比增長10.8%；本外幣貸款餘額219.1萬億元，同比增長10.4%。

與此同時，全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元；全年人民幣貸款21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。其中，全年住戶存款增加17.84萬億元，而住戶貸款只增加3.83萬億元。

董希淼解釋道：“爲了更好的助力穩增長、穩就業，央行採取包括全面降準在內的多種貨幣政策，加大市場流動性投放，銀行間流動比較充裕，所以銀行‘不差錢’。”

“但市場有效融資需求不足，特別是中長期貸款融資需求不足，降低了銀行吸收中長期存款的動力。”董希淼指出。