來源：證券時報

當地時間5月27日，美國總統拜登對外表示，已經和美國衆議院議長麥卡錫就政府預算達成初步協議。而麥卡錫也表示，週六與拜登通話兩次並最終達成協議，他預計週日（當地時間）完成起草法案並公佈文本，並於下週三將協議交由國會投票表決。但該協議必須在參衆兩院獲得通過。

美國財政部本週五曾表示，如果美國國會不能及時通過協議，政府將會在6月5日出現債務違約。

協議需要國會通過

在協議初步達成後，拜登表示，對他而言這代表了“妥協”，協議防止了可能發生的災難性違約，他敦促參議院和衆議院立即通過協議。

拜登稱該協議是“向前邁出的重要一步，保護了勞動人民的關鍵項目，併爲國家和個人發展了經濟”。拜登強調：“該協議保護了我和國會民主黨人的關鍵優先事項和立法成就，它意味着不是每個人都能得到他們想要的東西。”

白宮已邀請所有衆議院民主黨人參加週日下午的虛擬簡報會，主要爲解釋協議中的內容，並敦促民主黨人投票支持該協議。

麥卡錫在談判結束後表示：“我希望早日完成法案文本的撰寫，並在週日下午再次與總統交談。”麥卡錫說該協議是“歷史性的”，協議“進行了相應的改革，使人們擺脫貧困並進入勞動力市場，並控制政府的過度擴張。沒有新的支出的歷史性削減，也沒有新的政府計劃。”

即使美國總統和衆議院議長達成協議，但預計國會投票仍然不會順利。

猶他州共和黨人邁克·李就已經威脅說，如果他不喜歡債務上限法案所包含的內容，他將利用參議院的程序手段儘可能長時間地擱置該法案。此外，多名極端保守派成員公開向麥卡錫施壓，要求民主黨做出更多讓步並“堅守底線”，他們不會支持他們認爲放棄太多的協議。

本週五，美國財政部更新了指導意見，將6月5日確定爲債務違約截止日期，這比之前指導日期6月1日晚了幾天。分析認爲，債務違約日期延遲意味着談判代表的壓力會更小。

債務上限延遲兩年

雖然協議文本尚未對外公佈，但已經有知情人士對外公佈了協議主要內容。

根據美國媒體引述知情人士透露，已達成的初步債務上限協議，將提高美國債務上限兩年，即2025年1月1日，同時對這段時間的政府支出設置新的限制。該協議將使2024財年的非國防開支保持在與2023財年大致相同的水平，並在2025年將其增加約1%。協議將對某些政府援助項目實施一些新的限制，比如食品券。該協議在通過國會時面臨障礙，這項妥協方案可能需要兩黨共同支持，才能在共和黨控制的衆議院獲得通過。擬議中的協議不太可能大幅改變美國的長期財政軌跡，因爲雙方都放棄了最初的立場。協議只會對佔聯邦預算不到三分之一的支出產生輕微影響，社會保障和醫療保險等強制性項目的支出以及債務利息都不會受到影響。

對於債務上限談判對美國經濟和貨幣政策的具體影響，中金公司曾在5月20日的一份報告中表示，債務上限問題不會明顯影響美聯儲貨幣政策走向。一方面，從目前情況來看兩黨在“X日”前達成一致從而能夠提高債務上限、避免出現國債違約的希望較大，且即便重現2011年的情形，可能也更類似於此前爲應對銀行業危機而推出銀行期限資金計劃（BTFP）的影響，即美聯儲資產負債表規模可能在較短時間內暫時重新擴大，但在事件得到解決後其會重回縮表。另一方面，鑑於美國核心通脹仍展現出一定韌性，因此預計美聯儲不會太快轉向降息。此外，從3月中上旬以來美債收益率明顯下行隨後維持震盪，而作爲多數資產定價的基準，這實際上可能起到了市場“自發降息”的作用、並可能削弱政策本身緊縮的效果，進而可能反過來推遲美聯儲政策轉松的時間。因此綜合來看，債務上限問題對美聯儲貨幣政策影響或有限，即不太可能促使美聯儲大幅轉向寬鬆。