來源：長江商報

在發佈定增80億元的方案後，豫園股份下調了募資金額。

6月2日，豫園股份（600655.SH）發佈定增公告修訂稿稱，公司擬募集資金總額不超過48.91億元（含本數）。

長江商報記者發現，對比來看，豫園股份的修訂稿募集資金較預案中的80億元，減少了31.09億元，降幅約39%，其中刪除了“文化商業零售擴建項目”，同時公司補充流動資金及償還銀行借款資金也減少了9.33億元，其他則保持不變。

此外，2023年2月份，豫園股份還發布公司債券發行預案公告。本次債券擬發行不超過60億元（含60億元），期限不超過7年。

2022年以來，豫園股份頻繁出售資產，但截至2023年一季度末，公司負債率攀升至69.43%，依然高企。

刪除“文化商業零售擴建項目”

豫園股份調整了定增方案，募集資金大幅縮水。

3月4日，豫園股份發佈2023年度向特定對象發行股票預案顯示，公司本次發行股票數量不超過11.7億股（含本數），同時不超過本次發行前公司總股本的30%。

公告顯示，豫園股份本次發行擬募集資金總額不超過80億元（含本數），扣除發行費用後，募集資金擬投資於“珠寶時尚線下銷售渠道及品牌拓展項目”（26.18億元）、“珠寶時尚電商銷售平臺建設和供應鏈平臺升級項目”（4.56億元）、“文化商業零售擴建項目”（21.76億元）、“集團數字化建設項目”（3.5億元）和補充流動資金及償還銀行借款（24億元）。

2個月後，6月2日，豫園股份發佈了2023年度向特定對象發行股票預案（修訂稿），本次發行股票數量不超過7.82億股（含本數），同時不超過本次發行前公司總股本的20%。

發行的股票數量大降之下，豫園股份的募資金額也砍掉不少。

修訂稿顯示，豫園股份本次發行擬募集資金總額不超過48.91億元（含本數），扣除發行費用後，募集資金擬投資於“珠寶時尚線下銷售渠道及品牌拓展項目”（26.18億元）、“珠寶時尚電商銷售平臺建設和供應鏈平臺升級項目”（4.56億元）、“集團數字化建設項目”（3.5億元）和補充流動資金及償還銀行借款（14.67億元）。

豫園股份發行股票數量減少後，對公司控制權沒有影響。

截至修訂稿預案出具之日，復星高科直接持有公司2.09%股份，通過上海復星產業投資有限公司等17家企業持有公司59.70%股份，合計持有公司61.79%股份。復星高科與上述17家企業爲一致行動人。復星高科爲公司控股股東；郭廣昌先生爲公司實際控制人。

按本預案出具日前總股本計算的股票發行數量上限測算，假設不考慮其他因素，本次發行完成後，復星高科與上述17家企業仍將合計持有公司51.49%的股份，且公司其餘股東持股較爲分散，復星高科仍爲本公司控股股東，郭廣昌仍爲本公司實際控制人，本次發行不會導致公司實際控制人發生變化。

同時，長江商報記者發現，對比來看，豫園股份的修訂稿募集資金減少了31.09億元，降幅約39%，其中刪除了“文化商業零售擴建項目”，同時公司補充流動資金及償還銀行借款資金也減少了9.33億元，其他則保持不變。

負債率持續攀升負債合計907億

實際上，豫園股份此次取消的“文化商業零售擴建項目”，與公司的珠寶主業關聯不大。

公告顯示，“文化商業零售擴建項目”由豫園股份全資子公司上海確誠房地產有限公司、上海豫泰房地產有限公司共同實施，募資金額佔總募資額80億元的27.2%。

本項目規劃打造一個集文化展示、餐飲酒吧、購物娛樂等於一體的高檔文化商業綜合體，與公司原有豫園商城物業形成區域聯動、功能定位互補的大型文化商業綜合體，系公司零售商業業務的擴建。

一位資產管理分析師向長江商報記者表示，豫園股份此次募資主要聚焦珠寶主業，而“附帶”的文化商業零售擴建項目融資金額高，打包定增下會受到多方質疑，特別是會引起監管部門注意。

2022年，豫園股份轉讓了金徽酒13%股權，交易總價款19.37億元。交易完成後，豫園股份不再是金徽酒控股股份，並且未來6個月內將繼續減持。但半年報顯示，2022年上半年金徽酒爲豫園股份帶來1.67億元淨利潤，占上市公司淨利潤的比例達22.15%。

此外，豫園股份2022年還清倉了泰康保險的股份，轉讓對價爲11.57億元；出售了招金礦業的股票，交易對價接近44億港元。

2023年2月份，豫園股份還發布公司債券發行預案公告。本次債券擬發行不超過60億元（含60億元），期限不超過7年。

豫園股份介紹，本次公司債募集資金用途包括但不限於調整公司債務結構、償還公司債務及補充流動資金。

2023年以來，豫園股份也在不斷出售資產，5月19日晚，公司發佈關於出售股權資產的公告顯示，公司下屬全資子公司與Lorie Holding共同作爲賣方擬出售IGI比利時750股、IGI荷蘭1000股和IGI印度394809股的股份（佔IGI集團總股份的100%），交易總價款初定爲5.70億美元。其中，豫園股份全資子公司持有股份出售交易總價款爲4.55億美元。

然而一系列操作下來，豫園股份負債率依然高企。

長江商報記者發現，2014年末，豫園股份負債率達41.93%，此後連續8年抬升。其中，2020年末至2022年末，公司負債率分別爲64.31%、68.24%和69.15%。

2023年一季度末，豫園股份負債率攀升至69.43%，負債合計達907.19億元。

對於2023年的定增，豫園股份表示，本次發行完成後，公司的總資產規模與淨資產規模將有一定幅度的增加，公司的資產負債率和財務風險將進一步降低，有利於提高公司的抗風險能力和整體實力，爲公司後續業務開拓提供良好的保障。