摘要：

甲醇期價走勢明顯放緩，呈現橫向延伸整理態勢，期價承壓走低，回踩下方五日均線支撐，結束五連陽。隔夜夜盤，主力合約盤中跳水。

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一、基本面分析

國內甲醇現貨市場氣氛略有回暖，市場價格上漲爲主，低價貨源有所減少。

近期上游煤炭市場穩中上行，主流煤礦月初多恢復正常產銷，市場煤銷售壓力不大，部分煤礦可保持產銷平衡，下游用戶拉運積極性尚可，礦方存挺價情緒，坑口價格有所上行。

受到高溫天氣的影響，下游電廠日耗增加，市場煤採購需求釋放，需求端存在一定支撐。短期煤炭市場價格或繼續走高，成本端跟隨抬升。

二、各地區報價

西北主產區企業報價上調，漲幅在30元/噸左右，整體簽單平穩，生產企業出貨爲主，內蒙古北線地區商談參考1820-1870元/噸，南線地區商談參考1860元/噸。

三、供需及庫存情況

成本端走強，甲醇企業仍面臨一定成本壓力，生產利潤較爲有限。

近期甲醇行業開工偏低，月度產量有所回落。雖然華南以及西北地區開工率上漲，但受到華北、華中以及華東地區生產裝置運行負荷下滑的影響，甲醇開工率略降至63.99%，較去年同期下跌10.69個百分點；西北地區開工負荷爲70.83%，較去年同期下跌16.34個百分點。

後期停車裝置重啓增加，且進入七月份後企業檢修計劃不多，甲醇開工水平或有所回升。甲醇廠家庫存整體不高，加之部分趨於可售貨源收緊，廠家意向推漲。下游市場維持剛需採購節奏，入市積極性提升。甲醇價格處於相對低位，產業鏈下游利潤修復，一定程度上刺激下游開工。

沿海個別TMO裝置降負荷運行，陝西地區MTO裝置開車，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工回升至73.78%。傳統需求行業中，除了二甲醚外，其他開工小幅提升。沿海地區庫存小幅波動，略降至92.2萬噸，低於去年同期水平14.94%。

四、後期走勢預測

正值需求淡季，甲醇消費增量有限，加之進口貨源增加，市場或延續緩慢累庫態勢，期價大概率維持低位震盪態勢，站穩2150一線後關注2200關口壓力位。考慮到基本面上行驅動不足，預計甲醇上漲缺乏持續性。

五、產業鏈及相關股票

甲醇生產工藝：煤制甲醇(佔比76%)、焦爐氣制甲醇 (佔比12%) 、天然氣制甲醇 (佔比12%) 等。

重要事項:

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