箭牌家居：7月17日接受機構調研，永贏基金、國盛證券等多家機構參與

2023年7月22日箭牌家居（001322）發佈公告稱公司於2023年7月17日接受機構調研，永贏基金許拓、國盛證券姜文鏹、博時基金鐘天皓陳偉鄧雲程付偉高暉施永輝王遠征、國海證券林昕宇楊蕊菁、天風證券鮑榮富熊可爲、J.P. Morgan皮小多、Point 72曾永翹、華泰證券方晏荷王璽傑、信達澳銀基金曾丹怩、中銀證券郝子禹、長城證券花江月、國泰基金陳美璇施鈺參與。

具體內容如下：

問：目前智能馬桶的均價變化情況如何？公司如何保持智能馬桶的毛利率？

答：隨着輕智能產品的快速推廣和佔比提升，使得智能馬桶均價有所下行，但也帶動了智能馬桶滲透率的加速提升。公司將通過進一步提升上蓋部件自產率、零部件標準化以及內部管理降本等方式，持續降本從而保持較好的毛利率水平。

問：公司目前降本方面的工作推進情況如何？公司整體毛利率情況如何？

答：目前公司通過有效精簡 SKU、零部件標準化以及外購轉自產等舉措推動降本並取得了一定成效，上述降本工作也將持續推進中。另外，公司也將持續通過提升智能產品佔比、產品結構優化以及做好內部生產及管理降本增效等措施從而保持較好的毛利率水平。

問公司目前外購轉自產工作推進情況如何？公司目前主要是智能馬桶上蓋部分部件以及龍頭五金因產能不足尚需外購，隨着公司 IPO 募投項目智能家居產品以及年產 1000 萬套水龍頭、300 萬套花灑項目產能項目今年陸續投產，自產比例將持續提升。

問：公司目前下沉渠道網點拓展情況如何？

答：公司根據年初的業務規劃，穩步推進渠道下沉，持續推進家裝渠道、社區店、鄉鎮店、小五金店的市場佈局，形成對市場的深度覆蓋。在下沉渠道經銷商選擇上，優先選擇有下沉渠道網點資源、有分銷團隊的現有優質經銷商，對規模小、實力弱、團隊不健全的經銷商，針對下沉渠道單獨開發下沉渠道經銷商，並開展下沉渠道分銷商訂貨會等方式支持活動落地；同時，針對下沉渠道產品進行專款研發，事業部統一製作展板/展架/地臺等提供給經銷商從而統一終端形象。

問公司家裝渠道拓展情況如何？公司家裝渠道是否會有更高增速？公司將繼續開展以零售爲主的全渠道營銷，同時基於公司的發展策略和市場情況，電商渠道及家裝渠道將會有更高的增速。對於家裝渠道，公司將持續增加家裝渠道合作伙伴數量，並推出專款產品及產品套系組合，進一步提升家裝市場份額；對於全國性的家裝公司，由公司與其簽署戰略合作協議，具體合作則由當地經銷商落實，對於地方性的家裝公司，主要引導當地經銷商與家裝公司直接開展合作，以保障對家裝公司客戶的安裝及售後服務。

問：公司在 618 期間電商銷售情況如何？

答：公司通過經銷以及自營共同發力電商渠道，在天貓、京東等傳統電商平臺、抖音等內容電商以及其他新興平臺銷售渠道持續拓展，同時開展新零售，線上線下互補互融，以及通過內容營銷、直播助力等方式，取得了良好的表現。

問：公司下半年在市場策略上是否會有所調整？

答：整體上基本延續年初的各項策略，產品端、渠道端、服務端共同發力，同時也將結合市場情況以及專項產品、新品上市情況，相應調整下半年的市場促銷政策。

問對於線下門店，公司的市場策略重點是什麼？公司持續推進全渠道營銷，同時線下零售門店作爲品牌沉澱和服務能力沉澱的支撐，仍將作爲公司的核心渠道，對於線下門店，公司將同步推動專賣店形象優化升級、提升門店定製能力，提升消費者體驗，以及加大渠道下沉佈局，使得公司的產品及服務可以更好更快地觸達消費者。另外，通過公司強大的線下服務團隊，打造優質的服務品牌，向線上及線下客戶提供標準化、專業化、多元化的服務，將服務打造爲公司的核心競爭力。

箭牌家居（001322）主營業務：主要從事智能坐便器、衛生陶瓷、龍頭五金、浴室傢俱、瓷磚、浴缸浴房、定製櫥衣櫃等全系列家居產品的研發、生產、銷售與服務。

箭牌家居2023一季報顯示，公司主營收入11.1億元，同比下降1.67%；歸母淨利潤311.11萬元，同比下降88.15%；扣非淨利潤-1553.64萬元，同比下降225.8%；負債率49.04%，投資收益861.35萬元，財務費用30.12萬元，毛利率30.44%。

該股最近90天內共有25家機構給出評級，買入評級16家，增持評級9家；過去90天內機構目標均價爲23.5。

以下是詳細的盈利預測信息：