“華潤百億收購西鳳”闢謠之後

雙方各自的看點，究竟是什麼？

昨日（8月13日），白酒行業險些誕生下半年來“最大的新聞”——傳華潤擬出資100億元，100%控股老四大名酒之一的西鳳酒。

消息一出，立即引起各方廣泛關注。

雲酒頭條也在第一時間求證華潤和西鳳酒內部人士，分別得到了“假新聞”“根本不可能”的否定答覆。

當天下午，西鳳集團董事長張正回覆鳳凰網上述收購事宜系“謠傳”；西鳳營銷公司總經理周豔花更是在朋友圈直接發文“謠言！”

謠言不攻自破。

實際上，如果仔細分析該消息的來源，以及西鳳酒和華潤當前所處的發展狀態、計劃的發展目標，或能較早對網傳收購事件作出判斷。

➊

西鳳酒發展正好

要100%控股並不容易

從經驗和常識出發，遇到此類消息時，便需要對其真實性存疑。

當然，更重要的判斷，是要了解西鳳酒所具有的特殊性。

產自陝西寶雞的西鳳酒作爲我國最早評出的“四大名酒”之一，在全國擁有極高的知名度。西鳳酒的行業地位和影響力，決定了其一舉一動都備受關注，可謂牽一髮而動全身。

而西鳳酒在當地白酒產業鏈條上的核心地位，更決定了其被收購將是一件極爲重磅的事。

今年6月，陝西省工信廳發佈陝西省重點產業鏈第二批鏈主企業擬確定名單，西鳳集團入選，充分表明了陝西省政府對西鳳發展的期待。

西鳳酒方面也表示，將以此爲契機，加快實施西鳳酒10萬噸優質基酒生產配套、西鳳現代包裝科技產業、西鳳老街、農旅觀光等項目建設，全力打造鳳香型白酒生產、包材配套生產、文旅融合發展“三條產業鏈”。

對於寶雞來說，西鳳酒的意義更是不言而喻。

從股權來看，西鳳酒股份有限公司實際控制人爲寶雞市國資委，控股44.03%，但除了寶雞市國資委，西鳳酒還有衆多其他小股東，如傳言所說，真要實現100%控股的話，較長時間內恐怕很難實現。

從經營情況來看，2019年至2021年，西鳳酒整體營業收入分別爲60億元、63億元和80億元。2022年則達到84.29億元，是名副其實的陝西白酒龍頭，也是陝酒振興的領頭羊、扛旗者。

對於西鳳酒的上市，寶雞市也大力支持。

去年九月，寶雞市人民政府在回覆陝西省政協相關提案時表示，寶雞市牢牢把握“百億西鳳”和股份公司上市目標……在西鳳股份各項改革取得突破性進展，企業上市條件更加紮實穩妥後，根據實際狀況，作出上市工作安排。

在此之前，《2022年寶雞市政府工作報告》中提出，要繼續推進西鳳酒品牌整合、品質提升和營銷體制改革，啓動企業上市，實現百億銷售目標。陝西省地方金融監督管理局也將西鳳酒納入到了2022年度省級上市後備企業名單中。

從西鳳酒的潛力來看，其當前正處於絕對的上升期。除了在國內市場積極開拓佈局外，還在海外不斷尋求市場。據張正透露，目前西鳳酒已在美國、歐盟、加拿大、俄羅斯等15個國家和地區成功註冊商標，並與海外30多個國家簽訂銷售合同。

以上這些都表明，西鳳酒作爲歷史名酒，當前正處於確定性較高的發展階段，發展勢頭正好，距百億目標僅一步之遙。當此之時，當地政府將其“賣出”的可能性顯然並不大。

即便從網傳的併購金額“100億”來看，按照20家白酒上市公司最新估值：與西鳳酒共同位列中國名酒的貴州茅臺市值超過2萬億元，五糧液市值約爲7000億元，瀘州老窖、山西汾酒市值分別約爲3500億元、3000億元，即便位列第18名的伊力特估值也超過100億元。“百億控股”西鳳酒這樣一個發展進入加速期、銷售額即將跨越百億的品牌，顯然缺乏支撐。

雲酒頭條統計，今年6月以來，先後有陽光七星投資集團吳徵、楊瀾夫婦，安徽古井貢酒股份有限公司副總經理、總工程師李安軍，遵義市委常委、仁懷市委書記蘆忠於，中國酒業協會理事長、全國釀酒標準化技術委員會主任宋書玉，中國工程院院士、中國釀酒原料及品質安全研究院院長朱蓓薇，茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍，以及勁牌有限公司總裁王楠波等（按照到訪時間先後順序排列）到訪西鳳，與西鳳高層進行座談交流。

與行業密切的互動，也讓西鳳酒今年的關注度居高不下。

➋華潤當前的核心任務

是繼續併購嗎？

此次傳言之所以能夠受到媒體如此大的關注，除了西鳳酒和華潤都具有極高的知名度外，是因爲行業普遍相信華潤有這樣的實力。

從2021年8月到2023年1月，華潤先後與山東景芝、安徽金種子、貴州金沙酒業實現聯姻，以123億元購得了金沙55.19%的股權。這讓華潤的實力和雄心得以彰顯。

而從願景來看，華潤也確實有持續佈局白酒的計劃。

在華潤啤酒2022年度業績說明會上，華潤啤酒（控股）有限公司董事會主席侯孝海明確表示，華潤酒業在白酒方面已經有了初步佈局，但並沒有完成，在未來的併購發展當中，會積極尋找標的，審慎進行選擇。