轉自：華夏時報

記者黃興利 北京報道

儘管中國乳製品行業仍持續在低谷期徘徊，但從日前國內三大乳業巨頭披露的半年報中，還是能看出來一絲復甦曙光。今年上半年，包括伊利股份、蒙牛乳業及光明乳業在內的乳業三巨頭共實現營收1314.55億元，同比增4.7%。隨着下半年雙節旺季臨近，市場人士對行業下半年走勢也抱有樂觀態度，除了三巨頭在銷售終端層面回暖外，地方區域乳企業在資本市場受到追捧，乳業概念股在9月1日震盪拉昇，其中西部牧業以20.04%漲幅領漲，麥趣爾漲幅達10.02%，品渥食品漲幅9.44%，此外，熊貓乳品、妙可藍多等多股也紛紛跟漲。

“預計下半年經營情況好於上半年”

在乳製品行業集體承壓的2023年上半年，國內前三大乳企業績表現較爲穩定。從營收規模來看，伊利股份、蒙牛乳業、光明乳業穩居前三，分別實現營收661.97億元、511.19億元、141.39億元。其中，伊利的營業總收入超過行業第二名蒙牛乳業與第三名光明乳業之和，穩居行業第一位置。此外，除了光明乳業營收處於下滑態勢外，另外兩家企業營收均有不同幅度增長。

不過，從淨利潤增速看，三巨頭差異明顯，今年上半年伊利股份歸母淨利潤同比增2.81%、蒙牛乳業歸母淨利潤同比下滑19.48%，光明乳業歸母淨利潤同比增長20.07%。

對於今年上半年整體乳企的業績表現，高級乳業分析師宋亮對《華夏時報》記者分析指出，今年上半年國內乳企的整體表現不錯，從消費量來看，無論白奶、酸奶、冰品都在增長，說明降價促銷以後消費者對於性價比高的產品的購買力還是很強的；此外，今年上半年生鮮乳價格下行，對於很多企業來說成本壓力得到很大減輕，從而使其淨利潤有了明顯的增長，這一點在南方乳企上表現更爲明顯。

談及乳業在下半年的走勢，宋亮分析認爲，當前整個消費還處在低谷期，所以乳品的整個消費也還處在培育期，今年四季度，生乳價格可能有小幅震盪上行趨勢，利好養殖企業，但對於加工企業、特別是南方的區域性加工企業來說不太利好。“從消費來說，下半年整個消費仍然會持續上升，在這種情況下企業全年的營收和利潤的改善會繼續向好。未來一兩年，整個行業仍然處在消費復甦增長的階段，消費會呈現出量增價減，性價比高的產品仍然是熱銷的主流。”宋亮表示。

在日前舉行的業績說明會上，伊利股份相關人士也對投資者表示，下半年隨着國內經濟逐步恢復，預計國內乳製品消費市場還會進一步恢復，其透露今年7、8月份，伊利液態奶呈現同比中個位數的增長，預計下半年經營情況會好於上半年，並希望全年營收可以實現中個位數的增長。

佈局大健康賽道

“當前，國內經濟處於復甦期，消費品行業面臨着消費信心不足、需求增長乏力、新生兒數量減少等挑戰，短期內乳品消費規模較上年同期有縮減。與此同時，我們也看到，國民健康意識在不斷增強，消費者對高品質、高營養乳製品的需求繼續保持增長態勢，當前部分乳品細分市場的零售額同比呈上漲趨勢。”談及今年上半年乳製品行業，伊利股份方面相關人士表示。

記者關注到，隨着健康中國戰略深入推進，國內各大乳企正提速佈局“大健康”產業，比如飛鶴、君樂寶等企業也都向全生命週期營養領域延伸。

談及“大健康”賽道，伊利相關人士對記者表示：“近年來，公司加速佈局‘大健康’產業，在前瞻性技術領域獲得了多項突破性創新成果，通過培育或開發有機、A2、A2β酪蛋白、富硒、原生DHA等系列健康功能性乳品，滿足了消費者對高品質、高營養乳製品的升級需求；同時，從洞察不同年齡段消費者的細分功能需求出發，率先推出了全球首款控糖牛奶、全球首款常溫活性乳鐵蛋白有機純牛奶、首款低GI（血糖生成指數）配方奶粉和具有特殊醫學營養功能的系列配方食品。”

以伊利股份旗下年銷售額超200億元的超級大單品安慕希爲例，其於8月31日發佈了全球首款常溫活性益生菌酸奶，首次實現了活菌的常溫條件下保持活性，有望成爲未來新的增長爆點。在行業人士看來，此次安慕希打破行業發展技術壁壘，建立了活性益生菌常溫應用的標杆，在開拓了全新的藍海賽道的同時，更將活性益生菌的應用場景大幅度延伸，與此同時，從企業發展來看，這是安慕希進一步打開大健康市場的里程碑。

宋亮對記者分析稱，大健康賽道可以分爲基礎營養和專業營養，現在的大衆產品都是基礎營養，未來應該是平民普及型，以消費量爲主的增長模式，而專業營養未來是整個奶業發展高端化的底層邏輯，對於企業來說，當下應該一方面加強供應鏈建設，加快數字化建設，以及降低成本；另一方面應該加快技術儲備與科技創新，在專業營養領域儘快蹚出一條路。

“從歐美包括日韓等食品企業的發展歷程來看，特別是像達能、雀巢等公司，基本上都走了一條從基礎營養產業向專業營養產業轉型的發展之路。”宋亮對本報記者表示，建議國內頭部的乳品企業特別是嬰兒配方奶粉企業應該加快向全家精準營養方向轉型。