行情數據

根據中信行業分類，本週家電板塊周漲跌幅+5.75%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+5.65%/+3.61%/+5.34%/+8.24%。年初至今家電板塊累計漲跌幅+16.20%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別+16.18%/+25.84%/+4.5%/+2.71%。

行業動態

2023年8月31日，

、國家金融監督管理總局聯合發佈《關於調整優化差別化住房信貸政策的通知》和《關於降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》：①統一全國商業性個人住房貸款最低首付款比例政策下限。不再區分實施“限購”城市和不實施“限購”城市，首套住房和二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例政策下限統一爲不低於20%和30%。②將二套住房利率政策下限調整爲不低於5年期LPR加20個基點；首套住房利率政策下限仍爲不低於5年期LPR減20個基點。③自2023年9月25日起，存量首套住房商業性個人住房貸款的借款人可向承貸金融機構提出申請，由該金融機構新發放貸款置換存量首套住房商業性個人住房貸款。

投資建議

從各板塊來看，白電板塊：原材料價格回調，白電龍頭成本壓力趨緩，長期看需求與盈利修復確定性強。廚電：廚電和房地產關聯度最高，其估值水平將隨着穩房地產措施的落地，而不斷提升。建議重點關注火星人：集成竈龍頭企業，行業需求復甦時有望率先受益，股權激勵目標設置較高，彰顯長期發展信心。清潔電器：疫情影響下，掃地機消費承壓明顯，經歷兩年的行業銷量下滑，當前自清潔產品放量有望帶動整個行業23年銷量由負轉正。科沃斯等頭部品牌率先降價，渠道端大力發展線下渠道，有望進一步加快滲透。建議重點關注科沃斯：掃地機、洗地機雙品類份額第一，產品、品牌、渠道佈局各維度均有較強戰略前瞻性，當下時點公司發力線下渠道建設，有望貢獻新增量。

風險提示

原材料價格上漲風險、需求不及預期風險、匯率波動影響、行業空間測算偏差、第三方數據失真風險、研究報告使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。