PVC華南下游調研：負荷約5成，年底農村自建房需求增加，同比較差（11.17）

來源：衆塑聯

華南下游開工調研（2023.11.17）

華南整體情況

1.0

華南下游綜述：

管型材本週大部分表示有部分經銷商積極補庫存，主要年底農村自建房需求增加，但同比較差。

瓦片型材上週部分廠家有出口訂單，以及國內三、四線城市的一些訂單，本週開工維持上週水平，（主要四季度也是瓦片型材的旺季），原料採購方面本週心態有所改變，部分企業是低價搶單，期貨有回落，有利潤就會陸續補庫，待迴歸5850-5900陸續補，再跌再補。

線纜本週開工有所提升，主要家用弱電造粒近期催交付，故本週開工提升，但訂單變化不大，預計下週訂單應會有所好轉。

其他行業簡述：板材、線纜本週變化不大，採購目前還是剛需爲主；封邊條行業本週情況略有好轉，大廠本週訂單也有所延續，中小型廠本週也有訂單銜接（排單時長大廠10天-15天左右，小廠5、7天左右），片材行業10月下旬出口類訂單集中交付，新單較少，對後市普遍較爲悲觀，剛需採購爲主。

膜類本週開工無變化，大部分都是6-9成，XX上週下調20%後(維持開80%）,XX反饋本週訂單還是較差，市場小單多，TJ也反饋訂單偏少，不及去年，後市看空爲主，WM反饋市場訂單少，虧本接單，總體幾家均表示11月訂單減少30%左右，保本都做不到了，對於後市擔憂，認爲行業也是在面臨洗牌的過程，如果按往年這個時候應該都是開滿和有15天以上的訂單，今年訂單一直維持在7-10天的情況，所以認爲還有機會回到58-59。再考慮補少量短期庫存，訂單減少加上是虧本在接單的情況這個點位就基本不去考慮做補貨，先以消耗庫存爲主。

地板膠往年同期也是基本開滿和有45天以上訂單，但是今年也是減少至30天左右，而且訂單小類別多，相對也是反應出需求弱化。

皮革行業今年開工整體保持在80-100%之間，本週訂單持續減少，雖然10月下旬訂單因廣交會好轉，但是進入11月後訂單減少20-30%左右。目前以消耗庫存和按需採購爲主。

1.1

華南下游硬製品負荷：

管材本週爲45.57%，環比提升0.44%（略有提升，幅度不大）；其中樣本企業：FSXS本週開工50%持平、GXXS本週開工50%（略有下降5%），YNXS40-50%；RF企業，FSJD開工60%（提升10%）；其他基地都有60左右的開工水平；GXWY本週開工均爲50%，（周初下降，週中後提升）環比持平；SZYG、GDSL本週都是30%開工，環比持平；其他重點廠家：BS開工60%，FSGD30%，本週變化不大。管型材的開工水平都處於年度均值水平。同比就下降了有20%左右。

型材方面本週開工整體49.89%，環比持平；其中ZXC開工70%；，HK40%；，PS20%；YQ40%，XF40%；本週變化不大。接近50%的開工略高年均值10%左右；同比有20-30%的下降。

板材方面本週開工整體74.13%；環比持平，其中大廠KF全國基地都開滿狀態，KB本週華南80-90%左右，其他基地都能開滿；中型廠-HY100%，ZL、CQ等開工70-80%左右；環比上週持平，開工持平。同比變化不大。

線纜方面本週開工整體61.46%，環比略有上升（0.48%）；同比有下降10%左右。

1.2

硬製品訂單情況：

華南下游平均訂單天數爲9.00天，環比減少0.18天（進入11月第三週下滑）；其中管材訂單略有提升0.22天（主要是年底自建房用管近期略有增加）；型材本週訂單天數9天，環比持平；板材本週訂單天數9.50天，環比下降1.25天，就10月底出口訂單增加，進入11月訂單連續三週下滑；膜類本週略有提升0.59天；封邊條行業訂單本週變化不大；其他的線纜變化不大，但接近年末，訂單催交情況較多，會出現訂單未有大增加，但開工率會提升。

1.3

硬製品原料庫存：

這一週華南整體庫存整體10.3天；環比略有提升（0.13），其中管材環比有0.67天的提升，本週大型管型材聽聞均有補貨LS有補了5930送到的貨源，GXXS、GXXS也有剛需補庫存；RF也跟上游剛需補貨；YG也有補庫；瓦片型材本週原料庫存提升1.74天，主要上週有部分廠家低價搶訂單，本週補原料，也有部分覺得6000點位難破，在6050-6000區間點位有所採購；

板材本週有剛需補庫，膜類略有下降；

上週大部分企業表示，上6000點位補庫慾望很低，訂單不確定的情況下，剛需採購爲主；但本週心態略有變化，覺得6000以上維持時間較久，對能順利破6000點位表示較難，故本週有剛需補庫或增加幾天的庫存採購。總體來說原料庫存水平都偏低，大廠有25-30天左右的庫存（也有下滑的趨勢），中型的10-15天，小廠基本都是5-7；

相比今年的2/3月份的高點相比下降了不少，如同去年、前年（限電、高價位）的水平相比略高或持平，但按照常備庫存天數比較目前是比較低水平。

1.4

硬製品成品庫存

這周成品庫存整體變化不大，月中數據變化不大。

2.1

華南軟製品開工負荷情況：

1、膜類本週開工81.78%無變化，XX開80%，上週停了4條線，反饋本週訂單不好，少量接單維持。TJ開90%，反饋接單一般，不及去年同期，對後市也是看空爲主，原料庫存方面有10天左右庫存，計劃有回調58-59左右再考慮補貨。另外膜類其他幾家下游WM60%、YY40%，主要原因均是反饋訂單少，虧本接單維持生存，基本也是看空爲主。

2、地板膠類下游本週開工維持不變，，YH90%（也是反饋微虧接單生產）；另外一家地板膠下游YY開工40%，反饋市場訂單減少。

軟製品膜類和地板膠部分下游均表示對於進入11月後的訂單減少對比10月的30%左右，整體認爲全球經濟弱，市場需求走弱，對於後市還是基本以看空爲主，部分下游基本是計劃5900左右才考慮進行補貨。

3、人造革下游開工（97.91%，），其中WSD保持開滿100%，HXL93.75%。DF100%的開工，整體皮革行業今年一直維持較高的開工率。

2.2

華南下游軟製品訂單情況：

1、膜類下游訂單11.71天，本週XX以及TJ均反饋接單差，其中TJ7天，WM7天，MT10天，本月均是接單量減少20%左右，本月對應下調了開工。

2、地板膠下游訂單25.5天，其中YH35天，YY15天，下游YH反饋11月接單減少20%左右，而且還是虧本接單生產的情況。

3、人造革訂單14天（下降2.66天），其中WSD17天，DF10天，HXL15天（下降5天），11月下游反饋接單情況沒有10月下旬好，10月下旬是均有增長10天-15天的接單量，10月原因是皮革的下游有本週廣交會出口帶來的訂單，但是11月訂單明顯就減少30%左右的量了。

2.3

華南下游軟製品原料庫存情況：

1、膜類下游原料庫存8天（環比下降0.53天），目前下游以按需採購爲主，補貨少，加上訂單差，接單虧本所以以消耗庫存及觀望爲主。

2、地板膠下游原料庫存22.5天，其中YH30天，YY15天，下游計劃下跌到5800-5900送到價左右再去考慮12月交貨的計劃需要看點位再決定補多少量。