光大證券發佈研究報告稱，維持波司登（03998）“買入”評級，考慮上半年業績表現好於預期，上調2024~26財年盈利預測（淨利潤較前次盈利預測上調2%/1%/1%），對應24~26財年EPS爲0.24/0.28/0.33元人民幣。進入冬裝銷售旺季，該行繼續看好作爲羽絨服龍頭，公司通過延伸豐富產品類、創新面料及設計、線上線下渠道多點發力，實現亮眼銷售表現。長期該行期待公司羽絨服主業持續深耕擴大份額，多品類多品牌發力打開新增長空間。

報告中稱，未來戰略方面：一是公司將聚焦羽絨服主航道，聚焦波司登主品牌，並通過雪中飛搶佔高性價比羽絨服賽道，以覆蓋差異化市場、協同發力。其中主品牌波司登四大核心策略爲專業專家引領、品類策略深耕、店鋪分層經營、數字經營護航；二是聚焦時尚功能服飾賽道、形成多品牌矩陣。公司將在中國市場打造奢華時尚運動滑雪高端品牌博格納，並持續關注佈局時尚功能服飾品牌；三是現有業務整合資源、創新發展，其中貼牌加工業務將由OEM向ODM轉變、女裝業務重回增長軌道；四是打造集團核心競爭力，包括柔性快反供應全球領先、商品科技功能創新領先、數字系統智能高效運營。

此外，公司於2023年11月28日發佈股權激勵計劃，一是擬向9位激勵對象授予7840萬股獎勵股份、佔總股本的比例約爲0.72%，激勵對象爲公司董事、高級管理人員及核心員工，其中擬授予董事、高級副總裁兼波司登品牌事業部總經理芮勁松2000萬股股份；二是擬向170位激勵對象授予5.11億份股票期權、佔總股本的比例約4.69%，其中3890萬股將授予公司高級副總裁芮勁松、副總裁黃巧蓮、核心員工及董事長高德康與執行董事梅冬的兒子高健庭，分別授予3000萬股、500萬股、390萬股。股票期權能否行權取決於2024~2026財年激勵對象能否達成公司業績增長及績效考評相關指標。上述股權激勵計劃有助於公司激勵核心員工、持續綁定員工與企業共同成長。