第一黃金網12月26日訊 上週五出來的美國11月PCE環比出現負增長，爲近三年首次，強化了美聯儲明年3月份降息的概率，這一度幫助金價刷新12月5日以來新高至2070美元附近。另外，地緣局勢緊張，也給金價提高避險支撐。如果金價能夠頂破2070一項阻力，則有望進一步看向2100關口甚至是月初創下的歷史高點2144附近。

週二(12月26日)亞洲時段，現貨黃金窄幅震盪，目前交投於2054.66美元/盎司附近，仍處於近三週相對高位。上週五出來的美國11月PCE環比出現負增長，爲近三年首次，強化了美聯儲明年3月份降息的概率，這一度幫助金價刷新12月5日以來新高至2070美元附近。

11月美國物價環比下降，爲三年半以來首次，這推動同比漲幅在3%以下進一步放緩，這提振了金融市場對美聯儲將在明年3月降息的預期。

美國商務部上週五的報告還顯示，核心通脹壓力繼續減弱。通脹降溫使家庭可支配收入增加，有助於在年末支撐消費者支出和整體經濟。

得益於勞動力市場韌性，這組數據再次證明了經濟擴張的持久性。早在2022年末，經濟學家和一些企業高管就曾預言將陷入衰退，但經濟卻一直保持堅挺。

“(美聯儲)主席鮑威爾今年不能奢求更好的禮物了，”滿地可銀行資本市場高級經濟學家Sal Guatieri稱。“至少到目前爲止，結局比美聯儲或幾乎所有人在年初時想象的都要好。雖然聯儲不會急於降息，但現在看來，可能只是時間問題。”

美國商務部經濟分析局表示，11月個人消費支出(PCE)物價指數環比下降0.1%，爲2020年4月以來首次下降，10月爲持平。

食品價格下降0.1%，能源價格下降2.7%。11月PCE物價同比上漲2.6%，10月漲幅爲2.9%，那是2021年3月以來同比漲幅首次低於3%。

經濟學家此前預計，11月PCE物價指數環比持平，同比上漲2.8%。

扣除波動較大的食品和能源部分，11月核心PCE物價指數環比上漲0.1%，與10月漲幅持平。

11月核心PCE物價指數同比上漲3.2%，爲2021年4月以來的最小漲幅，10月爲上漲3.4%。PCE物價指數是美聯儲在評估是否實現2%通脹目標時參考的指標。

美國政府上週四報告稱，第三季度核心PCE物價指數同比上漲2.0%。將11月的小幅上漲計算在內，過去六個月核心PCE物價指數漲幅爲1.9%。

經濟學家表示，要使通脹回到美聯儲的目標，月度通脹必須持續處於0.2%的水平。根據芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場認爲美聯儲在 3月19-20日的政策會議上降息的可能性約爲75%。

通脹降溫令很多美國民衆信心增強，上週五密西根大學發佈的報告顯示，12月消費者信心指數急升，抹去了前四個月的所有跌幅。

受數據影響，美元指數上週五一度跌至101.42，爲7月28日以來新低，不夠尾盤受節前獲利了結和逢低買盤影響，尾盤收復跌幅，收報104.71，但上週周線仍然下跌0.86%，爲連續第二週下跌，這給金價提高了一定的上漲動能。

Kinesis Money市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：“黃金的主要趨勢仍然樂觀，至少第一個阻力位是2070美元/盎司，而從中期來看，金價很有可能再次觸及2130美元/盎司。”

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示：“如果市場消化如此多的降息，並且美元和收益率走低，那麼黃金的表現將會非常好。”

CME美聯儲觀察顯示，美聯儲到明年3月維持利率不變的概率爲6.7%，降息的概率已經高達93.3%，其中，累計降息25個基點的概率爲78.1%，累計降息50個基點的概率爲15.2%。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“包括黃金在內的貴金屬正受到非常激進的降息預期推動而走高，市場預計美聯儲將在3月份降息，並在2024年總共降息150個基點。”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，美債收益率和美元指數走軟以及對經濟放緩的擔憂將繼續幫助黃金。

另外，地緣局勢緊張，也給金價提高避險支撐。如果金價能夠頂破2070一項阻力，則有望進一步看向2100關口甚至是月初創下的歷史高點2144附近。

惠譽國際評級公司(FitchRatings)表示，明年美聯儲降息後，房價可能會加速上漲，但這對已被高估的房地產市場幾乎沒有任何緩解作用。

惠譽預計，美聯儲將在2024年降息75個基點，與美聯儲自己的預測相一致。同時，惠譽預計明年房價將上漲0%-3%，2025年將上漲2%-4%。

惠譽週三表示：“此次房價上漲將繼續影響人們的經濟承受能力，尤其是入門級和首次購房者，從而限制需求。”

惠譽補充說，因爲截至第二季度，美國房地產市場88%的城市地區估值過高，預計房價將繼續上漲。

88%的數字與一年前的89%相比變化不大，但高於去年第一季度的73%。此外，房屋價值被高估的幅度也有所擴大。惠譽發現，今年第二季度的房屋價值被高估了9.4%，高於2022年底的7.8%。

並非所有人都贊同惠譽的價格預測。例如，美國房地產協會官方網站Realtor.com就認爲較低的抵押貸款利率會減緩需求，因爲購房者不會急於在利率進一步上升之前買房，這將導致2024年房價下跌1.7%。

不過，根據在線房地產經紀公司Redfin追溯到2013年的數據，在高抵押貸款利率和房價上漲之間，2023年的美國房地產市場是近期歷史以來民衆最難以負擔的。

由於抵押貸款利率居高不下，目前的房主基本上退出了市場，使得本已有限的市場供應更加惡化。因抵押貸款已開始從近8%的高位下滑，這一趨勢可能會在2024年有所緩解。