本報記者 周尚伃 見習記者 於 宏

近年來，爲順應資本市場雙向開放，中資券商國際化佈局加速，國際業務也成爲券商拓展發展空間、增厚業績的新增長點，其中，境外子公司是中資券商開展海外業務的重要依託。近期，多家券商通過向境外子公司增資、支持子公司收購當地公司股權、私有化子公司等方式推動國際業務的發展。

中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示：“中資券商加快國際化佈局，一方面得益於政策層面的支持，中國金融市場高水平制度性開放提速，金融強國願景也激發了中資券商打造一流投行的信心；另一方面，國內市場業務競爭趨於激烈也是券商加快國際化佈局的重要因素。”

延伸境外子公司觸角

開拓國際業務網絡

1月15日晚間，興業證券發佈公告稱，董事會同意公司以自有資金向境外全資子公司興證（香港）金融控股有限公司（以下簡稱“興證金控”）增資10億港元，增資資金根據興證金控需求分批到位。

券商對境外子公司的增資並非個例。近日，中國銀河證券也發佈公告稱，公司已向全資子公司中國銀河國際控股有限公司（以下簡稱“銀河國際”）增資16億港元，用於進一步收購聯昌集團所持的銀河-聯昌證券國際私人有限公司25.01%股權以及銀河-聯昌控股私人有限公司25%股權。本次增資完成後，銀河國際股本變更爲86億港元，並實現了對東南亞子公司銀河-聯昌100%持股。

對此，中國銀河證券表示，隨着東南亞市場的發展，跨境金融業務迎來豐富的發展機遇。銀河-聯昌在東南亞資本市場有超過40年的經營歷史，在超過15個國家和地區擁有業務網絡，爲約1.6萬戶機構客戶和約46萬戶零售客戶提供金融服務。對銀河-聯昌100%持股，有助於保持公司在東南亞核心市場的領先地位，更好地發揮東南亞佈局優勢。

“通過增資，中資券商可以有效提升境外子公司的資本實力，進一步拓展境外業務，提高市場份額，提升中資券商在國際市場的知名度和影響力，也能更好地應對國際市場的波動和風險。”北京社科院副研究員王鵬對《證券日報》記者表示，通過向子公司增資來收購海外公司股權，有利於中資券商借助海外本土公司優勢，進一步打開當地市場，加強境內外業務協同，更好服務海外客戶。

不過，受多方面因素的影響，部分從事國際業務的中資券商子公司承受較大壓力，爲此，券商根據實際經營情況對子公司的股權結構進行適時調整也是必要舉措之一。1月10日，海通證券發佈公告稱，公司境外全資子公司海通國際控股有限公司以協議安排的方式對海通國際證券集團有限公司（以下簡稱“海通國際”）進行私有化已完成。1月11日起海通國際將撤銷其股份在香港聯合交易所有限公司主板的上市地位。

東南亞市場

成券商國際化重要一站

“對境外子公司進行增資，以支持子公司通過境外收購和業務開發等舉措來擴張國際佈局，有利於加強中資券商在國際資本市場上的競爭優勢，對於推動中資券商的全球化戰略至關重要。”上海杉達學院數字商法研究中心研究助理吳文杭對《證券日報》記者表示。

近年來，東南亞市場備受關注，成爲券商“出海”之路上的重要一站。例如，此前華泰國際等多家券商設立新加坡子公司，國泰君安國際也通過收購越南投資證券進一步打開當地市場。新加坡交易所（以下簡稱“新交所”）公開信息顯示，2018年至2022年，中國銀河證券旗下子公司銀河-聯昌在新交所交易量排名連續五年位居第一。

2023年，券商在東南亞市場的佈局頻頻迎來新進展，興業證券新加坡子公司正式開業；中信證券境外財富管理加快全球化佈局，正式推出新加坡財富管理平臺；海通國際私人財富管理新加坡團隊則積極推進外部資產管理（EAM）業務，以此開拓客戶資源，推動業務發展。2024年1月12日，中金國際財富管理旗下App“中金新加坡”正式上線，成功建立以新加坡爲中心，輻射全球市場的“一站式”移動交易服務平臺。

中信證券金融產業首席分析師田良表示：“中資券商加快國際業務佈局，既有利於中資券商提升國際影響力和股東回報，也是證券行業實現高質量發展的重要途徑。受益於我國資本市場制度建設日臻完善、金融業對外開放水平持續提升，券商國際業務將保持高速增長，收入貢獻率有望向國際一流投行靠攏，股東回報水平有望提升。”

展望未來，絲路智谷研究院院長兼首席經濟學家梁海明對《證券日報》記者表示：“中資券商進一步走好國際化之路，需要加強國際合作，根據國際市場需求進一步優化產品和服務。未來，中資券商可以針對海外當地市場需求，提供個性化的金融產品、投資和資管服務，提高國際競爭力，實現可持續發展。”