正平股份存在關聯方非經營性佔用上市公司資金，但未按規定披露信息的情況。

1月23日，正平股份（603843.SH）股價跌停，報收2.79元/股，創下七年半以來的最低。公司前日晚間公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司及實控人之一金生輝立案，系誘發股價暴跌的主要原因。

正平股份在公告中表示，目前公司經營活動正常開展，立案調查期間，公司及金生輝將積極配合中國證監會的相關工作。1月23日，第一財經記者多次嘗試撥通正平股份董祕辦電話，截至發稿，電話未能接通。

儘管正平股份的公告沒有透露細節，但公司2023年收到的青海證監局的警示函顯示，正平股份存在關聯方非經營性佔用上市公司資金、會計覈算不準確等情形，公司實控人等高管被上交所予以公開譴責或通報批評。

正平股份2016年上市滬市主板，上市不久便創下股價巔峯，但因業績表現無法支撐估值，股價長期陰跌。近三年，正平股份的營收規模大幅萎縮，盈利能力出現上市以來最大幅度下滑，2022年至2023年前三季度，淨利潤累計虧損約3.3億元。

涉嫌信披違規被立案調查

在正平股份發佈上述公告前，公司股價就已經出現連日大跌的情形。1月16日至22日，正平股份累計下跌18.85%，大幅跑輸大盤。1月23日，正平股份股價跌停，在六個交易日內大跌27%，最新價2.79元創下上市以來最低，總市值20億元。

財報顯示，金生光、金生輝、李建莉爲一致行動人，系正平股份的實際控制人。其中，金生光與金生輝是公司第一、第二大股東。截至2024年1月18日，金生輝直接持有正平股份4622.86萬股，佔總股本比重6.61%；金生光直接持有1.21億股，佔總股本比重17.33%。

金生光、金生輝、李建莉的持有上市公司股份均處於高比例質押狀態，金生輝與李建莉均爲100%質押，金生光質押了其持有的97.2股份。

正平股份沒有在公告中具體說明公司涉嫌信披違規的事項。不過，2023年9月7日，青海證監局對正平股份下發了警示函，透露出不少細節。

經青海證監局查明，正平股份存在關聯方非經營性佔用上市公司資金。2021年，公司通過預付供應商工程款、材料款等方式向控股股東關聯方青海金陽光投資集團有限公司（下稱“青海金陽光”）拆借資金累計6220萬元。截至2022年12月31日，上述佔用資金及利息均已清償完畢。但正平股份對上述關聯方資金佔用事項未履行審批程序，未按規定履行信息披露義務。

此外，正平股份部分工程項目的會計覈算過程中虛記工程量、預付款，導致公司2021年年報、2022年一季報、半年報及三季報財務數據不準確，未能真實反映公司的財務狀況和經營成果。上述會計差錯更正後，正平股份2021年和2022年三季度的歸母淨利潤分別調減1802.01萬元、1937.37萬元。

青海證監局決定對正平股份、金生光、金生輝、王黎瑩、馬富昕採取出具警示函的行政監督管理措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。上交所作出紀律處分決定：對正平股份及控股股東、實際控制人暨時任董事長兼總裁金生光，實際控制人暨時任副董事長金生輝，控股股東一致行動人青海金陽光，時任財務總監兼副總裁王黎瑩予以公開譴責，對時任董事會祕書兼副總裁馬富昕予以通報批評。

上市即巔峯，近三年業績“滑鐵盧”

資料顯示，正平股份2016年9月在滬市主板上市，公司註冊於青海省西寧市，主要從事城鎮、交通、水利、電力等基礎設施的投資、建設、運營、設施製造、綜合開發等業務，主要業務包括基礎設施建設、文旅+產業綜合開發、有色金屬礦業三大板塊。

上市之初，正平股份連拉12個一字板，在短短43個交易日內，累計上漲407.12%，創下歷史最高的23.93元（前復權）。之後的六年多，正平股份幾乎是一路陰跌，近一年來，公司股價徘徊於3元左右。

股價陰跌的背後，是正平股份持續變差的盈利能力。2014年，實現營業收入25.7億元、歸母淨利潤1.17億元。之後三年（2015年至2017年），正平股份的營業收入連續下滑，利潤規模下滑至不足5000萬元，其中2017年公司營業收入同比下滑近30%，歸母淨利潤下降近48%，爲4730.37萬元。2018年至2020年，正平股份業績回暖，營業收入突破40億元，但淨利潤規模始終未能超過2014年水準。

基礎設施投資建設具有一定週期性，2022年起，正平股份的業績開始大幅下滑。2022年、2023年前三季度，公司歸母淨利潤分別虧損2.14億元和1.18億元，同比下滑幅度分別爲328.68%、590.7%。公司在2022年年報中提到當年疫情導致旅遊出行受限嚴重，影響公司文旅業務，基礎設施建設領域也存在開工嚴重不足的情形。2023年前三季度，正平股份的主業造血能力尚未恢復，經營活動產生的現金淨流出3.95億元，銷售淨利潤爲-11.58%。國家統計局最新數據顯示，2023年基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）增長5.9%，明顯低於2022年基建投資增速（9.4%）。

主業低迷之際，正平股份決定拿出全部資金，切入新能源賽道。22晚間，公司披露了全資孫公司投資風光電和儲能設施製造項目的公告，擬由全資孫公司正平（青海）新源儲能科技有限公司投資建設“風光電和儲能設施製造項目”，項目總投資約1.4億元，項目設計規模爲年產風光電站基礎連接件及儲能設施10萬噸。

截至目前，正平股份沒有任何新能源領域的投資及生產經驗，且公司的財務狀況並不樂觀。財報顯示，截至2023年9月30日，正平股份貨幣資金餘額約爲4.18億元，其中受限貨幣資金餘額約2.79億元，可用貨幣資金1.39億元，資產負債率79.23%（均未經審計）。正平股份稱，項目建設所需資金，通過企業自籌和銀行貸款解決，其中企業自籌佔29%、銀行貸款佔71%，預計2025年1月前完成試運營前準備及試生產運營，投資回收期4.53年（含建設期1年）。

還需要指出的是，2023年10月27日，正平股份公告稱，公司副總裁、貴州水利董事長兼總經理李正光因涉嫌行賄被立案調查並實施留置措施，公司稱不知曉所涉事項及原因。截至目前，該事件未有新進展。