21世紀經濟報道記者李覽青 上海報道

近期，規模最大的兩家民營銀行都有了一些新動向。

1月3日，國家金融監督管理總局深圳監管局批覆了深圳前海微衆銀行（下稱“微衆銀行”）變更註冊資本方案的批覆，微衆銀行將募集股份6820萬股。

而2022年獲批增資的網商銀行也在近日迎來新股東。據2023年12月民生人壽保險股份有限公司（下稱“民生保險”）發佈的相關公告，民生保險與萬向三農集團有限公司簽署了《關於浙江網商銀行股份有限公司股份轉讓協議》，民生保險將以3.05元/股價格受讓萬向三農持有的網商銀行7.2億股股份，合計21.96億元。

2014年，作爲金融改革的重要一環，首批5家民營銀行獲批試點，成爲支持民營經濟、小微企業與居民消費的新型“正規軍”，直至今日全國範圍內已有19家民營銀行獲批設立。

不知不覺，民營銀行已經在中國運行了10個年頭，“成長的煩惱”不斷浮現。一方面，資產規模的快速擴張帶來了資本的加速消耗，資本補充成爲民營銀行最大的痛點之一；另一方面，伴隨着2023年《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》（下稱“互聯網貸款新規”）存量業務過渡期的結束，部分缺乏股東資源的民營銀行的盈利能力迎來更大的考驗。

資本充足率難題待解

民營銀行對資本補充的需求，已不是一朝一夕。

特別是對於資產規模排名遙遙領先的微衆銀行與網商銀行而言，其注資需求更甚。

截至2023年6月30日，微衆銀行總資產規模突破5000億元，達到5099億元，環比增長8%，是第一大民營銀行，但其38.5億元的註冊資本僅排名第五。截至當年9月末，網商銀行資產總額4847.32億元，負債總額4605.72億元，資產規模位列第二，註冊資本排名第一。

但兩家的資本充足率都相對較低，截至2023年6月末微衆銀行的資本充足率爲12.24%，一級資本充足率爲11.18%，同年9月末，網商銀行資本充足率爲11.4%，均低於整體銀行業水平。

在2023年11月1日被譽爲“資本新規”的《商業銀行資本管理辦法》公佈之前，對商業銀行資本充足率的最低要求是不低於10.5%，“資本新規”發佈後調整爲8%，但對民營銀行而言，其資本充足率相比商業銀行整體水平較低，已是其資金管理過程中的一大挑戰。

Wind數據顯示，在2020年Q1之前，民營銀行的資本充足率均值高於整體銀行業，但此後一路下降達到12.15%，截至2023年9月末，19家民營銀行資本充足率均值爲12.15%，而商業銀行整體的資本充足率的均值爲14.77%。

即便資本金告急，民營銀行也有多年未能增資。追溯民營銀行的上一次增資，是4年前。

在2016年微衆銀行成爲首家增資擴股的銀行後，2019年12月末，網商銀行獲批註冊資本由40億元變更爲65.714億元；次年1月，衆邦銀行宣佈完成增資20億元，註冊資本達到40億元。

但是，由於微衆銀行部分“庫存股”被出售或註銷，其註冊資本在2022年7月減少至38.5億元。截至最新，共有網商銀行、衆邦銀行、中關村銀行、蘇寧銀行等4家民營銀行註冊資本達到40億元。

外部融資渠道受限

民營銀行從股東側獲得增資相對困難。

上海金融與發展實驗室主任曾剛告訴記者，目前民營銀行對核心一級資本的補充路徑有限，僅能通過股東增資或引入戰略投資人等方式增加資本金，但受限於業績表現、股東實力、監管政策等影響，民營銀行的增資擴股存在較多不確定性。

2015年《關於促進民營銀行發展指導意見的通知》，對民營銀行股東提出較高要求，如最近3個會計年度連續盈利，年終分配後淨資產達到總資產30%以上，權益性投資餘額不超過淨資產50%等條件。

但另據21世紀經濟報道記者從業內多方瞭解到，民營銀行股東的一條不成文規定是，現階段按照屬地化管理原則，參股主體註冊地必須是設立區域內的中資民營企業。同時，監管部門將民營銀行單一股東持股比例上限設爲30%，在受制於30%上限的情形下，部分民營銀行的大股東無法繼續增資。

“可能銀行有能力服務於更多的客戶規模，但註冊資本金限制了資產規模，裝不下這麼多業務。”一家民營銀行高層向記者坦言。

“受股東地域、行業和資產等多種限制，民營銀行注入新資本、吸收新股東難度較大，也在一定程度上制約了自身風險抵補能力的提升，導致資本不足且抗風險能力較弱。”曾剛向記者表示。

與此同時，民營銀行的資本補充工具使用也受到一定限制。19家民營銀行中只有網商銀行發行了2筆共計40億元永續債，完成了對其他一級資本的補充，而其他18家銀行的其他一級資本均爲0。也僅有微衆銀行發行了私募ABS，湖南三湘銀行發行了信貸ABS。

21世紀經濟報道記者注意到，目前發行同業存單是民營銀行緩解資金需求最主要的方式。Wind數據顯示，2023年全年，民營銀行實際發行同業存單規模1726.1億元，較2022年全年的1344.1億元增加28.42%。

高息攬儲模式下的新挑戰

民營銀行對資金的渴求，與其本身業務模式受到的限制有關。

與傳統商業銀行相比，除了微衆、網商這樣的頭部民營銀行，大部分民營銀行受限於“一行一店”模式，其獲客與吸儲壓力遠大於其他商業銀行，特別是在近年來存款利率下調的背景下，“高息”成爲民營銀行攬儲的一大特色。但是，隨着2023年《關於規範商業銀行通過互聯網開展個人存款業務有關事項的通知》過渡期結束，民營銀行通過第三方互聯網平臺合作攬儲的模式基本被禁止，進一步增加了攬儲難度。

今年以來，部分民營銀行20萬元起存的5年期定存利率最高達到4%，3年期定存利率在3%以上，吸引了不少“存款特種兵”。但是曾剛告訴記者，目前僅有部分民營銀行獲得了大額存單發行資格，且存款產品來源相對單一，大多依靠活期和定期存款產品，且由於民營銀行品牌知名度不高，攬儲難度較大。

值得關注的是，截至2022年末，部分民營銀行存貸比已超過100%，如新網銀行（129.79%）、億聯銀行（123.24%）、富民銀行（121.08%）、金城銀行（101.07%）、藍海銀行（100.45%）等，而微衆銀行截至2022年末的存貸比達到94.81%，網商銀行存貸比達到88.3%。可以比對的是，同期央行數據顯示，2022年四季度末，商業銀行整體平均存貸比爲78.76%。

19家民營銀行的業績分化也在加劇。數據顯示，微衆銀行與網商銀行依託於股東生態以及技術實力，在2022年分別實現營業收入353.64億元、156.86億元，佔民營銀行整體營業收入的比重合計達到64.02%，分別實現淨利潤89.37億元、35.3億元，佔民營銀行整體淨利潤的比重合計達到70.76%。

21世紀經濟報道記者注意到，在規模擴張受限的情況下，頭部民營銀行主要通過輸出科技能力、服務能力、平臺能力等形式，實現與傳統銀行的互補發展與錯位競爭。

曾剛指出，互聯網貸款新規要求商業銀行穩妥推進數字化轉型，在支付環節強化風控，同時防範貸款管理“空心化”，更加考驗民營銀行的科技能力，部分民營銀行無法單純作爲金融的“連接器”來尋求快速發展，而是需要不斷利用科技賦能，探索適應其發展的風控體系。

（作者：李覽青 編輯：周炎炎）