文|天峯

來源|財富獨角獸

1月25日，中銀基金髮布公告，公司旗下的普通股票型基金中銀新能源產業可能觸發基金合同終止，這也是自去年10月25日後，中銀基金在短短半年時間再度酒該基金髮布清盤提示性公告。

數據顯示，該基金成立於2023年的7月11日，該產品最新的淨值僅約爲0.85元；2024年從年初至今，該基金的淨值增長率下跌13.33%，其在同類的952只基金中排在第859位。從最新的年化收益看，產品的A類份額約爲-25.79%。從近期披露結束的四季報來看，產品在去年12月31日時的規模也僅爲0.33億元。

作爲一家重債輕股的基金公司，中銀新能源產業並不是中銀基金的孤例；根據某媒體結合基金到期日的統計，2023年整體公募基金行業總共260只基金清盤，其中中銀基金有14只基金清盤排在靠前的位置。

菜鳥基金經理挑大樑

在管三隻產品中兩隻爲獨管

作爲一隻次新主題類基金，中銀新能源產業到目前只經歷了一位基金經理周斌，作爲首發基金經理，他有何過人之處呢？天天基金網的數據顯示，他於2016年加入中銀基金管理有限公司，曾任研究員。現任中銀成長優選股票型證券投資基金基金經理。2023年12月4日任中銀核心精選混合型證券投資基金基金經理。

當前，他管理着兩隻股票型基金和一隻偏股混合型基金，其中有兩隻都是他一人獨自管理，管理時間最長的是中銀成長優選股票。從2023年四季度末的規模來看，這裏面規模最小的一隻就是中銀新能源產業。

從產品成立以來的季報看，目前只披露過兩份季報，但整體呈現出兩大鮮明的特點，首先是單隻重倉股的佔比不高，似乎體現出基金經理較爲謹慎的投資思路。例如，三季報時的第一大重倉股石英股份的佔比約爲3.25%，四季報時的第一大重倉股三花智控的佔比約爲3.29%。

其次看似矛盾的是，基金經理卻大面積更換了重倉的個股，對比三季報和四季報來看，基金經理周斌將全部的十隻股票更換，12月31日時的重倉股更爲偏向智能駕駛和新能源整車領域，比如長安汽車、小鵬汽車、拓普集團等等。

但是，這樣的調換目前來看明顯是判斷錯了市場的節奏，到1月26日收盤爲止，不僅這十隻股票今年全部下跌，同時跌幅都超過了15%，尤其是小鵬汽車-W和拓普集團的年內跌幅均超過了30%。同時，基金前兩大重倉股三花智控和柯力傳感的跌幅也超過了25%。

他在基金四季報中表示：“三季度權益市場震盪收跌，成長板塊下跌後有所反彈。展望後市，以新能源汽車、光伏風電等爲代表的高端製造板塊估值水平已具備較強性價比，但基本面仍處於左側磨底階段；策略上，我們繼續看好新能源高端裝備的長期成長空間，積極尋找像汽車零配件智能化國際化、碳中和新技術突破等細分領域投資機會，努力爲持有人創造收益。”

頭部基金公司中銀也陷權益人才荒？

周斌當前管理的另兩隻基金情況不同，其中中銀核心精選是剛剛管理不到兩個月，產品的前任基金經理是吳印；至於另一隻基金中銀成長優選，目前還是他和王偉來共同管理產品。作爲任職大約12年半的老將，吳印在去年12月卸任了全部在管產品，這也是他自鵬華和萬家後工作過的第三家公募基金公司。

從公開的資料可見，公司目前的基金經理雖然多達47位，但是管理產品數量居前的幾位全部都是來自固定收益團隊之中。在權益類基金經理中，管理7只產品的趙志華處於領先地位，但是他所管理的基本是指數型基金和量化型基金。

目前管理主動型權益類基金最多的是女基金經理王睿，截至去年年末，她管理6只基金的合計規模約爲17.59億元，平均單隻基金的規模還不到3億元。同時，其在管產品最好的任職回報也不過是剛剛超過80% 。

從這隻目前任職回報最好的中銀新經濟來看，去年年末時的重倉股主要以券商股爲主。在她之後，就是上述提到的王偉，他目前管理着中銀的五隻基金產品。但問題在於，他獨自管理的產品僅爲3只，除去和周斌合管的基金外，他還和李思佳合管了中銀戰略新興產業，

從獨自管理時間最長的中銀行業優選看，基金的四季報顯示，分散性配置價值和成長領域的龍頭是其特色，比如貴州茅臺、寧德時代、立訊精密、恆瑞醫藥等；但是對比同樣是他一人管理的中銀智能製造，我們就能發現交集不多，後者基本重倉的是TmT領域各條賽道中的一衆新貴們。由此，王偉真的擅長在哪一領域呢？

從近幾年的基金經理變動看，該公司在權益領域流失了不少人才，比如劉瀟、錢亞風雲、唐華、歐陽力君、陳軍等人，其中前兩位如今分別在華安基金和中歐基金管理產品，或許意味着中銀基金成爲上海灘公募的黃浦軍校。

由此人才的流失導致此起彼伏的清盤似乎也就合情合理。根據某媒體數據，中銀基金在剛剛過去的2023年共有14只基金被清盤，這一數字在公募基金行業中數量最多。衡量的標準是以基金到期日來統計，2023年整體公募基金行業共260只清盤基金，其中以混合型基金和股票型基金爲主。在這一大的背景下，中銀基金的14只清盤基金顯得尤爲突出。

據Wind數據的顯示，這些清盤的基金都是觸發了基金合同中的特定條件，導致它們不得不清盤。這些條件包括基金持有人數量少於200人，或者基金成爲所謂的“迷你基金”，即其資產淨值連續50個工作日低於5000萬元。中銀新能源產業會是2024年的第一隻嗎，目前它站在了懸崖邊上。