最新數據出爐，什麼信號？

國家統計局2月8日發佈數據顯示，2024年1月，全國居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.3%，同比下降0.8%。全國工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降2.5%，環比下降0.2%，降幅均收窄。

專家表示，CPI環比連續兩個月增長，PPI同比、環比降幅收窄，反映國內供需關係繼續朝着平衡方向改善。展望未來，隨着宏觀政策繼續加力，消費者信心逐步恢復，國內消費和內需有望向趨勢水平迴歸，供需逐步進入良性循環，加之去年低基數影響，物價有望逐步回升。

CPI環比連續兩個月上漲

“1月，受節日效應影響居民消費需求持續增加，全國CPI環比上漲0.3%，連續兩個月上漲；受上年同期春節錯月對比基數較高影響，同比下降0.8%。”國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示。

從環比看，CPI上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。

董莉娟分析，食品中，受寒潮天氣和春節臨近等因素影響，蝦蟹類、鮮菜、薯類及鮮菌價格分別上漲9.3%、3.8%、1.5%和1.3%，合計影響CPI上漲約0.12個百分點。非食品中，出行需求增加，飛機票和旅遊價格分別上漲12.1%和4.2%，合計影響CPI上漲約0.10個百分點；受節前務工人員返鄉及服務需求增加影響，家政服務、美髮和母嬰護理服務價格分別上漲4.8%、4.6%和1.5%。

從同比看，CPI下降0.8%，降幅比上月擴大0.5個百分點。

“同比降幅擴大，主要是上年春節位於1月份，加之同期疫情防控轉段後消費需求增加，導致上年對比基數較高所致。”董莉娟表示，其中，食品價格下降5.9%，影響CPI下降約1.13個百分點。食品中，豬肉、鮮菜和鮮果價格分別下降17.3%、12.7%和9.1%，合計影響CPI下降約0.78個百分點，佔CPI同比降幅九成多，是帶動CPI同比下降的主要因素。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，CPI同比下滑超預期，主要是因爲春節時間錯位、導致基數明顯抬升；國內消費復甦進度相對於充足市場供應仍顯得有些滯後。但1月消費者物價連續兩個月環比改善，豬肉價格同比降幅明顯收窄，反映目前國內CPI延續改善態勢。

PPI環比、同比降幅均收窄

董莉娟分析，1月，受國際大宗商品價格波動、國內部分行業進入傳統生產淡季等因素影響，全國PPI環比、同比下降，但降幅均收窄。

從環比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點。其中，生產資料價格下降0.2%，降幅收窄0.1個百分點；生活資料價格下降0.2%，降幅擴大0.1個百分點。

從同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點。其中，生產資料價格下降3.0%，降幅收窄0.3個百分點；生活資料價格下降1.1%，降幅收窄0.1個百分點。石油和天然氣開採業價格由上月下降1.6%轉爲上漲3.4%。值得一提的是，有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲0.6%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。

“從趨勢看，去年年中以來，PPI同比降幅持續收窄，1月PPI環比降幅收窄，反映國內工業部門整體經營狀況在改善。”周茂華說。

周茂華表示，從趨勢看，PPI同比有望延續改善態勢。主要原因是國內消費和內需保持良好修復態勢，生產供給端持續優化調整，越來越多企業逐步轉向主動補庫存週期，加之今年基數效應減弱，將爲工業品生產價格改善提供動力。