儘管Snap首席執行官埃文·斯皮格爾做出了種種解釋，但投資者對該公司的財務表現越來越失望。這一點可以從Snap股價的大幅下跌中得到證明，該股本月暴跌了40%，截至上週五收盤報11.17美元，遠低於其17美元的IPO價格。

該公司最近的財務報告顯示，第四季度淨虧損2.48億美元，並宣佈了新一輪裁員，這是該公司18個月來的第二次裁員。

韋德布什證券公司的分析師丹·艾夫斯週日表示，投資者對Snap越來越失望。

艾夫斯說：“每個季度都有新的‘狗喫了作業’的藉口。很多投資者感到非常沮喪，他們再也不會碰它了。”

斯皮格爾將第四季度業績不佳歸咎於廣告市場低迷，但很多人認爲這個原因並不令人信服，尤其是考慮到其競爭對手Meta在同一時期的廣告銷售額增長了24%，實現了創紀錄的利潤。

2017年該公司上市時，斯皮格爾和他的聯合創始人鮑比·墨菲獲得了96%的有表決權股份。這實際上把投資者貶爲純粹的旁觀者。儘管如此，在斯皮格爾的領導下，預期的成功並沒有實現，導致大量失望的投資者離開。

高盛等投行最初將Snap的IPO視爲支持又一個史蒂夫·喬布斯這樣的有遠見的領導者的難得機會。然而，該公司持續表現不佳導致投資者信心喪失，引發拋售。

這一最新發展與科技公司（尤其是社交媒體平臺）爲滿足投資者期望所面臨的持續困境是一致的。這一點在Snap最近糟糕的盈利和隨後的股價下跌中得到了明顯體現。

令Snapchat雪上加霜的是，紐約市正在起訴該平臺以及其他主要社交媒體平臺，指控它們造成了年輕用戶的心理健康問題。

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