近日證監會發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等四則文件，切實落實好“兩強兩嚴”，系統性支持資本市場功能提升，構建以投資者爲本的資本市場。證監會提出了要通過5年左右時間推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢。一流的資本市場需要一流的現代投行，申萬宏源證券認爲，證券公司要履行好資本市場“看門人”職責，嚴把市場入口關，通過專業中介服務助力提升上市公司質量，更多從“可投性”出發爲投資者挖掘培育更多優質上市公司，提升市場中長期回報水平。

申萬宏源證券指出，證券公司要把功能性放在首位，持續提升對新質生產力的服務能力，切實做到“金融報國、金融爲民”。

發揮綜合金融服務優勢

嚴把入口關，是提高上市公司質量的前提基礎。《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》再一次明確了證券公司作爲資本市場“看門人”，應該履行中介責任，遵循誠實守信、勤勉盡責的原則，對發行人進行全面調查。申萬宏源證券認爲，證券公司作爲市場重要的中介機構，要不斷完善保薦業務的合規性，建立分工合理、權責明確、相互制衡、有效監督的內部控制組織體系，發揮保薦業務的全流程內部控制作用。要切實扛起防範財務造假的責任，充分運用資金流水覈查、客戶供應商穿透覈查、現場覈驗等方式，確保擬上市公司財務數據的真實性和準確性，杜絕以惡意圈錢爲目的的企業上市，杜絕企業“帶病闖關”。

提升價值甄別能力，不斷爲市場挖掘和培育優質上市公司是證券公司踐行以“投資者爲本”理念的直接體現。申萬宏源證券表示，證券公司要充分發揮專業研究優勢，在夯實傳統投研體系的基礎上，不斷提升對新業態、新要素和新經濟的估值定價能力，以投資者的視角全面評估項目資產的價值, 通過優化專業人才隊伍、完善估值定價體系等不斷提升專業服務能力。要做到辨別“硬科技”和“僞創新”，區分“真突破”和“蹭熱點”，充分了解發行人的經營狀況及其面臨的風險和問題，爲A股挖掘出真正的有投資價值的好企業，爲資本市場注入源頭活水。

《關於加強上市公司監管的意見（試行）》明確提出要推動上市公司加強價值管理，提升投資價值。申萬宏源證券指出，證券公司應當發揮專業優勢，助力上市公司做好價值管理，持續提升中長期回報水平，更好地回饋投資者。

“一方面，證券公司可以爲上市公司提供分拆上市、再融資以及併購重組等多元綜合服務，幫助上市公司優化資本運作，推進產業鏈上下游資源整合，進一步提升創值能力。”申萬宏源證券表示，另一方面，證券公司要引導鼓勵上市公司通過股票回購、股權激勵等充分調動高管、員工積極性，增厚經營業績，持續提升公司內在價值。除此之外，還要引導上市公司綜合運用各類工具提升對長期投資的吸引力，推動市場形成長錢、長投與長牛的良性循環。

不斷提升對新質生產力的服務能力

構建現代企業制度，持續提升公司治理水平是提升上市公司經營透明度和規範性的重要基礎。申萬宏源證券指出，證券公司作爲資本市場的重要參與者，要引導和鼓勵上市公司從提升信息披露質量、健全外部獨立董事制度以及加強投資者溝通等方面着手，不斷提升公司治理水平。證券公司要在對上市公司服務的全流程中，敦促引導上市公司形成正確的資本市場觀，不斷提升信息披露的及時性、準確性和完整性，尤其是科技類上市公司要持續提升信息披露的易得易解性，使得個人投資者也能相對清晰的瞭解公司相關的技術價值和前景。

“證券公司在持續督導中，要敦促上市公司不斷健全治理結構，特別是注重發揮外部董事的獨立性和專業性，在持續提升外部獨立董事數量佔比的基礎上，更好發揮外部董事的約束制衡機制。”申萬宏源證券表示，另外，證券公司要發揮中介職能，更好地推動上市公司與投資者之間形成常態化暢通的溝通機制，做好投資者關係管理，通過多種方式主動了解投資者訴求，依法合規引導投資者預期。

“提升對新質生產力的服務能力是證券公司加大服務國家戰略的重要抓手。”申萬宏源證券強調，新質生產力概念的提出，從根本上改變了傳統視角上對行業及產業的分類方式，爲我們理解產業鏈發展規律、服務產業鏈競爭力提升提供了全新視角。

爲進一步提升對產業鏈的綜合金融服務能力，申萬宏源證券在2023年成立了產業研究院，從產業鏈一體化發展及企業全生命週期服務的理念出發，更好發揮申萬宏源證券“研究+投資+投行”的競爭優勢，形成從入口端到上市公司持續督導，直至上市公司價值管理全過程的綜合服務體系，全過程、全流程提升上市公司質量。未來，申萬宏源證券一方面將繼續發揮申萬宏源研究的品牌和專業優勢，基於深度專業研究來持續加大對新興產業和未來產業的支持，發揮好資本市場風險共擔、利益共享機制的優勢，引導更多創新資本投向科技創新、數字經濟、綠色發展等新領域。另一方面也將持續賦能傳統產業轉型升級，推動更多傳統行業通過設備更新、技術改造及加大科研來實現提質增效。

《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》強調要把功能性放在首要位置，始終踐行金融報國、金融爲民的發展理念，正確處理好功能性和盈利性關係。申萬宏源證券指出，公司作爲中央匯金直管的“有信仰、敢擔當”的大型證券公司，將始終堅持投資者爲本的理念，從經營理念、組織架構、考覈激勵機制上不斷落實好金融工作的政治性和人民性的要求，將投資者的獲得感作爲公司經營的重要目標之一。公司將通過不斷提升專業服務能力，夯實合規風控基礎，健全中國特色金融文化，更好助力和維護資本市場穩定健康發展，加快建設以投資者爲本的中國特色現代資本市場體系。

（文章來源：中國證券報·中證網）