◎記者 郭成林

以完全控制國內消費電池龍頭福建南平南孚電池有限公司（簡稱“南孚電池”）爲目標，安孚科技第三次拋出資產重組計劃，規模達19.55億元。

3月25日，安孚科技公告稱，擬以發行股份及支付現金的方式購買安孚能源37.75%的股權，同時，以安孚能源爲實施主體，現金收購亞錦科技5%的股份。此外，公司擬向不超過35名特定對象發行股份募集配套資金。安孚能源、亞錦科技的核心資產爲南孚電池。

近年來，安孚科技已完成兩次重大資產重組，累計獲得了對亞錦科技51%的控股權，從而間接控制了南孚電池，並剝離上市公司連續虧損的原百貨零售業務。

整理安孚科技此前公告，2022年和2023年，南孚電池分別實現營業收入37.13億元和43.18億元，實現歸母淨利潤7.88億元和8.41億元，財務表現可謂優異。

“這也意味着，交易完成後，安孚科技持有南孚電池權益大幅提升，此部分爲上市公司貢獻的淨利潤也將進一步提升。”一位長期跟蹤安孚科技的研究員告訴記者。

增購南孚電池

在本次收購方案之前，安孚科技已曲線持有南孚電池股權：公司持有安孚能源62.25%的股權，安孚能源持有亞錦科技51%的股權，而亞錦科技持有南孚電池82.18%的股權。

此次交易完成後，安孚科技將100%持有安孚能源，並進而持有亞錦科技56%的股權。安孚科技在南孚電池的穿透權益佔比將達到46%。

經交易各方協商確定，安孚能源37.75%股權的預估價爲15.8億元；要約收購亞錦科技股份的要約價格暫定爲2元/股，亞錦科技5%股份的預估價爲3.75億元。由此，這兩筆交易合計耗資19.55億元。

“通過本次交易，上市公司將提高對核心資產南孚電池的控制力和權益比例，提升公司持續盈利能力，進一步鞏固公司在國內鹼性電池行業的領先地位。”安孚科技表示。

更值得一提的是，雖然完成本次交易後，安孚科技實際已牢牢控制了南孚電池，但或爲避免夜長夢多，安孚科技一併公告要支付1.4億元保證金以換取其對亞錦科技第二大股東名下全部7.34億股的特別購買權，有效期從協議生效後至2029年3月31日。

這一措施無疑向市場傳遞了安孚科技進一步增持南孚電池權益的強烈意圖。

持續三年的“垂涎”

安孚科技對南孚電池的“垂涎”可以追溯至近三年前。

2021年9月，安孚科技籌劃收購亞錦科技36%的股權，同時大股東“接盤”上市公司當時持有的全部資產和業務，包括商業零售業務及其他相關負債。

2022年1月，過戶登記完成，安孚科技實現對亞錦科技36%股權的購買，並取得了亞錦科技15%股權對應的表決權委託，從而控制了其核心資產南孚電池。

隨即在當年2月9日，安孚科技馬不停蹄地公告，計劃通過定增募資不超過13.5億元，用於收購亞錦科技15%的股權。公司計劃利用自有資金和自籌資金先行支付交易款項，待募集資金到位後再進行置換。

上述兩次交易完成後，安孚科技取得亞錦科技51%控股權，並剝離連續虧損的原百貨零售業務，將上市公司轉型爲鹼性電池企業。

安孚科技何以要持續收購南孚電池？

安孚科技原名安德利，於2016年8月上市，主營業務爲自營百貨零售，涵蓋購物中心、超市、家電專業店等。上市頭四年，公司的歸屬淨利潤和扣非後淨利潤均保持盈利狀態。然而，自2020年以來，公司的經營業績出現顯著下滑。

財務數據顯示，2020年和2021年，公司分別實現營業收入17.66億元、16.77億元，同比分別減少6.96%、5.01%；淨利分別虧損659.14萬元、5128.26萬元。

於安孚科技而言，收購南孚電池以實現轉型，顯然成爲其業績的“救命稻草”。

消費電池龍頭業績不俗

南孚電池何以如此“誘人”？

據查，南孚電池是國內鹼性電池的龍頭企業，“南孚牌”鹼錳電池產品連續31年（1993年至2023年）在中國市場銷量第一，在國內鹼性電池市場具有較高的市場佔有率和品牌影響力。

但南孚電池的資本化之路一直頗爲坎坷。

自1999年被外資收購後，公司歷經多次控制權變更，至2015年被國內知名投資機構鼎暉投資收購78.77%的股權，重新回到中方資本手中。2016年，南孚電池通過借殼亞錦科技成功登陸新三板。

經營方面，在鞏固2C市場的龍頭地位基礎上，2023年南孚電池積極開拓2B市場，成功吸引國際優質客戶，實現OEM業務銷售收入8.32億元，同比增長82.32%。同時，通過成本控制和客戶結構優化，提升OEM業務毛利率，進一步加強了公司在電池行業的競爭優勢。

業內人士指出，安孚科技的此次併購重組在時機上契合政策趨勢，加碼的電池賽道亦屬於景氣度高和產業政策支持的行業，後續隨着安孚科技與南孚電池收購整合的進一步深入，其帶給上市公司的長期回報也將更爲顯著。

3月12日，安孚科技披露2023年年報，實現營業收入43.18億元，同比增長27.62%；歸母淨利潤1.16億元，同比增長41.93%。

公司亦在年報中披露，隨着公司OEM業務的快速增長，目前公司生產運營已基本達到滿負荷狀態。爲了更好滿足市場需求和未來業務的持續擴展，2024年，公司計劃新建2條鹼性電池生產線，預計新增產能5億隻/年。

安孚科技表示，這一舉措不僅將強化南孚電池在鹼性電池領域的生產能力，也將進一步提升公司的市場響應速度和客戶服務能力，確保在OEM市場競爭中的優勢地位和客戶滿意度。