近日，證監會發布了《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》等文件。東方證券表示，證券基金行業是直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”。長遠來看，構建健康繁榮的資本市場生態，機構是一支重要的力量。機構投資者的良性發展，可以活躍市場，有效提升市場穩定性，可以推動居民資產配置向機構化、產品化轉型，能有效促進資本市場繁榮。

在東方證券看來，此次《意見》等政策文件將勉勵證券公司進一步迴歸本源、勤勉盡責，不斷提高專業服務水準，爲市場把好關，提供更高質量的服務。

營造良好市場生態

證券行業面臨系列業務機遇

《意見》指出，證券基金經營機構要堅持以客戶爲中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國、金融爲民的發展理念。東方證券認爲，《意見》堅持以投資者爲本的理念，大力提升上市公司質量、完善基礎制度等機制安排，將給資本市場生態帶來積極變化，也將給證券行業帶來一系列業務機遇。

“從投資端來看，一方面，上市公司質量是資本市場投資價值的源泉，推動提升上市公司的可投性，上市公司樹立回報股東意識、分紅導向更加強化，投資者的獲得感增強、投資信心逐漸恢復，公募基金管理和基金投顧等業務能夠獲得更多投資者的信賴和支持，長期投資、價值投資也將有更多更優質的標的選擇。”東方證券認爲，另一方面，大力推進投資端改革，完善投資機構長週期考覈，將爲資本市場引入更多的長期資本、耐心資本，營造有利於中長期資金入市的政策環境。

從融資端來看，東方證券表示，股票發行註冊制走深走實，重塑了投行業務生態，推動投行轉變發展理念，發揮好資本市場“看門人”和企業“引路人”的作用，以投資的眼光挑選優質項目，帶領真正有市場前景、具備投資價值的公司走入資本市場。同時，隨着支持上市公司注入優質資產、市場化併購重組的政策逐漸落地見效，上市公司併購重組的政策環境將更加優化，併購整合的交易估值更加市場化，併購重組交易日趨理性，越來越多的上市公司通過併購重組，優化股權結構和治理結構、促進內部資源整合和產業轉型升級，有利於提升A股市場的整體估值和吸引力。

“綜合來看，上市公司併購重組或將進入新一輪繁榮期，併購重組業務作爲投行業務‘皇冠上的明珠’或將迎來更多業務機遇。”東方證券表示。

該機構進一步表示，從交易端來看，全面評估發行定價、詢價等機制，支持更多投資者參與，健全適合國情市情的量化交易監管制度，優化完善減持、融券、轉融通等制度規則，這些制度設計更加體現投資者優先、尊重投資者交易權，這樣的市場能夠爲投資者提供一個公平、透明、穩定和有活力的投資環境，更好地保護投資者權益、更全面地滿足投資者需求，也爲證券公司提升交易執行能力、發展客需型投資和做市等業務打開了空間。

東方證券認爲，上述政策文件加快完善更加嚴格的資本市場監管執法體系，增強監管穿透力，特別是加強對上市公司的監管，鞏固深化常態化退市機制，堅決出清重大違法和沒有投資價值的上市公司，形成有進有出、優勝劣汰的良性循環，將爲資本市場和證券行業的行穩致遠奠定良好的基礎。

以投資者爲本

提升綜合金融服務能力

《意見》提出，嚴格落實“申報即擔責”要求，建立健全執業負面清單和誠信檔案管理制度，進一步壓實投行“看門人”責任。“證券公司作爲保薦機構，應該投身全面註冊制改革，強化提升保薦業務質量意識，加快從注重項目‘可批性’向注重‘可投性’轉變，提高執業水平，增強資本市場吸引力和活力，促進資本市場穩定健康發展。”東方證券表示，在投資銀行業務領域，公司將從源頭上把好上市公司質量關，確保選出真公司，力爭挑出好公司。

該公司強調，保薦機構應該提高執業質量，一方面，需要在項目篩選、盡職調查、信息披露、問詢回覆、估值定價等環節提高執業標準，對擬上市公司的行業定位、發行條件、規範性等方面嚴格把關，堅守資本市場“看門人”責任；另一方面，還應提高規範公司治理、指導企業發展、聚合市場資源的能力，推動企業迅速成長。

具體來看，東方證券將提升政策領悟能力，圍繞國家政策導向進行業務佈局，自覺肩負起服務國家戰略和實體經濟的使命，聚焦科技屬性和重點行業，強化在半導體、能源、醫藥等產業的優勢，加強在新材料、高端製造等產業的業務開拓，助力具備核心技術、具有核心競爭力、擁有優秀企業家團隊、尊重投資者利益的好公司登陸資本市場。

提升綜合金融服務能力是東方證券投行業務的重點發力方向。其中，股權業務向科技型中小微企業的IPO及併購重組業務發力，債券業務加強綠色債、科創債等重點創新品種的產品研究，併發揮投行業務作爲企業客戶流量入口的作用，整合公司的研究、投資、投行、交易等全業務鏈服務資源，提早介入、拉長週期、深挖需求，爲實體企業提供多元化、接力式、全生命週期的金融服務。此外，東方證券還不斷提升信息技術支撐能力，配備可有效支持投行業務的智能化系統工具，提高投行執業質量和效率，提升風險識別、防範和化解能力。

在資產管理業務領域，東方證券將藉助多元化的投資策略、完善的產品線佈局和專業的投資者服務，爲居民財富保值增值提供風險配置更爲全面、品類更爲豐富的優質產品選擇。包括加強投研能力建設，打造專業、多元、高度融合的投研一體化平臺，拓展研究體系的深度和廣度，持續產生投資業績、研究成果的正循環，着力提升產品的中長期業績，逐步積累財富效應，增強投資者的獲得感。

同時，東方證券表示，將不斷優化客戶服務與運營體系，推進客戶羣體和資金來源多元化，驅動投顧式服務轉型；提升數字化服務水平，探索AI應用場景，升級直銷業務客戶服務體系，有效提升投資者的體驗度與滿足感。

強化服務理念

提高專業效率和客戶滿意度

《意見》指出，證券基金經營機構要提升投資者長期回報。督促行業機構強化服務理念，持續優化投資者服務，嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續維護好社會公衆對行業的信任與信心。

在財富管理業務領域，東方證券表示，將做好優質核心產品的訂製和引入，積極推廣個人養老金業務，探索實踐“養老+投顧”服務模式。加速買方投顧轉型，圍繞“投研、服務、內容”構建買方財富管理能力要素，不斷豐富金融產品貨架，加強投顧隊伍專業能力建設，實施分支機構的標準化管理、財富顧問的統一管理，運用大數據、人工智能等技術手段，實現對客戶需求、行爲和偏好的深度洞察和精準分析，提供更加個性化、專業化和高效化的高質量服務。

“結合我國發展多層次、多支柱養老保險體系的政策方向，加強個人養老金產品研究，豐富養老金產品可選池，實踐‘養老+投顧’模式，服務居民和投資者的養老需求。”東方證券表示，公司開展投資者教育和陪伴，傳導理性投資理念、揭示投資風險，穩定投資者的預期，幫助投資者形成正確的投資理念，保護投資者的合法權益。

在投研業務領域，東方證券表示，將發揮長期投資人和機構投資者對促進合理定價、穩定市場預期的作用。做深產業研究、行業研究，爲上市公司合理定價。當前，新興技術的日新月異、產業格局的加速演變、企業經營狀況的快速變化給投資決策帶來更多的不確定性，對新興產業的投資研究和估值定價提出更高要求，需要在投研方法、組織架構、定價模式、配套機制等方面進行一系列的變革，發掘出企業的內在價值，促進股票價格真實反映企業長期價值。

東方證券還將以客需爲主要驅動力，發揮交易、做市的專業能力，形成成熟的銷售交易業務模式。包括踐行ESG理念，將ESG因素納入投資交易的決策和評價中，提升ESG投資績效；加大客需服務力度，積極爲符合ESG標準的股票、債券等標的提供做市及衍生品交易服務。在金融科技賦能業務方面，東方證券持續建設全資產境內外銷售交易平臺，提升產品研發和交易支撐能力；持續優化和改進平臺功能，實現客戶可以通過平臺自助終端設備，高效完成業務信息查詢、交易詢價、交易執行等多個業務環節，提高服務效率和客戶滿意度。

展望後續，東方證券表示，將從四個方面加大工作力度，一是從制度上加強合規風控建設、從業人員管理和廉潔從業監管，深入開展中國特色金融文化建設，進一步樹立良好社會形象；二是履行好交易管理職責，提升不同類型投資者交易公平性，維護正常交易秩序；三是發揮證券公司交易主渠道綜合優勢，加大服務中長期資金入市力度；四是健全投行內控體系，提升價值發現能力，加強項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設。