瑞銀發佈研究報告稱，阿里巴巴-SW（09988）截止2024年3月底止的第四財季總收入將同比增長5%至2190億元（人民幣．下同）；經調整EBITA料同比跌6%至237億元，以反映阿里國際數字商業集團（AIDC）的投資以及菜鳥相關的虧損。

該行預測，第四財季淘天集團零售客戶管理收入（CMR）將同比增長4%，優於市場預期的0.8%，認爲阿里已開始從其價格競爭策略中受益，這有助於縮窄其市場份額損失；預計商品成交金額（GMV）將同比增長8%。AIDC業務方面，上季收入料同比增長40%，優於市場預期的38%，但由於阿里持續擴張AE Choice的普及率和海外業務，該業務的EBITA虧損將擴大至42億元，而第三財季虧損爲31億元。

報告續指，菜鳥上季收入料同比增長25%，優於市場預期的21%，主要由受AIDC業務所帶動，但受擴大投資和菜鳥IPO撤回時向員工發放一次性獎金，EBITA料轉爲負8億元人民幣，而第三財季錄9.61億元盈利。本地服務收入料增長12%，EBITA將同比收窄；雲業務收入料增3%，公有云增長應保持健康，利潤率料按季跌至5%，將繼續通過降價和技術投資進一步滲透中小企業市場。